Capital Maritime Finance lance son IPO à Athènes, visant jusqu'à 250 millions d'euros à 7,00-7,68 euros par action

Conditions de l'offre

Capital Maritime Finance Corp. (CMF), compagnie maritime dont les intérêts appartiennent à l'armateur Evangelos Marinakis, ouvre son offre publique mardi 13 octobre 2026, en vue d'une cotation sur le marché principal d'Euronext Athènes. L'offre court jusqu'au jeudi 15 octobre et s'adresse aux investisseurs spécialisés et particuliers en Grèce. La fourchette de prix contraignante est de 7,00 à 7,68 euros par action, fixée par les chefs de file coordinateurs, et le prix final sera identique pour tous les participants et déterminé par construction du livre d'ordres. La société propose jusqu'à 42 millions d'actions ordinaires nouvelles d'une valeur nominale de 0,04 dollar chacune, par le biais d'une augmentation de capital en numéraire sans droit préférentiel de souscription pour les actionnaires existants. L'objectif est d'environ 250 millions d'euros, avec une possibilité d'atteindre 300 millions d'euros. Les produits nets après frais d'émission sont estimés à environ 239,3 millions d'euros au prix maximum initialement fixé de 7,84 euros, plafond arrêté par un comité spécial du conseil d'administration le 6 octobre.

Calendrier et allocation

Les souscriptions ouvrent à 10h00 le mardi 13 octobre et se clôturent à 16h00 le jeudi 15 octobre 2026. Les investisseurs particuliers peuvent souscrire auprès des teneurs de livre et des courtiers agréés, ou via l'e-banking et le mobile banking s'ils disposent de codes d'accès actifs. Les demandes des particuliers sont déposées au haut de la fourchette, soit 7,68 euros par action, et les montants excédentaires sont restitués ou libérés une fois le prix final fixé. L'allocation commence par les investisseurs de référence conformément à leurs accords, après quoi au moins 30 % des actions nouvelles restantes sont attribuées aux investisseurs particuliers. Jusqu'à 70 % des actions restantes peuvent être réparties entre investisseurs spécialisés et particuliers selon la demande, et si la demande des particuliers dépasse l'offre, l'allocation se fait au prorata du nombre d'actions demandées par chaque souscripteur. Les médias spécialisés dans le shipping s'attendent à l'annonce de l'allocation et du prix le 15 octobre, au règlement et à l'inscription des actions le 19 octobre, et au début des négociations sur le marché principal le 20 octobre.

Investisseurs de référence et contrôle

Des véhicules d'investissement liés aux groupes Motor Oil, Peristeris, Mytilineos et Kokkalis ont accepté en principe de participer en tant qu'investisseurs de référence, pour des fonds combinés d'environ 70 millions d'euros. Au haut de la fourchette, ce montant correspond à 6,8 % du capital. Le prospectus a été approuvé par la Commission hellénique des marchés de capitaux le mercredi 7 octobre. Après l'offre, Evangelos Marinakis, agissant par l'intermédiaire de Capital Maritime & Trading Corp., devrait conserver 75,8 % des droits de vote, tandis que 17,4 % seront placés auprès d'investisseurs institutionnels et particuliers. CMF serait la troisième compagnie maritime cotée du groupe Marinakis, après Capital Clean Energy Carriers à New York et Capital Tankers à Oslo, et le groupe contrôle environ 180 navires.

Expansion de la flotte

Les produits sont destinés à financer un programme d'investissement d'environ 1,8 milliard de dollars, qui ajoute 23 porte-conteneurs d'ici 2028. Selon les documents de l'offre, 19 de ces navires sont en construction, tandis que quatre sont acquis par des accords préalables signés. La flotte passerait de 13 à 36 navires, pour une capacité totale de 120 874 EVP. Les livraisons doivent s'échelonner du quatrième trimestre 2026 au quatrième trimestre 2028. La composition finale comprend 26 navires feeders et 10 nouvelles constructions Neo-Panamax dotées de moteurs bicarburants pouvant fonctionner au GNL, au bio-GNL et à l'e-GNL.

Résultats financiers récents

Pour l'exercice 2025, CMF a déclaré un chiffre d'affaires de 122,8 millions de dollars, un EBITDA de 89,9 millions de dollars et un bénéfice net de 64,9 millions de dollars. Au premier semestre 2026, le chiffre d'affaires a atteint 57,5 millions de dollars, l'EBITDA 39,7 millions de dollars et le bénéfice net 29,9 millions de dollars. La comparaison ci-dessous met les deux périodes côte à côte.