Kalshi met fin au rôle de conseiller de Donald Trump Jr. après le soutien de 1789 Capital à son rival Polymarket

La rupture avec Kalshi

Kalshi a annoncé jeudi 12 novembre avoir mis fin, d'un commun accord avec Donald Trump Jr., à son rôle de conseiller. L'accord avait débuté en janvier 2025, au moment où son père entamait un second mandat présidentiel. L'entreprise a lié cette décision à l'investissement important réalisé par la société de Donald Trump Jr. dans Polymarket, le principal rival de Kalshi. L'annonce est intervenue environ une semaine après que les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres du Congrès. Le communiqué de Kalshi indique :

« Nous avons convenu d'un commun accord de mettre fin au rôle de conseiller de Don après l'investissement important de sa société dans un concurrent l'été dernier. »

Kalshi a également indiqué que les deux parties comprenaient qu'il était devenu compliqué de conseiller deux concurrents dans un secteur en forte croissance. Un porte-parole de Trump Jr. a qualifié la séparation de mutuelle.

Les deux rôles de Trump Jr.

Trump Jr. a rejoint le conseil consultatif de Polymarket en août 2025, le mois même où 1789 Capital annonçait son premier investissement dans cette plateforme. Il travaille chez 1789 Capital comme associé, et la société est revenue chez Polymarket un an plus tard. Kalshi l'avait recruté comme conseiller stratégique rémunéré en janvier 2025, peu après la prestation de serment de son père. Une personne proche du dossier a indiqué que Kalshi lui avait d'abord permis de conseiller son concurrent, avant que les deux parties ne concluent récemment que cet arrangement n'avait plus de sens.

Argent et participations

Kalshi a accordé à Trump Jr. environ 300 000 dollars d'actions dans le cadre de l'accord, et ces titres sont aujourd'hui estimés à plusieurs millions de dollars. On ne savait pas immédiatement s'il les conserverait. La valorisation de Kalshi a été multipliée par 20, à 40 milliards de dollars. Polymarket négocie depuis la fin de l'été une levée de fonds d'un milliard de dollars sur une valorisation de 21 milliards, 1789 Capital devant accroître sa participation en tant qu'investisseur principal. En août, 1789 Capital a ajouté environ 300 millions de dollars à ses investissements dans Polymarket, en plus de contributions antérieures d'environ 200 millions.

Contributions antérieures200

Ajoutées en août 2026300

Contributions antérieures

200 millions USD

Ajoutées en août 2026

300 millions USD

Données tirées du texte de l’article

Kalshi (après la hausse annoncée)40

Polymarket (en discussions de levée de fonds)21

Kalshi (après la hausse annoncée)

40 mds USD

Polymarket (en discussions de levée de fonds)

21 mds USD

Données tirées du texte de l’article

Régulation et pression politique

Les démocrates ont annoncé leur intention d'enquêter sur les liens financiers entre la famille Trump et les marchés de prédiction. Elizabeth Warren devrait prendre en janvier la tête de la commission bancaire du Sénat, avec le pouvoir de délivrer des assignations. En octobre, le sénateur républicain John Curtis et Elizabeth Warren ont écrit à Kalshi et Polymarket pour leur demander comment ils préviennent le délit d'initié et la manipulation de marché. Les marchés de prédiction permettent aux opérateurs de parier sur des résultats allant de matchs de football à des élections, et ils bénéficient d'un cadre réglementaire peu contraignant sous l'administration Trump. Les deux entreprises ont nié que leurs liens avec la famille Trump aient influencé la manière dont les régulateurs les ont supervisées. La Commodity Futures Trading Commission a soutenu Kalshi dans des procédures judiciaires l'opposant à des États qui estiment que les règles sur les paris sportifs s'appliquent, et Trump Jr. a repris cette position lors d'une réunion à huis clos avec des procureurs généraux républicains en mars.

Questions ouvertes

On ignore encore si Trump Jr. conservera ses actions de Kalshi, et la levée de fonds d'un milliard de dollars de Polymarket était toujours présentée comme en discussion. Des décisions prises à partir de mai ont permis à Kalshi de proposer des transactions sur des actions, des cryptomonnaies et d'autres actifs sans les détenir, et des chambres de compensation ont engagé des poursuites à ce sujet. Elles estiment que l'agence enfreint des textes destinés à protéger les investisseurs et les marchés. Les démocrates devraient renforcer la surveillance des sociétés de marchés de prédiction, notamment sur la question de savoir qui doit les réguler et comment elles contrôlent les transactions inhabituelles et un éventuel délit d'initié.