Lmdv Media lance une due diligence en vue d'une offre publique de retrait sur l'éditeur d'Il Fatto

L'offre

Dimanche 25 octobre, Lmdv Media, la société d'investissement dans l'édition liée au family office Lmdv Capital de Leonardo Maria Del Vecchio, a indiqué que son conseil d'administration avait autorisé une due diligence confirmative sur Società Editoriale Il Fatto, dite Seif. Cet examen doit étayer une offre publique d'achat volontaire portant sur l'ensemble des actions Seif, visant une sortie de la Bourse. Si l'examen s'avère positif, l'offre serait proposée à 0,286 euro par action, soit 7 152 860 euros au total. Bloomberg a chiffré cette somme à 8,3 millions de dollars. Le prix inclut une prime d'environ 30 % sur le cours officiel de Seif du 23 octobre 2026, et d'environ 16,85 % sur le cours officiel moyen des six mois précédents.

Prix de l'offre Lmdv0,286

Dernier cours de Bourse0,22

Prix de l'offre Lmdv

0.286 EUR

Dernier cours de Bourse

0.22 EUR

Données tirées du texte de l’article

Conditions et examen financier

L'offre est subordonnée à l'obtention d'une participation cumulée d'au moins 82,9 % du capital votant lors d'une assemblée ordinaire des actionnaires. Ce niveau rendrait inopérante une limite statutaire interdisant à tout détenteur de posséder plus de 17 % du capital de Seif. La due diligence portera sur la situation économique et financière de Seif, y compris les avertissements sur la continuité d'exploitation figurant dans les rapports de KPMG sur les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2026 et sur les comptes consolidés au 31 décembre 2025. Lmdv Media prévoit des discussions approfondies avec la direction pour estimer les besoins d'exploitation et de trésorerie de Seif sur les 24 prochains mois. Ses estimations préliminaires, fondées sur des documents publics, suggèrent que Seif pourrait avoir besoin de jusqu'à 4 millions d'euros de fonds supplémentaires pour assurer sa continuité en tant qu'entreprise et éditeur.

Les fondateurs annoncent qu'ils ne vendront pas

Seif a indiqué avoir reçu le 25 octobre une communication des actionnaires fondateurs Antonio Padellaro, Cinzia Monteverdi, Francesco Aliberti, Peter Gomez, Marco Travaglio, Marco Lillo et Luca d'Aprile. Ensemble, ils représentent la majorité du capital et ont déclaré ne pas avoir l'intention de céder leurs participations ni d'accepter une éventuelle offre publique d'achat. Seif a précisé que l'offre exigerait le seuil de 82,9 %. Son conseil d'administration se réunira dans les prochains jours pour examiner la proposition. Selon Repubblica, le flottant est de 40 %, Padellaro et Monteverdi détenant chacun 16,25 % et Aliberti 5 %, tandis que Travaglio, Gomez et Lillo détiennent chacun moins de 5 %. Le dernier cours de Bourse de l'action Seif était de 0,22 euro.

Flottant40%

Antonio Padellaro16,25%

Cinzia Monteverdi16,25%

Francesco Aliberti5%

Flottant

40 %

Antonio Padellaro

16.25 %

Cinzia Monteverdi

16.25 %

Francesco Aliberti

5 %

Données tirées du texte de l’article

L'expansion médiatique de Del Vecchio et la polémique avec Il Fatto

Lmdv Media a récemment acquis 30 % d'Il Giornale, contrôlé par la famille Angelucci, et la plupart des quotidiens de l'ancien groupe Riffeser, à savoir QN, Il Giorno, La Nazione et Il Resto del Carlino. Open rapporte que Del Vecchio avait auparavant pris une participation majoritaire de 80 % dans En, Editoriale Nazionale, qui contrôle ces titres. L'offre est intervenue deux jours après un échange entre Del Vecchio et Il Fatto, qui avait publié des extraits d'écoutes téléphoniques issus d'une partie de l'enquête Equalize. Le lendemain, Il Fatto a rendu compte d'une enquête du New York Times selon laquelle Del Vecchio aurait engagé des professionnels pour discréditer un ancien associé. Del Vecchio a répondu sur les réseaux sociaux avant la parution de cet article. Open rapporte également que le compte Pulp Podcast, animé par Fedez et M. Marra, a relayé l'annonce et présenté l'offre comme un sauvetage d'Il Fatto.

Justification et suites

Dans sa note, Lmdv Media présente l'offre comme l'expression de l'intérêt de son propriétaire pour l'édition.

« L'opération découle de la passion de l'entrepreneur pour le secteur de l'édition, avec pour objectif d'acquérir le journal, d'assainir ses comptes et d'en piloter la relance. »

La note précise également que l'offre permettrait au groupe d'intégrer le savoir-faire de Seif en matière d'innovation numérique et technologique et de soutenir sa croissance et sa ligne éditoriale. Open rapporte que le plan maintiendrait Marco Travaglio comme directeur, avec l'intention affichée de ne pas modifier la ligne du journal. Les réactions à l'offre étaient encore attendues au moment des articles, et la réunion du conseil d'administration de Seif sur la proposition reste à venir.