Volkswagen sprzedaje większość producenta silników Everllence firmie Bain Capital za 7,4 mld euro

Transakcja

Volkswagen wybrał amerykańską firmę private equity Bain Capital jako nabywcę 51-procentowego udziału w swojej spółce zależnej Everllence, producencie dużych silników, turbomaszyn i rozwiązań dekarbonizacyjnych, dawniej znanej jako MAN Energy Solutions. Grupa z siedzibą w Wolfsburgu ogłosiła wyłączną umowę wczesnym rankiem 25 czerwca, a wartość transakcji wynosi około 7,4 miliarda euro. VW zachowa 49 procent i zamierza sfinalizować sprzedaż do końca 2026 roku, pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych oraz obowiązkowych konsultacji z przedstawicielami pracowników we Francji.

„Przeprowadziliśmy restrukturyzację i wzmocniliśmy firmę po jej przejęciu w 2018 roku. Teraz jest odpowiedni moment, aby zrobić kolejny krok i przekazać większość silnemu partnerowi.”

Zmiana strategiczna

Dyrektor generalny Oliver Blume przedstawił sprzedaż jako część szerszych działań mających na celu skoncentrowanie się na podstawowej działalności motoryzacyjnej Volkswagena. Zbycie następuje w momencie, gdy grupa przegląda wszystkie swoje ponad 1500 spółek zależnych w celu zmniejszenia złożoności i kosztów administracyjnych. Wewnętrznie ruch ten postrzegany jest jako możliwy początek zakrojonej na szeroką skalę reorganizacji. Wpływy są mile widziane dla VW, który zmaga się ze spowolnieniem w Chinach i cłami USA nałożonymi przez prezydenta Donalda Trumpa. Oczekuje się, że Blume przedstawi radzie nadzorczej przed przerwą wakacyjną dalekosiężny plan restrukturyzacji, obejmujący dalsze zmniejszenie mocy produkcyjnych o 500 000 pojazdów rocznie w Niemczech do 2030 roku.

„Dzięki szczuplejszym strukturom Everllence zyskuje szansę na dalszy rozwój, a jednocześnie Volkswagen może jeszcze bardziej skoncentrować się na naszej podstawowej działalności.”

Konkurencja i konflikty

Bain zwyciężył w trwającym kilka tygodni konkursie ofert, pokonując konkurencyjnych inwestorów CVC oraz konsorcjum kierowane przez szwedzką firmę EQT. W skład tego konsorcjum wchodziły katarski fundusz majątkowy, singapurski fundusz państwowy oraz Porsche SE, spółka holdingowa rodzin Porsche i Piëch, które kontrolują Volkswagena. Bliskie powiązania rodzin i Kataru z radą nadzorczą VW wzbudziły obawy dotyczące konfliktów interesów; przedstawiciele rady powiązani z oferentami podobno wycofali się z obrad.

„Akcjonariusze VW mogą skorzystać na transakcji na kilka sposobów: po pierwsze poprzez wzmocnioną kondycję Volkswagena, a po drugie poprzez udział w przyszłej wartości i potencjale wzrostu Everllence.”

Gwarancje zatrudnienia

Volkswagen uzyskał zobowiązania, że pięć niemieckich lokalizacji Everllence – w Augsburgu, Oberhausen, Berlinie, Hamburgu i Ravensburgu – zostanie utrzymanych co najmniej do końca 2030 roku. W tym okresie wykluczone są zwolnienia operacyjne. Firma zatrudnia ponad 16 000 osób na całym świecie i w zeszłym roku wygenerowała przychody w wysokości 4,9 miliarda euro.

Podsumowanie finansowe

Wartość księgowa VW (maj 2026)3,4

Szacunki osób z wewnątrz (ostatnie)8,5

Wartość księgowa VW (maj 2026)

3.4 mld EUR

Szacunki osób z wewnątrz (ostatnie)

8.5 mld EUR

Dane z tekstu artykułu

Księgi Volkswagena wykazywały wartość Everllence na około 3,4 miliarda euro pod koniec maja 2026 roku. W trakcie procesu przetargowego osoby z wewnątrz szacowały wartość przedsiębiorstwa na około 8,5 miliarda euro. Wpływy w wysokości 7,4 miliarda euro odzwierciedlają zarówno sprzedaż udziałów, jak i przeszacowanie związane ze strukturą finansowania dłużnego wykupu lewarowanego.

Co dalej

Transakcja wymaga zgód regulacyjnych i ma zostać sfinalizowana do końca roku. Dyrektor finansowy VW Arno Antlitz powiedział, że zarząd zdecyduje później, jak wykorzystać gotówkę. Bain Capital zgodził się zachować niemieckie miejsca pracy do 2030 roku, podczas gdy Everllence ma dążyć do wzrostu w żegludze, centrach danych i sektorze energetycznym.