Nvidia autorise une extension de 150 milliards de dollars de son programme de rachat d'actions jusqu'à l'exercice 2028

Autorisation de rachat record

Le conseil d'administration de Nvidia a autorisé 150 milliards de dollars supplémentaires pour son plan de rachat d'actions le lundi 28 septembre 2026, marquant la plus grande extension de rachat unique de l'histoire des entreprises américaines. Cette autorisation porte la capacité totale de rachat actif de l'entreprise à 235 milliards de dollars, que la direction prévoit de déployer d'ici la fin de l'exercice 2028 en janvier 2028. Cette décision fait suite à une extension de 80 milliards de dollars autorisée quatre mois plus tôt. Le nouveau total de 150 milliards de dollars dépasse le programme d'Apple de 2024 de 110 milliards de dollars, auparavant le plus important de l'histoire des entreprises américaines, d'environ 36 %, éclipsant une société qui, selon les données de Bloomberg, détenait auparavant les cinq plus grandes autorisations de rachat d'actions aux États-Unis. Après l'annonce, la capitalisation boursière de Nvidia a atteint environ 5,43 billions de dollars, conservant sa position de société cotée la plus valorisée au monde devant Apple à 4,98 billions de dollars.

Croissance des revenus et génération de trésorerie

Le plan de rachat est financé par l'augmentation des réserves de trésorerie générées par les achats mondiaux de matériel d'intelligence artificielle. Nvidia a indiqué que le flux de trésorerie disponible a atteint près de 70 milliards de dollars au cours du premier semestre de l'exercice 2027, de fin janvier à fin juillet. Pour le trimestre se terminant en juillet, le chiffre d'affaires trimestriel a plus que doublé par rapport à l'année précédente pour atteindre 96,22 milliards de dollars, contre un bénéfice trimestriel de 6,2 milliards de dollars trois ans plus tôt. En août, l'entreprise a projeté que le chiffre d'affaires du trimestre suivant augmenterait de 90 % sur un an pour atteindre 108 milliards de dollars, tout en prévoyant une croissance annuelle du chiffre d'affaires d'environ 70 % pour l'exercice 2028. La direction a déclaré que des flux de trésorerie d'exploitation élevés permettent à l'entreprise de restituer du capital aux actionnaires tout en finançant la recherche et en accordant des prêts et des investissements en actions dans l'écosystème de l'intelligence artificielle.

Notre génération de trésorerie nous donne la capacité d'investir dans les technologies qui font avancer cette transformation et de restituer du capital aux actionnaires. Cette autorisation reflète notre confiance dans l'opportunité à long terme qui s'offre à nous.

Demande des clients et investissements dans l'écosystème

La demande pour les accélérateurs Nvidia est tirée par les développeurs de grands modèles de langage et de plateformes informatiques, notamment OpenAI, Anthropic, SpaceX et Google, qui utilise les puces Nvidia pour son infrastructure cloud tout en concevant ses propres processeurs. Ces processeurs alimentent des systèmes tels que ChatGPT, Claude et Gemini. Au-delà des centres de données, l'entreprise fournit du silicium et des composants pour les véhicules autonomes, la robotique et la console de jeu Nintendo Switch 2. Jensen Huang a déclaré début septembre que Nvidia s'attend à vendre deux fois plus de puces en 2027. Les projections du marché indiquent un déploiement continu des infrastructures, Goldman Sachs estimant que les investissements mondiaux en IA dépasseront 1 billion de dollars en 2026, tandis que S&P Global Ratings a projeté en août que les dépenses d'investissement des fournisseurs de cloud dépasseront 1,3 billion de dollars d'ici 2027.

Réaction du marché et dynamique de croissance

Les actions Nvidia ont augmenté entre 1,2 % et 1,7 % dans les échanges avant l'ouverture lundi avant de gagner environ 3 % à l'ouverture du marché à New York, progressant tandis que l'indice Nasdaq, plus large, indiquait une ouverture en baisse. Le titre a gagné 24 % au cours des 12 mois précédents et environ 20 % depuis le début de 2026, après un gain cumulé de plus de 1 200 % depuis le lancement de ChatGPT fin 2022. Les programmes de rachat importants se produisent généralement dans des entreprises matures connaissant un ralentissement de leurs revenus, comme Apple lors du ralentissement des ventes d'iPhone en 2024. En revanche, les ventes de Nvidia devraient augmenter d'environ 90 % en 2026. Le directeur général Jensen Huang a présenté le rachat comme une affirmation de la restructuration informatique à l'échelle de l'industrie.

La croissance de Nvidia est portée par un changement de plateforme générationnel vers l'IA et le calcul accéléré.