Nvidia envisage un investissement d'ancrage de 10 milliards de dollars dans l'introduction en bourse à 100 milliards d'Anthropic

Structure de l'IPO et objectifs de valorisation

Anthropic négocie pour obtenir Nvidia comme investisseur d'ancrage pour son introduction en bourse prévue à New York, où la start-up d'intelligence artificielle cherche à lever jusqu'à 100 milliards de dollars (86,2 milliards d'euros). La vente d'actions vise une valorisation de l'entreprise d'environ 2 000 milliards de dollars, Nvidia envisageant un engagement direct en capital pouvant atteindre 10 milliards de dollars. Anthropic a soumis des documents d'enregistrement préliminaires plus tôt en 2026, le prospectus officiel devant être publié en septembre et la cotation étant attendue avant les élections législatives américaines de novembre. Ni Anthropic ni Nvidia n'ont fourni de commentaire officiel sur les discussions. Les investisseurs d'ancrage s'engagent avant le début du marketing public, suivant les modèles utilisés quand Nvidia et Amazon ont soutenu Arm, et quand le Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite a soutenu SpaceX.

Échelle de marché et croissance des revenus

La levée de fonds prévue dépasserait l'introduction en bourse réalisée par SpaceX d'Elon Musk en juin 2026, qui a levé 75 milliards de dollars pour une valorisation de 1 770 milliards de dollars. Elle surpasserait également la plus grande introduction en bourse récente en Europe, l'introduction en bourse de 9,4 milliards d'euros réalisée par Porsche en 2022, d'environ dix fois. Les données de Dealogic indiquent que le capital total levé par le biais d'introductions en bourse aux États-Unis a atteint 137 milliards de dollars fin août 2026. L'expansion financière d'Anthropic s'est accélérée parallèlement à la demande de calcul, le revenu trimestriel ayant dépassé les 11,5 milliards de dollars en août 2026, soit une multiplication par quatorze par rapport à la même période un an plus tôt.

Engagements de calcul et fournisseurs de matériel

Les plans d'introduction en bourse s'appuient sur des accords opérationnels étendus entre les deux entreprises. En novembre 2025, Nvidia a annoncé son intention d'investir jusqu'à 10 milliards de dollars dans Anthropic, coïncidant avec l'engagement d'Anthropic d'acheter 30 milliards de dollars de capacité de calcul Microsoft Azure propulsée par des GPU Nvidia. Bien qu'Anthropic utilise massivement les unités de traitement graphique de Nvidia pour développer et faire fonctionner son chatbot Claude, la demande croissante des utilisateurs a mis à rude épreuve l'infrastructure informatique disponible et suscité des efforts pour diversifier les fournisseurs de composants. En avril 2026, Anthropic a accepté de s'engager à plus de 100 milliards de dollars sur une décennie auprès d'Amazon Web Services tout en déployant plus d'un million de puces Amazon Trainium2, en parallèle de partenariats de calcul continus avec Google.

Financement circulaire et comparaison européenne

Les discussions de Nvidia avec Anthropic correspondent à des structures d'investissement observées dans l'ensemble du secteur de l'intelligence artificielle, où les fabricants de puces investissent dans des développeurs de logiciels qui sont des acheteurs contractuels de leur matériel ou qui louent leur capacité de traitement. La Banque des règlements internationaux a exprimé ses préoccupations concernant la transparence et les normes de divulgation de ces accords circulaires. Trois jours avant l'émergence des discussions sur Anthropic, Nvidia a participé à un tour de financement de 3 milliards d'euros pour la start-up française Mistral le 8 septembre 2026, qui a valorisé l'entreprise à plus de 21 milliards d'euros. Mistral, qui avait reçu auparavant le soutien de ASML, a emprunté 830 millions de dollars auprès de sept banques commerciales pour acheter 13 800 processeurs Nvidia pour un centre de données situé au sud de Paris, visant à fournir un gigawatt de puissance de calcul d'ici 2030.