BMW abaisse à nouveau sa prévision de marge automobile pour 2026, entre -0,5 % et +0,5 %

Deuxième abaissement de l'année

BMW a revu à la baisse mardi 3 novembre sa prévision pour 2026, pour la deuxième fois cette année. La marge opérationnelle (EBIT) du segment automobile est désormais attendue entre -0,5 % et +0,5 %, contre une fourchette de 1 % à 3 % auparavant. La rentabilité des capitaux employés dans l'activité automobile, le RoCE, est désormais estimée entre -1 % et +1 %, contre 1 % à 5 % précédemment. Avant mesures structurelles et de portefeuille, la marge devrait rester supérieure à 2 %. L'entreprise indique que son conseil a décidé d'élargir et d'intensifier les mesures de portefeuille et structurelles, ce qui pèsera sur les résultats automobiles du quatrième trimestre à titre d'effet non opérationnel. La société avait déjà abaissé ses objectifs en juin. Elle s'attend désormais à gagner moins dans son activité principale que prévu, le coût des suppressions de postes figurant parmi les causes.

Les suppressions de postes s'accélèrent et le programme de départ anticipé ferme plus tôt

BMW avait annoncé cet été la suppression de milliers de postes en Allemagne. Un programme de départ anticipé a ouvert début octobre et a fermé au bout de moins de trois semaines, le nombre de candidats ayant été plus élevé que prévu. L'entreprise indique désormais que la réduction des effectifs sera menée plus vite que prévu initialement et que la baisse des postes d'encadrement interviendra plus tôt qu'annoncé. De nombreux départs, et leurs coûts, devraient déjà être comptabilisés au quatrième trimestre. Des déclarations antérieures chiffraient le coût total du programme de suppressions à environ un milliard d'euros. Cette mise à jour intervient sous la direction du nouveau patron du groupe, Milan Nedeljković.

Livraisons en baisse et modèles électriques anciens retirés plus tôt

BMW s'attend désormais à une baisse de 5 % à un peu moins de 10 % de ses livraisons automobiles cette année, un recul modéré par rapport à une prévision antérieure de légère baisse. La demande pour les nouvelles voitures électriques de la Neue Klasse est forte, ce qui explique le retrait plus tôt que prévu de certains modèles électriques plus anciens. L'entreprise anticipe une légère hausse de la part des voitures entièrement électriques dans les livraisons automobiles par rapport à 2025. Les livraisons de motos devraient reculer légèrement. Le groupe maintient sa prévision de flux de trésorerie disponible pour le segment automobile, qu'il attend toujours supérieur à 2,5 milliards d'euros en 2026. Au total, ces prévisions tablent désormais sur des ventes plus faibles et une marge réduite. Après l'annonce, intervenue après la clôture des marchés, l'action BMW a perdu 3,4 % dans les échanges hors séance.

Chronologie et prochaines étapes

La séquence va de l'abaissement des objectifs en juin à l'annonce des suppressions de postes cet été, puis au programme de départ anticipé de début octobre, clos en trois semaines.

La révision des prévisions a suivi mardi 3 novembre, et l'entreprise publiera ses chiffres du troisième trimestre mercredi matin 4 novembre 2026. D'autres détails seront donnés dans ce rapport.