Fox przejmuje Roku za 22 miliardy dolarów, by zdominować streaming, gdy widzowie porzucają telewizję kablową

Warunki transakcji

Fox Corp zapłaci 160 dolarów za akcję w gotówce i akcjach, co stanowi premię w wysokości 11,4% w stosunku do ostatniego zamknięcia notowań Roku, wyceniając platformę streamingową na około 22 miliardy dolarów. Transakcja, ogłoszona w poniedziałek, 15 czerwca, ma zostać sfinalizowana w pierwszej połowie 2027 roku. Akcjonariusze Fox będą posiadać około 73% połączonego podmiotu, podczas gdy inwestorzy Roku utrzymają pozostałe 27%. Akcje Fox spadły o 8% w handlu przedsesyjnym, podczas gdy notowania Roku zostały wstrzymane.

To przełomowy moment dla Fox i naturalne rozszerzenie przemyślanej i skoncentrowanej strategii, którą realizujemy od prawie dekady.

Strategiczne wejście w streaming

Przejęcie daje Fox bezpośredni dostęp do ponad 100 milionów gospodarstw domowych Roku na całym świecie, zapewniając ogromną platformę reklamową i zmniejszając zależność od tradycyjnej dystrybucji kablowej. Przychody reklamowe Roku osiągnęły 613 milionów dolarów w pierwszym kwartale, co oznacza wzrost o 27% rok do roku. Fox już prowadzi Tubi, bezpłatny serwis streamingowy z reklamami, a Roku prowadzi własny kanał; dyrektorzy nalegali, że oba pozostaną oddzielne, ale będą się uzupełniać. Połączona firma ma na celu stanie się trzecim co do wielkości graczem w amerykańskiej telewizji pod względem udziału w oglądalności.

Większość pozycji na ekranie głównym jest spersonalizowana w tym sensie, że decydujemy, co pokazać klientowi, biorąc pod uwagę to, co najprawdopodobniej będzie oglądał. Posiadanie większej liczby treści generujących większe przychody przełoży się na ogólnie wyższe przychody generowane przez ekran główny.

Programy i technologia

Dla działu treści Fox, kierowanego przez dyrektora generalnego Roba Wade'a, połączenie mogłoby zwiększyć promocję programów takich jak The Simpsons, The Masked Singer i Animal Control na widocznym ekranie głównym Roku. Transakcja łączy również prezesa Roku Media Charliego Colliera z Fox; wcześniej kierował on rozrywką w sieci, zanim odszedł w 2022 roku, częściowo dlatego, że nie powierzono mu nadzoru nad Tubi. Dyrektorzy Fox uzyskają szeroki dostęp do danych na temat nawyków oglądania własnych i licencjonowanych programów, co pomoże w targetowaniu reklam i decyzjach dotyczących treści.

Kontrola polityczna

Połączenie koncentruje dalszą władzę medialną w rodzinie Murdochów, której media obejmują już Fox News, The Wall Street Journal i News Corp. Lachlan Murdoch objął wyłączny nadzór nad Fox w zeszłym roku po batalii o sukcesję. Rzecznicy praw konsumentów ostrzegają przed politycznymi implikacjami powiązania głównej bramy streamingowej z siecią znaną ze swoich propodatkowych (Trump-friendly) poglądów.

W erze Trumpa takie transakcje mają ogromne implikacje polityczne, na których naprawdę trzeba się skupić. Być może ludzie zrozumieją, że to nie tylko transakcja medialna, to dalsze polityczne ustawianie amerykańskich aktywów medialnych w rękach przyjaznych MAGA.

Reklama i konsolidacja

Transakcja ma miejsce w momencie, gdy giganci medialni walczą o dominację w streamingu. Paramount właśnie wygrał przetarg na zakup Warner Bros, a analitycy prognozują wydatki na reklamę streamingową w USA na poziomie 20 miliardów dolarów do 2029 roku. Połączona skala Fox i Roku mogłaby przyciągnąć znaczące budżety reklamodawców, ale historia pokazuje, że fuzje często prowadzą do podwyżek cen dla konsumentów. Gdyby obie platformy kiedykolwiek się połączyły, analiza Barron's sugeruje, że prawdopodobna jest podwyżka subskrypcji, podobna do integracji Hulu-Disney+ przez Disney. Analitycy z MoffettNathanson zauważyli, że połączenie Netflix-Warner osłabiłoby premiery filmowe w kinach, podczas gdy rzeczywisty wynik pozostawia bardziej zrównoważony rynek. Michael Nathanson powiedział, że gdyby Netflix przejął Warner Bros, „przemysł filmowy zostałby mocniej dotknięty”.