Le chiffre d'affaires de Microsoft progresse de 19 % à 92,3 milliards de dollars, Azure en hausse de 48 % et les dépenses dans l'IA augmentent

Résultats principaux

Microsoft a publié un chiffre d'affaires de 92,3 milliards de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre, en hausse de 19 % sur un an et supérieur aux 90,6 milliards attendus par les analystes. Le résultat net a progressé de 32 % à 36,6 milliards de dollars selon TechCrunch, le New York Times et le Financial Times, même si The Verge donne 33,6 milliards pour le même indicateur. Microsoft Cloud a généré 63,9 milliards de dollars, en hausse de 30 %. Les obligations de prestation restantes, c'est-à-dire les revenus futurs déjà engagés au titre des contrats existants, ont augmenté de 73 % à 677 milliards de dollars. Le flux de trésorerie disponible est resté positif malgré de lourdes dépenses dans les centres de données.

Azure et la demande de cloud

Azure, qui permet aux entreprises de louer de la puissance de calcul, du stockage et des outils d'IA, a rapporté 33,2 milliards de dollars au trimestre, contre 22,4 milliards un an plus tôt, soit une hausse de 48 %. Le résultat dépasse les 32,3 milliards attendus par les analystes et la croissance de 44 % à 45 % que la directrice financière Amy Hood avait annoncée lors de la conférence de résultats de juillet. Microsoft publie désormais chaque trimestre le chiffre d'affaires d'Azure, ce qui permet aux investisseurs de le comparer directement à Amazon Web Services et Google Cloud, dont les maisons mères publient déjà leurs ventes cloud en dollars. Alphabet a annoncé 30,7 milliards de dollars pour Google Cloud au même trimestre, légèrement en dessous d'Azure, même si TechCrunch calcule que Google Cloud a progressé environ deux fois plus vite. Microsoft 365 a contribué pour près de 28 milliards et OpenAI a représenté 10 milliards de dollars de revenus, et tous les revenus d'Azure ne sont pas liés à l'IA, car les entreprises y font aussi tourner des logiciels traditionnels.

Trimestre clos en septembre 202522,4

Trimestre clos en septembre 202633,2

Trimestre clos en septembre 2025

22.4 mds $

Trimestre clos en septembre 2026

33.2 mds $

Données tirées du texte de l’article

Segments et appareils

Microsoft a abandonné ses trois anciens segments de reporting au profit de deux nouveaux, Agents and Infra et Devices and Consumer. Agents and Infra, qui comprend Azure, Microsoft 365 et les produits serveurs, a généré 76,8 milliards de dollars, en hausse de 25 % et environ 83 % du chiffre d'affaires total selon The Verge. Devices and Consumer, qui couvre Windows, Xbox, Surface ainsi que la recherche et la publicité, a enregistré 15,5 milliards de dollars, en baisse de 3 %. Les revenus de Windows OEM et des appareils ont chuté de 22 %, ce que Microsoft relie à la fin du support de Windows 10 l'an dernier, à des déstockages chez les OEM et à un marché du PC plus faible. Le chiffre d'affaires du matériel Xbox a reculé de 14 % et celui des contenus et services Xbox, dont Game Pass, de 2 %, tandis que les prix du Surface ont augmenté pendant ce que The Verge appelle la crise du « RAMageddon ».

Dépenses et effectifs

Les dépenses d'investissement ont atteint 45,2 milliards de dollars au trimestre, en hausse d'environ 30 % par rapport à 34,9 milliards un an plus tôt, et en juillet le groupe avait prévenu les investisseurs de s'attendre à plus de 50 milliards consacrés aux infrastructures d'IA. Les capex sont ressortis en dessous des attentes des analystes, selon N-tv.

Trimestre clos en septembre 202534,9

Trimestre clos en septembre 202645,2

Trimestre clos en septembre 2025

34.9 mds $

Trimestre clos en septembre 2026

45.2 mds $

Données tirées du texte de l’article

Le lundi 26 octobre, Microsoft a proposé des départs volontaires à jusqu'à 60 000 salariés aux États-Unis, au Canada, au Royaume-Uni et en Inde, soit environ un quart de ses quelque 223 000 employés. L'entreprise a indiqué que seule une petite fraction des personnes concernées accepterait. Il s'agit de la deuxième offre de ce type cette année, après un programme de retraite volontaire destiné aux salariés plus âgés et plus anciens en avril. En juillet, Microsoft avait supprimé 20 % des effectifs de Xbox, soit environ 4 800 postes, et fermé plusieurs studios de jeux.

Réaction du marché

L'action a gagné plus de 5 % le mercredi 28 octobre, rapporte le Financial Times, et après la clôture elle progressait d'environ 4 % à 552 dollars, quelque 45 minutes après la publication des résultats. Elle a brièvement dépassé 560 dollars en séance prolongée et, si les gains se maintiennent jeudi 29 octobre, le titre pourrait dépasser son record d'un peu plus de 555 dollars atteint à l'été 2025. L'analyste Jesse Cohen, d'Investing.com, a estimé que les chiffres étaient proches de la perfection pour une entreprise de la taille de Microsoft, compensant les inquiétudes suscitées par les résultats d'Alphabet et de Meta sur la rentabilité des dépenses d'infrastructure d'IA. Amazon publie son propre trimestre jeudi 29 octobre et les analystes s'attendent à une croissance d'Amazon Web Services.