Morgen-Brief, Donnerstag, 11. Juni

Die Vereinigten Staaten haben in der Nacht neue Angriffe auf iranische Militärstandorte begonnen und dabei Marschflugkörper gegen Überwachungs-, Kommunikations- und Luftverteidigungsstellungen eingesetzt. Washington erklärte, es reagiere auf iranische Handlungen, während Teheran sagte, Amerika habe die Waffenruhe verletzt. Danach reklamierte Iran Angriffe auf mit den USA verbundene Stützpunkte am Golf für sich und kündigte eine Schließung der Straße von Hormus an; das US-Zentralkommando bestritt diese Darstellung und sagte, Handelsschiffe bewegten sich weiterhin durch die Wasserstraße. Kuwait und Bahrain meldeten Bedrohungen aus der Luft, und Jordanien erklärte, es habe Raketen zerstört, die auf Azraq zuflogen, wo sich ein US-Stützpunkt befindet.

Donald Trump verschärfte aus dem Oval Office seinen Ton und sagte, die Vereinigten Staaten würden Iran erneut angreifen. Er argumentierte, Teheran habe die Unterzeichnung eines Abkommens verzögert, das er als fertig bezeichnete. Den Berichten zufolge weigerte er sich außerdem, Angriffe auf zivile Infrastruktur, darunter Kraftwerke und Brücken, auszuschließen, während iranische Vertreter Washington vorwarfen, Gewalt einzusetzen, um die Diplomatie zu zerstören.

Die Vermittler blieben dennoch in Bewegung. Katar entsandte eine Delegation nach Teheran und schloss sich Oman und Pakistan bei dem Versuch an, aus einer angeschlagenen Waffenruhe etwas Dauerhafteres zu machen. Doch die militärischen Fakten eilen der diplomatischen Sprache nun voraus: Beide Seiten sprechen weiterhin von einer Waffenruhe, und beide beschreiben die Schritte der jeweils anderen Seite als Aggression. Die Straße von Hormus ist hier nicht nur ein Merkmal auf der Landkarte; sie ist das Druckventil für Öl, Inflation und einen Krieg, der immer wieder seinem Papierkram entkommt.

Die amerikanische Inflation beschleunigte sich im Mai auf 4,2 %, den schnellsten Anstieg seit drei Jahren, da die Energiekosten den größten Schaden anrichteten. Die Kerninflation stieg auf 2,9 %, Benzin verteuerte sich im Monatsvergleich um 7 %, und Energie machte mehr als 60 % des monatlichen Anstiegs des Verbraucherpreisindex aus. Die Zahlen kamen für Donald Trump ungelegen, der niedrigere Preise versprochen hatte und die Wähler nun bittet, einen Krieg verantwortlich zu machen, dessen Ölschock sich über Treibstoff, Fracht und Lebensmittel ausgebreitet hat.

Der Schmerz bleibt nicht in Amerika. BBVA Research hob seine Inflationsprognose für Spanien für 2026 auf 3,8 % an und warnte, dass teure Energie, Rohstoffe und Logistik das Wachstum schmälern würden. Deutschlands DIW halbierte seine Wachstumsprognose für 2026 auf 0,5 % und warnte, die Wirtschaft könne bis zum Sommer in eine technische Rezession rutschen, sagte jedoch, sichere Lieferungen und eine geringere Abhängigkeit von fossilen Energieträgern machten diesen Schock weniger schwerwiegend als 2022–2023.

Die Zentralbanken stehen nun vor einem hässlichen Zielkonflikt. Die Federal Reserve muss beurteilen, ob ölgetriebene Inflation eine straffere Politik erfordert, während die Europäische Zentralbank zugleich mit schwächerem Wachstum und hartnäckigen Preisen konfrontiert ist. Regierungen greifen derweil zu Rückvergütungen, Pendlerhilfen und gezielter Unterstützung, doch breit angelegte Treibstoffsubventionen verbrennen Geld und belohnen oft die größten Verbraucher. Inflation wird wieder zu einer außenpolitischen Rechnung, und die Haushalte sollen sie bezahlen, bevor die Diplomaten aufgehört haben, über die Rechnung zu streiten.

Polizei und Rettungsdienste in Belfast versuchten, die Ordnung wiederherzustellen, nachdem ein Messerangriff im Norden Belfasts zwei Nächte anti-migrantischer Gewalt ausgelöst hatte. Hadi Alodid, ein 30-jähriger sudanesischer Flüchtling, erschien vor Gericht und wurde des versuchten Mordes beschuldigt, nachdem Stephen Ogilvy mehrfach niedergestochen worden war und schwere Verletzungen erlitten hatte, darunter den Verlust seines linken Auges. Ein drastisches Video des Angriffs verbreitete sich online, und später setzten Menschenmengen Häuser, Autos, Mülltonnen und einen Bus in Brand, während Beamte Migrantenfamilien aus bedrohten Gebäuden brachten.

Die Behörden behandelten die ursprüngliche Messerattacke als schweren Kriminalfall, nicht als Terrorismus, doch die Ausschreitungen wurden rasch zum politischen Theater. Demonstranten nahmen Unterkünfte ins Visier, die mit Asylsuchenden in Verbindung gebracht wurden, maskierte Männer hielten einige Beschäftigte im Gesundheitswesen an, und Betreiber des öffentlichen Nahverkehrs stellten ihre Dienste aus Angst vor weiteren Unruhen frühzeitig ein. Geschäfte schlossen, Schulen meldeten eine geringere Anwesenheit neu zugewanderter Schüler, und die Polizei warnte, dass Adressen von Einwanderern online geteilt würden, um weitere Aktionen anzustacheln.

Die Familie des Opfers rief zu friedlichem Protest auf und sagte, viele Migranten leisteten einen wertvollen Beitrag zur Gesellschaft. Dieser Appell zählt, weil Belfast weiß, wie schnell Straßengewalt Symbole, Parolen und alte Ressentiments annimmt. Die unmittelbare Bewährungsprobe ist die Polizeiarbeit, doch die größere ist, ob Nordirland einen mutmaßlichen Angreifer bestrafen kann, ohne einen Freibrief für kollektive Rache an Menschen auszustellen, die mit dem Verbrechen nichts zu tun hatten.

SpaceX bereitet sich darauf vor, 75 Mrd. Dollar beim größten Börsengang aller Zeiten einzusammeln, indem das Unternehmen rund 555,6 Mio. Aktien zu je 135 Dollar verkauft und eine Bewertung von etwa 1,77 Bio. Dollar anstrebt. Die Nachfrage soll mehr als viermal so hoch sein wie das verfügbare Aktienangebot, und die Notierung könnte mehr als 4.400 Beschäftigte zu Millionären machen, darunter Hunderte, deren Beteiligungen 100 Mio. Dollar übersteigen könnten. Für Schweißer, Köche und Ingenieure, die Optionen zu weitaus niedrigeren Preisen erhielten, verwandelt die Notierung Jahre der Geduld in einem Privatunternehmen in Papiervermögen am öffentlichen Markt.

Die Bewertung verlangt von Anlegern, ebenso sehr eine Geschichte wie eine Bilanz zu kaufen. SpaceX meldete für 2025 einen Umsatz von 18,7 Mrd. Dollar und einen Nettoverlust von 4,9 Mrd. Dollar, wobei Starlink den Großteil der Erlöse liefert, während Raketen, Pläne für Weltrauminfrastruktur und neu einbezogene KI-Ambitionen Geld verschlingen. Das vorgeschlagene Multiple liegt bei mehr als dem 90-Fachen des Umsatzes des vergangenen Jahres, weit über Nvidia und Apple, doch Befürworter verweisen auf die Dominanz bei Starts, die militärische Abhängigkeit und mehr als 10 Mio. Starlink-Kunden.

Das Angebot wird auch testen, wie Indexanbieter mit einem Unternehmen umgehen, das beinahe sofort zu groß werden könnte, um es zu ignorieren. Elon Musks Kontrolle, Governance-Sorgen und die Schwierigkeit, Mondbasen oder orbitale Rechenzentren zu bewerten, werden nicht jeden abschrecken, aber sie sollten den Applaus bremsen. SpaceX hat bewiesen, dass es Raketen wiederverwendbar machen kann; nun muss die Wall Street entscheiden, ob Ehrfurcht eine Bewertungsmethode ist.

Anthropic hat Claude Fable 5 veröffentlicht, die erste öffentliche Version seiner leistungsstarken Mythos-Modellfamilie, während das Unternehmen versucht, die schärfsten Kanten aus den Händen gewöhnlicher Nutzer herauszuhalten. Das System nutzt für Standard-Prompts das vollständige Modell, leitet sensible Sitzungen, darunter Cybersicherheit, Biologie und Chemie, aber auf das schwächere Claude Opus 4.8 um. Anthropic sagt, das geschehe in etwa 5 % der Sitzungen, doch frühe Nutzer sagen, der Stolperdraht löse leicht aus.

Der Grund für die Vorsicht liegt auf der Hand. Mythos 5 erzielte 78 % auf ExploitBench, verglichen mit 40 % für Opus 4.8 und 69 % für eine frühere Mythos-Vorschau, und Anthropic hat außerdem eine uneingeschränkte Version ausgewählten Partnern aus Regierung und kritischer Infrastruktur zugänglich gemacht. Microsoft beschränkt den Zugang für Mitarbeiter, weil Fable 5 eine 30-tägige Speicherung von Prompts und Ausgaben für Sicherheitsklassifikatoren verlangt, wobei von Richtlinien markierte Daten bis zu zwei Jahre lang aufbewahrt werden. Europäische Cybersicherheitsregulierer haben noch keinen Zugriff auf das Modell, weil die Bedingungen weiter ungeklärt sind.

Das Timing verschärfte die Kritik. Anthropic hatte gerade ein Plädoyer für eine Verlangsamung oder Pause bei der Entwicklung von Frontier-KI veröffentlicht und brachte dann fünf Tage später sein leistungsstärkstes öffentliches Modell heraus. Emily M. Bender fasste den Verdacht knapp zusammen: Alarm kann Leistungsfähigkeit vermarkten. Ein Chatbot, der Softwarelücken finden kann, aber so tun muss, als höre er bestimmte Fragen nicht, steht nun vor der ältesten Technologieprüfung: ob die Leitplanken Sicherheitstechnik sind, Verkaufsverpackung oder beides.

Japans Meteorologische Agentur erklärte am 10. Juni El-Niño-Bedingungen und war damit die erste große Wetterbehörde, die dies tat, während andere Prognosedienste in dieselbe Richtung gingen. NOAA bezifferte die Wahrscheinlichkeit eines Auftretens in diesem Monat auf 82 %, die Weltorganisation für Meteorologie sah eine Wahrscheinlichkeit von 80 % zwischen Juni und August, und sie gab eine Chance von mindestens 90 % an, dass die Episode bis November anhält. Copernicus erklärte, die Modellprognosen seien zwischen dem 1. Mai und dem 1. Juni stark gestiegen.

Die Sorge rührt von ungewöhnlich warmem Wasser im zentralen und östlichen äquatorialen Pazifik sowie von atmosphärischen Signalen her, die sich allmählich ausrichten, darunter schwächere Passatwinde und veränderte Niederschlagsmuster. Einige Modelle projizieren eine Erwärmung von 2,5 °C bis 4 °C in der Schlüsselregion, oberhalb der Schwelle, die normalerweise für einen Super-El-Niño verwendet wird. Honduras hat bereits gewarnt, dass 75 Gemeinden von schwerer Dürre betroffen sein könnten, während andere Regionen höheren Überschwemmungsrisiken ausgesetzt sind.

El Niño ist natürliche Variabilität, doch er bewegt sich nun auf einer heißeren Grundlage, die durch Treibhausgasemissionen geschaffen wurde. Das macht alte Vergleiche weniger beruhigend. Die Ereignisse von 1982–1983, 1997–1998 und 2015–2016 brachten Dürren, Überschwemmungen und Ernteausfälle; dieses könnte in einer Welt eintreffen, der es bereits an klimatischer Reservekapazität fehlt. Das Wettermuster beginnt im Pazifik, doch seine Rechnung dürfte über Lebensmittelpreise, Stromengpässe und Notfallhaushalte weiterreisen.