La chute de 10 % du KOSPI sud-coréen déclenche une déroute mondiale des valeurs tech, le Nasdaq perd 1 000 milliards de dollars

La déroute commence à Séoul

L'indice de référence sud-coréen KOSPI, le plus performant au monde depuis le début de l'année 2025, a chuté de 10 % mardi, sa plus forte baisse en une seule journée depuis des années. La vente a été menée par les géants des semi-conducteurs Samsung Electronics et SK Hynix, qui faisaient partie des plus grands bénéficiaires de la demande de puces mémoire dopée par l'IA. Cette déroute reflète une inquiétude croissante quant au fait que la hausse alimentée par l'intelligence artificielle soit allée trop loin, trop vite.

Wall Street attrape la contagion

La vente s'est rapidement propagée aux marchés américains, où l'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 7,9 % et le Nasdaq Composite a perdu 2,2 %, effaçant près de 1 000 milliards de dollars de valeur. Micron Technology, un acteur majeur des puces mémoire pour l'IA, a chuté de 13 %, tandis que Nvidia a perdu 4,1 %, faisant passer sa capitalisation boursière sous la barre des 5 000 milliards de dollars. Les fabricants de puces mémoire SanDisk et Western Digital ont respectivement perdu 14 % et 8,5 %.

Le mouvement a été très concentré et tiré par les flux, ce qui le rend vulnérable à des changements de sentiment relativement minimes. Il ne semble pas étroitement lié aux fondamentaux de la thèse de l'IA, mais plutôt à la forte concentration et aux flux importants vers la tech mondiale ces derniers mois qui commencent à se dénouer.

Rebond et rotation

Mercredi, les marchés asiatiques ont connu des fluctuations violentes. Le KOSPI sud-coréen a rebondi, gagnant près de 3 % en fin d'après-midi après un bond matinal de 4 % et une brève chute de 2 %. Samsung a bondi de 8 % tandis que SK Hynix a gagné 1 %. En revanche, l'indice de référence taïwanais a chuté de plus de 2 %, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. reculant de 4 %, reflétant la nervosité persistante dans le secteur.

Enjeux politiques pour la Maison-Blanche

Cette déroute menace de saper un pilier du discours économique du président Trump. Les banques de Wall Street estiment que les plus grandes entreprises d'IA dépenseront plus de 700 milliards de dollars en projets d'investissement cette année, et la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis indique que l'IA a contribué à près d'un point de pourcentage à la croissance réelle au cours des trois premiers trimestres de 2025. Un ralentissement prolongé des valeurs technologiques pourrait éroder la richesse des ménages concentrée parmi les investisseurs à hauts revenus et freiner les dépenses de consommation.

Si quelque chose venait à ébranler la confiance de ces 10 % les plus riches, cela aurait un effet d'entraînement sur l'économie réelle.

Nous construisons plus d'usines — et je parle d'usines automobiles, d'usines d'IA, d'usines de toutes sortes — que nous n'en avons jamais construites dans l'histoire de notre pays.