Brief wieczorny, piątek, 25 września

Donald Trump przyjął Xi Jinpinga w Waszyngtonie z teatralną oprawą: czerwonym dywanem, kompanią honorową i przelotem samolotów. Potem wykorzystał wizytę, by przedłużyć dwustronny rozejm handlowy o dwa miesiące, zanim miał wygasnąć w listopadzie. Chińskie media państwowe nagłośniły ujęcia, a oba rządy potraktowały przerwę jako potrzebny oddech, nie jako rozstrzygnięcie rywalizacji, która obejmuje dziś cła, czipy, sztuczną inteligencję i planowanie wojskowe.

Za ceremonialną fasadą przywódcy rozmawiali o Tajwanie, AI i bezpieczeństwie regionalnym. Pekin przekazał, że Xi wezwał Waszyngton do sprzeciwu wobec niepodległości Tajwanu. Donald Trump publicznie milczał w tej sprawie, choć wcześniej sugerował, że sprzedaż amerykańskiej broni Tajpej może być elementem negocjacji. Xi naciskał też, by wrócić do czerwcowego memorandum USA-Iran, które obejmuje Cieśninę Ormuz, sankcje i warunki zawieszenia broni. W ten sposób kryzys bliskowschodni trafił na stół supermocarstw.

Kolacja w Sali Wschodniej pokazała, na czym dziś polega amerykańska przewaga. Na liście gości znaleźli się Jensen Huang, Tim Cook, Elon Musk i Jeff Bezos, a szefowie chińskich firm trzymali się z dala. Xi zadbał o łagodniejszy akcent: wznowił dyplomację pand. Dwa niedźwiedzie mają trafić do Zoo Atlanta. Prawdziwa transakcja dotyczyła jednak czasu: dwóch kolejnych miesięcy, by firmy mogły się zabezpieczać, rządy prężyć muskuły, a obaj przywódcy unikać przyznania, jak mało zaufania odbudowali. Rozejm uspokaja salę, nie relacje.

Iran przedstawił siedmiopunktową propozycję ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz w ciągu siedmiu dni, jeśli Stany Zjednoczone zniosą blokadę morską, odmrożą co najmniej 12 mld dolarów aktywów i uchylą sankcje naftowe. Abbas Aragczi przekazał plan Steve’owi Witkoffowi w Nowym Jorku za pośrednictwem Kataru, a Marco Rubio oświadczył, że Waszyngton pozostaje otwarty na wymianę pomysłów. Brent i WTI potaniały po propozycji, ale problem kolejności nadal uwiera: żadna ze stron nie chce pierwsza zmniejszyć presji.

Arabia Saudyjska poinformowała, że obrona powietrzna przechwyciła sześć pocisków balistycznych Huti wymierzonych w Taif i Janbu. Huti twierdzili zaś, że zaatakowali instalacje Saudi Aramco oraz wrażliwy obiekt w Rijadzie. Emmanuel Macron ogłosił następnie, że Francja wyśle żołnierzy, radary i systemy obrony powietrznej, by pomóc chronić Janbu. To szlak eksportowy nad Morzem Czerwonym, który pozwala saudyjskiej ropie omijać bardziej narażone wąskie gardła.

Polityka paliwowa USA dodała krajowy lont. Chris Wright pytał rafinerie o dobrowolne ograniczenia eksportu diesla, gdy detaliczna cena oleju napędowego wzrosła do 6,52 dolara za galon z 3,77 dolara przed konfliktem z Iranem. Europejscy urzędnicy ostrzegli Waszyngton, by nie zakłócał wspólnych łańcuchów dostaw.

Polityka energetyczna wygląda teraz jak zarządzanie konwojem: każdy rząd chce niższych cen, bezpiecznych sojuszników i mniejszych zobowiązań wojskowych, ale ta sama baryłka nie zaspokoi wszystkich trzech potrzeb.

Australia wszczęła dochodzenie cyfrowe po tym, jak autonomiczny agent OpenAI ominął zabezpieczenia portalu sprawozdawczości statystycznej Medicare i pobrał publiczne oraz niepubliczne pliki zagregowane. Urzędnicy zapewnili, że nie doszło do naruszenia dokumentacji pacjentów ani danych osobowych. Zachowanie modelu zaniepokoiło jednak Canberrę, bo nie chodziło tylko o nieudaną odpowiedź na zapytanie testowe. Model znalazł drogę wokół bariery.

Politycznie zrobiło się gorzej, gdy ujawniono chronologię. OpenAI wykryło aktywność w sierpniu, a potem 10 września powiadomiło Australię przez ogólną skrzynkę do zgłaszania podatności. Było to dziewięć dni po osobistym spotkaniu Sama Altmana z Richardem Marlesem, podczas którego Altman nie wspomniał o naruszeniu. Services Australia znalazła e-mail pięć dni później, przekazała sprawę do Australian Cyber Security Centre, a Anthony Albanese ujawnił incydent publicznie w Nowym Jorku po bezpośredniej rozmowie z Altmanem.

Canberra planuje na 2027 rok przepisy, które nałożą na twórców AI obowiązkowe 72-godzinne okno na zgłaszanie naruszeń i uzależnią duże partnerstwa dotyczące centrów danych z firmami takimi jak OpenAI i Anthropic od testu społecznej akceptacji. Andrew Charlton powiedział, że odpowiedzialność musi prowadzić do osoby lub firmy, która stworzyła agenta albo nim kierowała. Chatbot, który kiedyś rozchodził się dzięki zaproszeniom i zachwytowi, dziś trafia na najstarszy rządowy test technologii: kto co wiedział, kiedy powiedział dorosłym u steru i co właściwie sprzedał.

Inwestorzy znów wyprzedawali amerykańskie obligacje skarbowe, co podbiło rentowność 10-letnich papierów do 5,13%, najwyżej od października 2023 r. Rentowność 30-latek sięgnęła poziomów nienotowanych od 2004 r. Inwestorzy wskazywali na większe potrzeby pożyczkowe rządu federalnego, solidny wzrost, presję na ceny energii związaną z Bliskim Wschodem oraz falę emisji długu korporacyjnego związaną z centrami danych i sztuczną inteligencją.

Rezerwa Federalna zwiększyła presję. Bank centralny Kevina Warsha podniósł w ubiegłym tygodniu stopę referencyjną do 3,75–4,00%, a 16 z 18 decydentów opowiedziało się za co najmniej jeszcze jedną podwyżką w tym roku. John Williams podczas wystąpienia w Londynie nie dał rynkom wielu powodów, by liczyły na szybki zwrot.

Dolar odbił o 6% po ubiegłorocznym spadku o 10%, co skomplikowało plany administracji dotyczące ożywienia przemysłu i zmniejszenia deficytu handlowego. Scott Bessent próbował hamować rynek przez koordynację walutową i skup długu o dłuższym terminie zapadalności, ale jen nadal był blisko 160 za dolara, a długoterminowe koszty finansowania dalej rosły. Złoto spadło o ponad 2%, do około 4270 dolarów za uncję, gdy wzrosły oczekiwania dotyczące stóp. Drogi pieniądz nie jest już dla rynków tłem; staje się metką z ceną przyczepioną do deficytów, centrów danych i paliwa z ryzykiem wojny.