Les démocrates prennent le Congrès, Wall Street et Varsovie montent, le pétrole chute fortement

Les démocrates prennent le Congrès et Wall Street monte

Les démocrates ont obtenu la majorité dans les deux chambres du Congrès américain lors des élections de mi-mandat, un résultat qui obligera la Maison-Blanche à convaincre au moins une partie des élus démocrates pour faire avancer son agenda législatif. Les marchés ont d'abord réagi avec nervosité, en particulier les valeurs technologiques liées à l'essor de l'intelligence artificielle, avant que les achats ne reviennent en cours de séance. Le 4 novembre, le Dow Jones Industrial Average a clôturé en hausse de 3,03 % à 53 356,48 points, le S&P 500 a gagné 1,58 % à 7 688,60 et le Nasdaq Composite a progressé de 1,44 % à 25 736,51. Les fournisseurs de cloud ont mené la hausse, avec Microsoft en progression de 6,68 %, Amazon de 6,12 % et Alphabet de 3,18 %. Les grandes banques ont également monté, JPMorgan Chase gagnant 4,18 % et Goldman Sachs 3,56 %.

Dow Jones Industrial Average3,03%

S&P 5001,58%

Nasdaq Composite1,44%

Dow Jones Industrial Average

3.03 %

S&P 500

1.58 %

Nasdaq Composite

1.44 %

Données tirées du texte de l’article

Le pétrole et les rendements obligataires reculent

Le Brent est tombé à environ 95 USD le baril, en baisse de 8,87 % sur la journée selon un rapport ultérieur, après être passé plus tôt sous les 100 USD pour la première fois en un mois. Il s'agit de la plus forte baisse sur trois séances depuis plus de six ans. Sur le marché de référence néerlandais, les contrats de gaz ont reculé de 8 % à 84 euros le MWh. Les rendements des Treasuries américains se sont détendus, le 10 ans revenant à 4,888 % et le 30 ans à 5,277 %, les investisseurs évaluant d'éventuelles coupes dans les dépenses fédérales et le déficit budgétaire. Les investisseurs espèrent que le nouvel équilibre au Congrès poussera l'administration à mettre fin au conflit avec l'Iran et à rouvrir le détroit d'Ormuz, même s'il est trop tôt pour dire si cela se produira.

Ce que le résultat implique pour les politiques publiques

La plupart des droits de douane imposés par l'administration Trump à ses partenaires commerciaux l'ont été par décret et n'ont pas besoin de l'aval du Congrès ; la nouvelle majorité peut donc limiter les textes de loi sans pour autant renverser automatiquement la politique commerciale. Michał Jóźwiak, de XTB, estime que l'ampleur de la victoire, la plus large depuis la période du Watergate entre 1974 et 1976, constituait la véritable surprise, plus que la victoire elle-même. Il pointe le budget, sur lequel le Congrès et le président doivent s'accorder, et le plafond de la dette, qui nécessiterait une nouvelle loi, en avertissant qu'un shutdown de plusieurs jours, voire de plusieurs semaines, est possible. Il déclare :

« Les deux prochains mois, avant que l'équilibre des pouvoirs au Congrès ne change, pourraient encore apporter des surprises de la part de Donald Trump. »

L'Europe et Varsovie suivent

L'indice paneuropéen Stoxx Europe 600 a gagné 1,8 %, sa plus forte hausse depuis le 12 juin, les banques menant le mouvement avec Deutsche Bank en hausse de 6,9 %, BNP Paribas de 4,7 % et NatWest Group de 5,3 %. Les actions des entreprises considérées comme bénéficiaires de l'IA ont reculé, notamment Siemens Energy (-7,95 %), Infineon Technologies (-4,1 %), STMicroelectronics (-5,1 %) et Schneider Electric (-3,4 %), face aux craintes qu'un Congrès démocrate ne ralentisse les investissements dans les centres de données. À Varsovie, le WIG20 a clôturé à 4 190,08 points, en hausse de 1,24 %, tandis que le WIG large a progressé de 1,47 % à 158 141,27 points et le mWIG40 de 2,30 %. Orlen a été la valeur la plus faible du WIG20, en baisse de 2,75 % avec la chute du pétrole, tandis que KGHM a gagné 4,19 % et Modivo 4,33 %. Les banques de l'indice WIG-Banki ont pris 1,81 %, soutenues par un zloty plus ferme.

WIG201,24%

WIG1,47%

mWIG402,3%

sWIG800,41%

WIG20

1.24 %

WIG

1.47 %

mWIG40

2.3 %

sWIG80

0.41 %

Données tirées du texte de l’article

Les entreprises de Musk et les dépenses de campagne

Tesla a reculé de 3,34 % à 385,19 USD et l'action SpaceX de 3,88 % à 135,83 USD, le résultat faisant craindre un contrôle fédéral plus strict des liens d'affaires d'Elon Musk avec le gouvernement. Musk a dépensé près de 500 millions de dollars pour soutenir les campagnes républicaines avant les élections législatives. Les valeurs du cloud et des banques ont en revanche fortement progressé le même jour.

L'avis des analystes

Mikołaj Sobierajski, analyste chez XTB, écrit que la réaction initiale a été nerveuse, en particulier dans la technologie, avant une amélioration du sentiment en fin de séance. Il ajoute :

« Pour les marchés émergents, y compris la Pologne, le résultat de l'élection pourrait apporter un certain soulagement et réduire le risque lié à une politique commerciale américaine imprévisible. »

Le bitcoin a également dépassé les 80 000 USD en séance de l'après-midi. M. Jóźwiak s'attend à ce que la Réserve fédérale continue de relever ses taux.