Brief poranny, czwartek, 2 lipca

Donald Trump wykazał co najmniej 2,2 mld dolarów zewnętrznych dochodów za 2025 rok, z czego ponad 1,4 mld dolarów pochodziło z przedsięwzięć kryptowalutowych, które rok wcześniej ledwie istniały w jego imperium biznesowym. Dokumenty pokazały około 636 mln dolarów ze sprzedaży memecoina $TRUMP, ponad 500 mln dolarów z tokenów i stablecoinów World Liberty Financial oraz duże zakupy dokonane przez podmioty powiązane z zagranicą, w tym udział powiązany ze ZEA w rodzinnej platformie krypto. Zapytany o te liczby Donald Trump potraktował pieniądze jako potwierdzenie swoich racji, a nie problem konfliktu interesów.

Historia pieniędzy pojawiła się w chwili, gdy Donald Trump odbył swój pierwszy lot przebudowanym Boeingiem 747-8 podarowanym przez Katar, samolotem, który Biały Dom nazywa tymczasowym pomostem do czasu dostarczenia opóźnionych prezydenckich odrzutowców. Ustalenia przewidują, że po odejściu Donalda Trumpa z urzędu maszyna trafi do jego biblioteki prezydenckiej, co potencjalnie da mu osobisty dostęp do odrzutowca podarowanego przez obce państwo. Wnętrze zachowało dużą część katarskiego luksusu, otrzymując jednocześnie ulepszenia w zakresie bezpieczeństwa i łączności, a szacunki kosztów przebudowy wahają się od mniej niż 400 mln dolarów do około 1 mld dolarów.

Ten schemat ma znaczenie, bo stapia trzy zwykle oddzielne tory: władzę prezydencką, prywatny zysk i zagraniczne wpływy. Amerykańscy wyborcy widzieli już bogatych prezydentów; rzadziej widzieli urzędującego prezydenta, który zamienia spekulacyjną klasę aktywów i podarowany samolot w równoległe testy tego, czy samo ujawnienie informacji potrafi utrzymać pokusę w ryzach.

Stany Zjednoczone odmówiły 1 lipca przedłużenia USMCA w jej obecnej formie, wybierając coroczne przeglądy zamiast 16-letniego przedłużenia. Jamieson Greer, przedstawiciel Stanów Zjednoczonych ds. handlu, wskazał na deficyty handlowe oraz spory dotyczące zasad pochodzenia w sektorze motoryzacyjnym, dostępu do rynku mleczarskiego i wykorzystywania państw trzecich przez Chiny. Pakt pozostaje w mocy, ale brak przedłużenia uruchamia dziesięcioletnie odliczanie do możliwego wygaśnięcia w 2036 roku.

Meksyk i Kanada próbowały obniżyć temperaturę. Marcelo Ebrard powiedział, że Meksyk odniesie się do obaw Stanów Zjednoczonych, Claudia Sheinbaum przekonywała, że ta data nie jest terminem ostatecznym, a Dominic LeBlanc stwierdził, że umowa nadal obowiązuje do 2036 roku. Te zapewnienia nie usuną niepewności firm, które budowały fabryki, gospodarstwa rolne i przepływy energii wokół stabilnych zasad kontynentalnych. Pakt stanowi podstawę rocznego handlu o wartości około 2 bln dolarów, podczas gdy obowiązujące już amerykańskie cła na pojazdy, stal i aluminium nadwyrężają relacje.

Model corocznych przeglądów daje Waszyngtonowi dźwignię, ale zarazem zamienia planowanie łańcuchów dostaw w powracający dramat polityczny. Północnoamerykańska machina handlowa będzie działać dalej; problem w tym, że teraz co roku ktoś w Waszyngtonie może podejść i potrząsnąć trybami.

Kevin Warsh wykorzystał forum Europejskiego Banku Centralnego w Sintrze, by powiedzieć inwestorom i politykom, że Rezerwa Federalna nie ugnie się pod presją polityczną na tańszy pieniądz. Jego uwagi padły po żądaniach Donalda Trumpa dotyczących obniżek stóp oraz po nieudanej próbie usunięcia gubernator Rezerwy Federalnej Lisy Cook przez administrację, którą w tym tygodniu zablokował Sąd Najwyższy. Warsh podkreślił też, że bank centralny nie będzie tolerował inflacji powyżej 2%, nawet po tym, jak presja cenowa osłabła z majowego szczytu na poziomie 4,2%.

Rynki usłyszały dwa komunikaty naraz. Warsh brzmiał stanowczo w sprawie niezależności i inflacji, ale powiedział też, że ryzyka zmalały w ostatnim miesiącu, co zepchnęło w dół rentowności obligacji skarbowych USA i dolara. Traderzy wyceniają teraz możliwą podwyżkę stóp już we wrześniu lub październiku, czyli znacznie wcześniejszy harmonogram niż oczekiwanie na marzec 2027 roku, które przeważało przed jego nominacją. Kluczowa stopa Fed wynosi około 3,6%, co zostawia niewiele miejsca na polityczny teatr, jeśli inflacja znów okaże się uporczywa.

Warsh obiecał też gruntowną przebudowę danych w ciągu dziewięciu do 12 miesięcy, z zespołami zadaniowymi do spraw komunikacji, bilansu, wykorzystania danych, produktywności i zatrudnienia oraz ram inflacyjnych. Instytucjonalny test jest prosty: bank centralny może unowocześnić swój panel kontrolny, ale nie może zlecić wiarygodności lepszemu oprogramowaniu.

Nowe badanie CSIS oszacowało, że w ciągu czterech lat wojny zginęło lub zostało rannych ponad 2 mln żołnierzy rosyjskich i ukraińskich. Rosja poniosła około 1,4 mln strat osobowych, w tym 400 000 do 450 000 zabitych, podczas gdy Ukraina odnotowała 525 000 do 625 000 strat, w tym 125 000 do 150 000 zabitych. Siły rosyjskie nadal przewyższają liczebnie ukraińskich obrońców wzdłuż frontu, ale ich zdobycze terytorialne zwolniły do ślimaczego tempa, a w kwietniu i maju nawet się odwróciły.

Wojna weszła też głębiej w systemy paliwowe. Ukraina od marca uderzyła w rosyjskie rafinerie i składy paliw ponad 50 razy, zmniejszając przerób ropy o około 25% rok do roku i zmuszając Moskwę do szukania importu benzyny z Indii, Białorusi i innych krajów. Rosja również nasiliła ataki na ukraińską infrastrukturę detalicznej sprzedaży paliw, w tym ataki w Dniepropietrowsku, w których zginęła kobieta, a trzy osoby zostały ranne, oraz uderzenie dronem w autobus w Chersoniu, w którym zginęły dwie osoby, a pięć zostało rannych.

Nocny atak dronów Moskwy na Kijów był kolejnym przypomnieniem, że żadna ze stron nie oddzieliła frontu od tyłów. Timur Tkaczenko ostrzegł mieszkańców przed dronami nadlatującymi z kilku kierunków, gdy w całej stolicy uruchomiono obronę przeciwlotniczą. Konflikt nie jest już tylko mapą okopów i miast; jest rywalizacją o paliwo, drony, żołnierzy na zastępstwo i cierpliwość społeczeństw, które proszone są, by przyjąć na siebie całą tę czwórkę.

Hiszpania odnotowała drugi najgorętszy czerwiec od początku pomiarów w 1961 roku, ze średnimi temperaturami o 3,2°C wyższymi od normy z lat 1991–2020. System monitorowania umieralności Instytutu Zdrowia Carlos III przypisał upałom 1028 nadmiarowych zgonów w czerwcu, najwyższy czerwcowy bilans od uruchomienia systemu w 2015 roku. Podczas pięciodniowej fali upałów od 21 do 25 czerwca władze zarejestrowały 353 zgony, w przeważającej mierze wśród osób starszych i zwykle wskutek pogorszenia istniejących schorzeń, a nie bezpośredniego udaru cieplnego.

Portugalia i Francja pokazały, jak szybko upał przeradza się w inne zagrożenia. Portugalia weszła w piątą falę upałów w tym roku, z prognozami 40°C do 43°C w dolinie Tagu i Alentejo, podczas gdy Francja naliczyła 55 utonięć od początku swojej fali upałów 18 czerwca. Urzędnicy stwierdzili, że wiele zgonów nastąpiło w niestrzeżonych lub niedozwolonych miejscach kąpieli, ponury schemat, gdy przegrzani ludzie szukają wody szybciej, niż systemy bezpieczeństwa publicznego potrafią nad tym zapanować. Wzrosło też zagrożenie pożarowe, ponieważ sucha pogoda, wysokie temperatury nocą i przeciążona infrastruktura energetyczna zwiększyły ryzyko przerw w dostawach prądu i pożarów.

To praktyczne oblicze adaptacji do klimatu: szpitale, ratownicy wodni, sieci energetyczne i straże pożarne muszą teraz planować czerwiec tak, jakby był sierpniem. Europa uczy się, że wczesne lato nie daje już łagodnego ostrzeżenia, tylko rachunek przychodzący przed terminem.

Stany Zjednoczone zniosły ograniczenia eksportowe dotyczące modeli Anthropic Fable 5 i Mythos 5 po trzytygodniowym wstrzymaniu działania, które wyłączyło oba systemy na całym świecie. Departament Handlu podjął działania trzy dni po premierze Fable 5, powołując się na obawy dotyczące możliwych nadużyć w cyberbezpieczeństwie i obchodzenia zabezpieczeń. Howard Lutnick ogłosił następnie porozumienie, w ramach którego Anthropic zobowiązał się do wykrywania zagrożeń bezpieczeństwa i reagowania na nie, współpracy z rządem nad protokołami i standardami oraz zgłaszania złośliwej aktywności.

Dostęp będzie przywracany nierównomiernie. Fable 5 jest przywracany od 1 lipca na platformach obejmujących AWS, Google Cloud i Microsoft Foundry, podczas gdy Mythos 5 pozostaje ograniczony do wąskiej grupy uprzednio zweryfikowanych partnerów ze Stanów Zjednoczonych. Zagraniczne rządy, firmy i instytucje finansowe wciąż podlegają ograniczeniom, a agencje cyberbezpieczeństwa spoza Stanów Zjednoczonych w Europie i Azji na razie pozostają poza głównym kręgiem. Anthropic poinformował, że będzie nadal koordynować działania z urzędnikami za pośrednictwem swojego programu Glasswing, aby rozszerzać dostęp.

Ten epizod oznacza pierwsze znane wstrzymanie i wynegocjowane ponowne uruchomienie dużej amerykańskiej premiery AI. Pokazuje, że modele graniczne przeniosły się ze świata aktualizacji aplikacji do świata kontroli eksportu, protokołów bezpieczeństwa narodowego i dyplomatycznych list dostępu. Chatbot, który kiedyś rozprzestrzeniał się dzięki zaproszeniom i zachwytowi, teraz mierzy się ze starszym testem technologii: kto może go używać, na jakich zasadach i kto ma o tym decydować.