Brief poranny, wtorek, 30 czerwca

Stany Zjednoczone i Iran wycofały się z weekendowych ataków i wróciły do negocjacji w sprawie cieśniny Ormuz, szlaku wodnego, przez który przepływa około jedna piąta światowego transportu ropy i LNG. Kruche, 14-punktowe memorandum podpisane 17 czerwca przywróciło przepływy po czterech miesiącach konfliktu i pomogło ropie Brent ustabilizować się w poniedziałek w pobliżu 72 dolarów za baryłkę, po spadku o 10,6% w zeszłym tygodniu. Prezydent Iranu Masud Pezeszkian powiedział, że zamrożone aktywa zostaną odblokowane, a sankcje naftowe zniesione, podczas gdy techniczne rozmowy w Dosze pozostawały niepewne po tym, jak irańscy urzędnicy zaprzeczyli, by spotkania zostały zaplanowane na ten tydzień.

Irak szybko ruszył, by wykorzystać spokojniejszy rynek. Bagdad zażądał większej kwoty produkcyjnej OPEC po tym, jak wojna zakłóciła eksport i przycisnęła budżet, który 88% dochodów państwa czerpie z ropy. Niedawne obietnice inwestycyjne BP, TotalEnergies i ExxonMobil dały Irakowi więcej argumentów, by twierdzić, że powinien pompować więcej, choć urzędnicy zaprzeczali istnieniu jakiegokolwiek formalnego planu opuszczenia kartelu.

Rosja mierzyła się z innym energetycznym bólem głowy. Ukraińskie drony uderzyły w osiem z dziesięciu największych rosyjskich rafinerii, a 55 z 83 rosyjskich regionów wprowadziło ograniczenia paliwowe. Władimir Putin przyznał, że istnieje „pewien deficyt”, ale powiedział, że ataki nie wpływają na front, podczas gdy Wołodymyr Zełenski przedstawił uderzenia jako presję na rosyjską gospodarkę wojenną. Energia robi to, czego dyplomacja często nie potrafi: zmusza wszystkie strony, by publicznie liczyły koszty.

Sąd Najwyższy USA zablokował próbę Donalda Trumpa usunięcia gubernator Rezerwy Federalnej Lisy Cook, utrzymując w mocy ochronę przyznaną przez sąd niższej instancji i stwierdzając, że gubernatorzy Fedu nie pełnią funkcji wedle uznania prezydenta. Większość potraktowała bank centralny jako szczególny przypadek, ponieważ Kongres przyznał gubernatorom rozłożone w czasie 14-letnie kadencje i dopuścił usunięcie wyłącznie z ważnej przyczyny. To na razie chroni Cook, ale zostawia Trumpowi pole do ponownej próby, jeśli zbuduje rzeczywistą procedurę wokół zarzutów, na które się powołał.

Sąd obrał przeciwny kierunek w sprawie Federalnej Komisji Handlu, podtrzymując decyzję Trumpa o zwolnieniu demokratycznej komisarz Rebekki Slaughter i uchylając precedens Humphrey’s Executor z 1935 r. Daje to prezydentom znacznie szerszą władzę usuwania szefów niezależnych organów regulacyjnych, w tym agencji nadzorujących łączność, rynek pracy, finanse i przepisy środowiskowe. Fed zachował swoją fosę, ale wielu innych regulatorów właśnie straciło swoją.

Dwa kolejne orzeczenia dołożyły się do trudnego dnia prawnego Trumpa. Sędziowie pozwolili stanom liczyć głosy korespondencyjne, które docierają po dniu wyborów, jeśli zostały ostemplowane na czas, i odmówili podważenia wyroku przyznającego E. Jean Carroll 5 mln dolarów za nadużycie seksualne i zniesławienie. Sąd nie jest po prostu za Trumpem ani przeciw niemu; wytycza granice instytucjonalne, a rynki najbardziej przejmą się tą grubą wokół Fedu.

Fala upałów w Europie biła rekordy od Niemiec po Polskę i sprawiła, że Francja liczyła wysokie żniwo w ludziach. W niemieckim Coschen temperatura sięgnęła 41,7°C, w Doksanach w Czechach odnotowano 41,9°C, Słowacja zanotowała 41°C w Turna nad Bodvou, a Polska zapisała historyczny rekord 40,5°C w Słubicach. Francuskie służby zdrowia oszacowały liczbę zgonów w ciągu trzech dni w ubiegłym tygodniu na 1200–1400, a paryskie kostnice przewoziły ciała do sąsiednich regionów, ponieważ były przepełnione.

Francja już przygotowuje się na kolejną falę. Premier Sébastien Lecornu utrzymał w mocy awaryjne plany zdrowotne, zapowiedział nowy plan ochrony ludności na wypadek ekstremalnych upałów i powiedział, że szpitale otrzymają 30 000 klimatyzatorów. Liczba połączeń z numerem alarmowym 15 wzrosła o 60% powyżej normy, a lekarze z Bordeaux opisywali ratowanie pacjentów z temperaturą ciała 42°C przez układanie ich na łóżkach z lodu.

Potem pogoda przeszła od upału do gwałtowności. Polska wydała najwyższe ostrzeżenia burzowe, gdy polarne powietrze zderzyło się z gorącą kopułą, prognozując ulewy do 100 mm, grad i porywy wiatru sięgające 115 km/h. Koleje i systemy miejskie odkrywają, że stres klimatyczny nie przychodzi grzecznie w jednej postaci naraz; wygina tory, zapełnia kostnice, a potem posyła deszcz bokiem.

Peruwiański organ wyborczy potwierdził Keiko Fujimori jako prezydentkę elekt po 22 dniach liczenia głosów, przyznając jej 9 223 396 głosów wobec 9 173 755 dla Roberto Sáncheza. Jej przewaga wyniosła 49 641 głosów, czyli 50,135% do 49,865%, co czyni te wybory trzecimi z rzędu peruwiańskimi wyborami rozstrzygniętymi różnicą mniejszą niż 50 000 kart spośród ponad 18 mln oddanych. Sánchez powiedział, że nie uzna wyniku, ale urzędnicy wyborczy odrzucili jego odwołania, a formalne ogłoszenie ma nastąpić 3 lipca.

51-letnia Fujimori w końcu wygrała w swoim czwartym starcie prezydenckim, po porażkach w drugich turach w 2011, 2016 i 2021 roku. Dziedziczy ciężar nazwiska ojca: Alberto Fujimori rządził od 1990 do 2000 roku, a potem został skazany za korupcję i zbrodnie przeciwko ludzkości. Jej kampania obiecywała rozprawę z przestępczością zorganizowaną i szeroką deregulację gospodarczą, mieszankę, która prawdopodobnie ucieszy inwestorów szukających porządku i zaniepokoi wyborców pamiętających autorytarne nawyki.

Trudniejszym problemem jest zdolność do rządzenia. Peru miało w ostatniej dekadzie ośmiu prezydentów, a Kongres często używał „niezdolności moralnej” do usuwania przywódców. Zwycięstwo Fujimori jest legalne, wąskie i łatwopalne; jej pierwszy mandat to nie tyle czek in blanco, ile pokwitowanie dla połowy kraju, zaokrąglone w górę o włos.

South Korea launched three AI-era mega-projects with Samsung Electronics, SK Hynix, SK Group, GS Group, Naver and Hyundai Motor Company lined up behind the state. The centrepiece is an 800 trillion won ($518bn) semiconductor hub in the southwest, where Samsung and SK Hynix plan new fabrication plants. A second project directs $357bn into large-scale AI data centres, while a third pushes physical AI and humanoid robots, including Hyundai's plan to commercialise Boston Dynamics robots by 2028.

The plan rides an export boom that is already reshaping the economy. A Reuters poll forecast June exports up 61% from a year earlier, the strongest pace since October 1978, after semiconductor shipments jumped 188.4% in the first 20 days of the month. Chips accounted for 41.2% of total exports, and Samsung and SK Hynix have reported record profits as demand for high-bandwidth memory feeds AI model growth.

Execution will bite. SK Hynix chairman Chey Tae-won warned that its Yongin cluster took nine years to establish, and the southwest hub will need land, power, water and workers. Seoul is trying to spread growth beyond the capital region, but a chip boom that lifts exports, house prices and labour anxiety at once is still a boom with sharp edges.

Comcast ogłosił wolne od podatku wydzielenie NBCUniversal i Sky do odrębnej spółki giełdowej, pozostawiając pozostały Comcast skoncentrowany na usługach szerokopasmowych Xfinity, usługach bezprzewodowych i usługach dla firm. Mike Cavanagh pokieruje nowym NBCUniversal, a Michael Angelakis stanie na czele spółki skupionej na szerokopasmowym internecie. Inwestorom spodobało się przyznanie, że rury i programy potrzebują dziś różnych opowieści: akcje Comcastu wzrosły do południa o około 7%, a Charter Communications podskoczył o niemal 13%, gdy traderzy wyczuli możliwość konsolidacji.

Podział wpisuje się w szersze przetasowania w mediach, w tym planowaną sprzedaż Warner Bros. Discovery do Paramount Skydance oraz wydzielenie Starz przez Lionsgate. Wartość rynkowa Comcastu osunęła się w okolice 83 mld dolarów, mniej więcej tyle, ile wynosi jego dług netto, podczas gdy liczba abonentów szerokopasmowych zaczęła maleć, a Starlink zawisł nad tradycyjną kablówką. Brian Roberts mówi, że ten ruch nie jest wstępem do transakcji, czyli wypowiada dokładnie takie zdanie, jakie doradcy od fuzji oprawiają i wieszają na ścianie.

British American Tobacco zaproponował ostrzejszą wersję koncentracji. Firma zlikwiduje 5 500 miejsc pracy i przekaże na zewnątrz 3 500 stanowisk, co dotknie około jednej piątej z jej 47 000 pracowników, gdy będzie szukać 600 mln funtów rocznych oszczędności do 2028 roku i przesuwać gotówkę w stronę produktów bezdymnych. Stare maszyny do gotówki wciąż potrafią wyrzucać pieniądze, ale teraz potrzebują operacji, nie polerowania.