La croissance des prix immobiliers au Royaume-Uni ralentit à 0,8 % en septembre, le prix moyen reculant à 274 251 £

L'indice Nationwide enregistre un recul mensuel des prix

Les prix moyens des logements au Royaume-Uni ont reculé de 0,2 % sur un mois en septembre, à 274 251 £, après ajustement saisonnier. Sur un an, la croissance des prix a été divisée par deux, passant de 1,6 % en août à 0,8 % en septembre, soit le rythme le plus faible depuis décembre 2025. Les valeurs immobilières ont baissé quatre fois au cours des cinq derniers mois au Royaume-Uni, sous les prévisions des économistes. Les tendances régionales ont divergé sur la période : l'East Anglia a enregistré la plus forte baisse annuelle, à 0,7 %, tandis que l'Irlande du Nord a affiché la croissance la plus rapide, avec une hausse annuelle de 5,9 %.

Les taux hypothécaires grimpent avant la décision de la Banque d'Angleterre

Le coût élevé du crédit pèse sur la demande de logements dans toute la Grande-Bretagne. Les données de Moneyfacts indiquent que le taux d'intérêt moyen d'un prêt hypothécaire à taux fixe sur deux ans a dépassé 5,9 %, son plus haut niveau depuis juillet 2024. Le taux moyen d'un produit à taux fixe sur cinq ans a lui aussi franchi 5,9 %, un plus haut depuis octobre 2023. Les statistiques publiées mardi par la Banque d'Angleterre montrent que les autorisations de prêt immobilier ont reculé en août à leur plus bas niveau depuis 2023. Dans le même temps, le taux d'intérêt effectif des nouveaux prêts hypothécaires est passé de 4,45 % en juillet à 4,60 % en août, un plus haut depuis près de deux ans. Les marchés financiers anticipent une forte probabilité d'une hausse de 0,25 point de pourcentage du taux directeur de la Banque d'Angleterre, de 3,75 % à 4 %, lors de sa réunion de novembre.

Pression géopolitique sur l'énergie et la solvabilité des acheteurs

Le ralentissement des transactions immobilières reflète les perturbations économiques plus larges causées par la guerre entre les États-Unis et Israël contre l'Iran. Les perturbations des flux pétroliers du Golfe ont fait grimper les coûts de l'énergie et accru les inquiétudes inflationnistes, poussant à la hausse les taux d'intérêt de marché qui déterminent la tarification des prêts hypothécaires. L'économiste en chef de Nationwide, Robert Gardner, a souligné le lien direct entre les événements mondiaux et les taux d'emprunt :

Les tensions géopolitiques restent vives, le conflit au Moyen-Orient exerçant une pression à la hausse sur les prix de l'énergie et alimentant les inquiétudes inflationnistes.

Robert Gardner note que la croissance des prix, bien inférieure aux gains salariaux, a amélioré la solvabilité de fond, ce qui suggère que l'activité des acheteurs pourrait repartir dans les prochains trimestres si les coûts de l'énergie refluent et si les taux d'intérêt de marché reviennent à leurs niveaux d'avant le conflit. Le responsable de la recherche résidentielle au Royaume-Uni chez Knight Frank, Tom Bill, indique que la hausse du coût du crédit continuera de peser sur les volumes de transactions jusqu'à l'hiver :

Les prix des logements stagnent, l'impact de la hausse des taux hypothécaires pesant sur la demande, une tendance que nous attendons pour les trois derniers mois de cette année.

Dispositif gouvernemental pour les primo-accédants et prévisions de crédit

Pour soutenir l'activité d'achat, le gouvernement britannique a annoncé la semaine dernière un dispositif d'aide destiné aux primo-accédants, centré sur les zones plus abordables. Le crédit bancaire dans son ensemble devrait connaître une croissance en ralentissement à moyen terme. Selon l'EY UK Bank Lending Outlook, la croissance totale des prêts bancaires passera de 3,6 % en 2025 à 2,9 % en 2026, atteindra un plus bas de trois ans à 2,2 % en 2027, avant de remonter à 2,4 % en 2028. La croissance des prêts immobiliers est prévue à 3,3 % en 2026, contre 3,0 % en 2025, mais devrait retomber à 2,2 % en 2027 et 2028, la hausse des taux d'intérêt, le ralentissement des salaires et la montée du chômage réduisant la demande de crédit.