Brief poranny, piątek, 19 czerwca

Prezydent Donald Trump i prezydent Iranu Masud Pezeszkian podpisali islamabadzkie memorandum o porozumieniu, dając obu stronom 60 dni na przekształcenie zawieszenia broni w pełniejsze uregulowanie. Umowa nakazuje zakończenie działań zbrojnych, ponownie otwiera Cieśninę Ormuz, rozpoczyna rozmowy o irańskim programie nuklearnym i znosi część sankcji, aby Teheran mógł znów sprzedawać ropę. Podpisano ją bez zwyczajowego uścisku dłoni, co pasuje do porozumienia zbudowanego raczej na nieufności niż na serdeczności.

Rynki potraktowały pierwszą noc jako coś więcej niż teatr. Wiceprezydent JD Vance powiedział, że przez cieśninę w ciągu nocy przepłynęło 12,5 mln baryłek ropy, podczas gdy Brent spadła poniżej 78 dolarów za baryłkę po szczycie na poziomie 118 dolarów w czasie zamknięcia. Tankowce i gazowce LNG także zaczęły ponownie ujawniać swoje pozycje, mały, ale użyteczny sygnał, że armatorzy uwierzyli, iż działa ucichły na tyle, by można było płynąć.

Izrael komplikuje rachunek. Jego ministrowie zaatakowali umowę, a izraelskie operacje trwały w południowym Libanie, choć memorandum wzywało do szerszego wstrzymania działań. Waszyngton odpowiedział niezwykłą dosadnością, ostrzegając izraelskich urzędników, by nie podkopywali jedynego potężnego sojusznika, na którym wciąż polegają. Porozumienie obniża temperaturę na rynkach ropy, ale zarazem pokazuje, jak bardzo regionalny porządek zależy teraz od tego, czy niejednoznaczność przetrwa kontakt z rozgniewanymi sojusznikami.

Ukraina wysłała nocą drony nad Moskwę i uderzyła w rafinerię ropy w Kapotni, obiekt zaopatrujący dużą część stolicy w paliwo. Rosyjscy urzędnicy stwierdzili, że obrona powietrzna zestrzeliła 555 dronów w kilku regionach, w tym niemal 200 zbliżających się do Moskwy, a władze poinformowały o 17 rannych, głównie wskutek spadających odłamków. Loty wstrzymano na wszystkich moskiewskich lotniskach, Szeremietiewo ewakuowało pasażerów, a dym unosił się nad miastem bardziej przywykłym do oglądania wojny w telewizji niż przez własne okna. Rosja przeprowadziła też ataki na Kijów i Sumy, gdzie ukraińskie władze poinformowały o ofiarach.

Europa w tym samym czasie zaostrzyła kurs gospodarczy. Przywódcy UE przedłużyli sankcje wobec Rosji o 12 miesięcy zamiast zwyczajowych sześciu, po tym jak nowy rząd Węgier porzucił taktykę weta, której Viktor Orbán przez lata używał, by trzymać presję na krótkiej smyczy. Przygotowywany pakiet obejmuje 70 kolejnych środków, z dalszymi ograniczeniami dotyczącymi dochodów z energii, floty cieni i rosyjskich banków. Ta zmiana ma znaczenie, bo odbiera Moskwie nadzieję, że co sześć miesięcy może nadejść kolejne europejskie zachwianie.

Ogień nad Kapotnią i dłuższy zegar sankcji pokazują wojnę wchodzącą głębiej w systemy paliwowe, finansową hydraulikę i cywilne nerwy, gdzie wytrzymałość liczy się niemal tak samo jak terytorium.

Andy Burnham wygrał wybory uzupełniające w Makerfield, zdobywając 24 927 głosów, czyli 54,8%, i pokonując Roberta Kenyona z Reform UK różnicą 9231 głosów. Wynik odsyła byłego burmistrza Greater Manchester z powrotem do Westminsteru, gdzie teraz spełnia formalny wymóg, by rzucić wyzwanie w walce o przywództwo Partii Pracy. Burnham przedstawił zwycięstwo nie tyle jako wynik lokalny, ile jako ogólnokrajowe ostrzeżenie dla partii, która rządzi z dużą większością, ale sprawia wrażenie coraz bardziej kruchej.

Pozycja Keira Starmera wygląda słabiej, ponieważ teraz znaczenie mają procedury. Zasady Partii Pracy wymagają, by pretendent zdobył nominacje od 81 posłów, czyli 20% klubu parlamentarnego, aby uruchomić rywalizację. Około jednej czwartej posłów Partii Pracy już wezwało Starmera do rezygnacji po porażkach w wyborach lokalnych, a wysocy rangą ministrowie odeszli z rządu z powodu jego przywództwa. Platforma Burnhama, łącząca regionalną decentralizację z własnością publiczną i większymi inwestycjami, daje niezadowolonym posłom znajomą twarz oraz opowieść o wzroście Manchesteru, którą można sprzedać poza Westminsterem.

Premier wciąż może walczyć, a aparaty partyjne rzadko ustępują grzecznie. Ale powrót Burnhama daje buntowi w Partii Pracy kod pocztowy, liczbę głosów i cel nominacyjny.

Amerykański regulator rynku energii podjął działania, by powstrzymać boom na AI przed zamianą w katastrofę kolejkową. Federalna Komisja Regulacji Energetyki jednogłośnie nakazała sześciu dużym operatorom sieci przyspieszyć i doprecyzować przyłączenia dla dużych odbiorców energii, zwłaszcza centrów danych. Operatorzy muszą w ciągu 30 dni zgłosić wolne moce wytwórcze, a w ciągu 60 dni uzasadnić albo zmienić zasady przyłączeń. Nakaz daje firmom technologicznym jaśniejszą drogę do energii, ale mówi im też, że szybsza obsługa nie oznacza jazdy na gapę.

Presja narastała szybko. Zapotrzebowanie centrów danych na energię elektryczną może do 2035 roku niemal się potroić i do końca dekady sięgnąć nawet 17% zużycia w USA. Stawki hurtowe wzrosły nawet o 267% wobec poziomu sprzed pięciu lat, a kolejki do przyłączeń elektrowni przekraczają już całkowitą przepustowość sieci. PJM Interconnection, największy operator sieci w kraju, pokazuje ten ból najwyraźniej: ceny na aukcjach mocy skoczyły w ciągu dwóch lat z 28,92 do 329,17 dolara za megawatodzień, dodając klientom szacunkowo 9,4 mld dolarów kosztów.

FERC chce, by centra danych płaciły za własne modernizacje, i zachęca do wytwarzania energii na miejscu oraz elastycznych umów dotyczących popytu. Boom na AI przestał być opowieścią o chmurze; teraz jest rachunkiem za prąd z dołączonymi lobbystami.

Przywódcy UE zbliżyli się do ostrzejszej polityki wobec Chin po tym, jak deficyt bloku w handlu towarami z Pekinem sięgnął w 2025 roku 360 mld euro, wobec 312 mld euro rok wcześniej. Urzędnicy ostrzegają, że luka może zbliżyć się do 500 mld euro do 2027 roku, podczas gdy import z Chin nadal rośnie, a europejski eksport spada. Kluczowa zmiana przyszła z Berlina: kanclerz Friedrich Merz porzucił dawny niemiecki opór wobec ostrzejszych instrumentów handlowych, dając Komisji Europejskiej przestrzeń do przygotowania działań antysubsydyjnych przeciwko chińskim samochodom hybrydowym typu plug-in oraz innych środków.

Waszyngton otworzył drugi front z Europą, nie przeciwko Chinom, lecz przeciwko Niemcom. Przedstawiciel USA ds. Handlu wszczął dochodzenie na podstawie sekcji 301 w sprawie niemieckich zasad ustalania cen leków, argumentując, że amerykańscy pacjenci biorą na siebie zbyt dużą część kosztów innowacji farmaceutycznych. Dochodzenie może doprowadzić do ceł, choć amerykańscy urzędnicy wskazywali na niedawne porozumienie z Wielką Brytanią jako model ugody. Niemcy ze swojej strony twierdzą, że muszą zamknąć deficyt w ubezpieczeniach zdrowotnych i ograniczyć wydatki na leki, które kasy chorych nazywają nie do utrzymania.

Wzorzec jest jasny. Polityka handlowa nie siedzi już cicho w szufladzie ekonomii; rządy używają jej teraz, by gonić za miejscami pracy w przemyśle, tańszymi lekami i strategiczną dźwignią, często wszystkim naraz.