Badanie CAM: Volkswagen zarabia zaledwie 12 euro na aucie, Mercedes wstrzymuje inwestycje w Niemczech

Zysk na samochodzie w Volkswagenie

Center of Automotive Management (CAM) opublikowało w czwartek, 12 listopada 2026 r., badanie, z którego wynika, że zysk Volkswagena wynosi 12 euro na sprzedanym pojeździe. Za większość tej różnicy odpowiadają nadzwyczajne odpisy o łącznej wartości 8,7 mld euro. Są to bezgotówkowe korekty wartości księgowej związane z wartością firmy Porsche, a osoby zbliżone do rady zakładowej i polityki krajowej oceniają, że zniekształcają one wynik. Mimo to skorygowana marża operacyjna wynosi zaledwie 3,8%, a badanie wskazuje, że Volkswagen musi poprawić strukturę kosztów i rentowność, aby pozostać konkurencyjnym.

„Zerowa marża maluje zbyt negatywny obraz bieżącej działalności.”

Marże w branży pod presją

Marże w całej branży uległy zawężeniu. Po dziewięciu miesiącach producenci samochodów osiągnęli średni zwrot na poziomie 3,6% w porównaniu z 4% rok wcześniej, a dwie trzecie firm zarobiło mniej niż poprzednio. Badanie szacuje średni zysk na pojazd na 1363 euro, co oznacza spadek z 1409 euro rok wcześniej. Stefan Bratzel, dyrektor CAM, ostrzegł, że różnica między zyskiem a przychodami jest niepokojąca dla całego sektora.

„Jeśli zysk spada prawie sześć razy szybciej niż przychody, jest to sygnał alarmowy dla branży.”

Dodał, że transformacja musi bardziej koncentrować się na rentownych innowacjach i szczuplejszych strukturach.

Mercedes4198

BMW3059

Średnia branżowa1363

Tesla1335

Stellantis250

Volkswagen12

Mercedes

4198 euro

BMW

3059 euro

Średnia branżowa

1363 euro

Tesla

1335 euro

Stellantis

250 euro

Volkswagen

12 euro

Dane z tekstu artykułu

Rywale i różnice w marżach

Mercedes zwiększył zysk na aucie o 31%, do 4198 euro. BMW zarabia 3059 euro, czyli około jedną trzecią mniej niż rok wcześniej, podczas gdy Toyota i General Motors również zarobiły powyżej średniej. Tesla znajduje się tuż poniżej średniej z wynikiem 1335 euro przy rentowności 2,6%. Ford (3,1%), BYD (4,8%), Chery (7,6%) i Suzuki (9,3%) zarobiły od 994 do 1254 euro na aucie. Geely, SAIC i Great Wall zarabiają po około 700 euro, a Stellantis, właściciel Opla, zaledwie 250 euro. Przy skorygowanej marży 3,8% dane z badania plasują Volkswagena na poziomie nieco ponad 1520 euro na auto, co wciąż jest wynikiem powyżej średniej.

Mercedes wstrzymuje inwestycje w Niemczech

Badanie ukazało się w momencie, gdy Mercedes wstrzymał nowe inwestycje w Niemczech. Członek zarządu ds. produkcji Michael Schiebe powiedział w wywiadzie opublikowanym w czwartek w wewnętrznym intranecie firmy, że zarząd zdecydował o zaprzestaniu wszelkich dalszych inwestycji w niemieckich zakładach. Powiązał tę decyzję z impasem w rozmowach ze stroną pracowniczą na temat redukcji kosztów i stwierdził, że firma będzie musiała rozważyć zamknięcia, jeśli struktura kosztów nie ulegnie zmianie.

„Jesteśmy teraz zmuszeni dokładnie zbadać, które niemieckie zakłady musielibyśmy zamknąć, jeśli nie osiągniemy zmiany w strukturze kosztów.”

Reakcje i otwarte pytania

Osoby zbliżone do rady zakładowej i polityki krajowej argumentują, że nadzwyczajne odpisy zniekształcają wynik Volkswagena, podczas gdy jeden z komentarzy w debacie wskazuje, że niskie marże pozostawiają zbyt mało środków na technologię akumulatorów, półprzewodniki i oprogramowanie. Komentarz ten dodaje również, że strona pracownicza sprzeciwia się korektom płac i zmianom w wykorzystaniu mocy produkcyjnych, co utrudnia finansowanie długoterminowych gwarancji zatrudnienia. Schiebe opisał przegląd niemieckich zakładów jako proces, który dopiero ma zostać przeprowadzony, a w relacjach z badania nie pojawia się żaden harmonogram rozmów o kosztach.