Les prévisions de Micron et Qualcomm ajoutent 400 milliards de dollars aux valeurs des semi-conducteurs, faisant taire les sceptiques de l'IA
Après deux jours de baisse, Micron Technology et Qualcomm ont publié des prévisions exceptionnelles qui ont ajouté plus de 400 milliards de dollars de capitalisation boursière aux valeurs des semi-conducteurs, relançant le secteur de l'IA.
Les prévisions
Micron Technology a annoncé un chiffre d'affaires de 41,45 milliards de dollars pour le troisième trimestre fiscal, quadruplant par rapport à l'année précédente, et prévoit un chiffre d'affaires de 50 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, plus ou moins 1 milliard. Cela dépasse largement l'estimation moyenne des analystes de 43,58 milliards de dollars. Qualcomm, de son côté, a déclaré s'attendre à 15 milliards de dollars de ventes de son activité de centres de données d'ici 2029, signalant un virage au-delà des smartphones vers l'infrastructure IA.
Réaction du marché
Les prévisions combinées ont ajouté plus de 400 milliards de dollars de capitalisation boursière aux valeurs des semi-conducteurs en après-Bourse. Les actions de Micron ont augmenté de 12 %, tandis que Western Digital, Sandisk et Seagate ont chacune gagné plus de 8 %. Arm Holdings a progressé de 6 %, Marvell de 4 % et Broadcom de 2 %. Les équipementiers Applied Materials et ASML ont tous deux gagné plus de 4 %. Cette hausse faisait suite à une baisse de 8 % de l'indice PHLX des semi-conducteurs mardi, provoquée par des inquiétudes sur des valorisations excessives de l'IA.
- L'indice PHLX des semi-conducteurs chute de 8 % en raison d'inquiétudes sur les valorisations de l'IA
- Micron publie ses résultats du T3, prévoit un chiffre d'affaires de 50 milliards de dollars au T4
- Qualcomm annonce un objectif de 15 milliards de dollars de ventes dans les centres de données d'ici 2029
- Les valeurs des semi-conducteurs augmentent en après-Bourse, ajoutant 400 milliards de dollars de valeur
- Les marchés asiatiques ouvrent en hausse, portés par les gains technologiques
Contraintes d'approvisionnement
Le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a déclaré que les conditions d'approvisionnement resteraient tendues au-delà de 2027, sans visibilité sur le moment où l'offre de mémoire rattrapera la demande.
L'entreprise, seul fabricant américain de puces mémoire haut de gamme, voit la demande pour ses puces HBM dépasser largement sa capacité de production. Les analystes s'attendent à ce que l'écart entre l'offre et la demande dure deux à trois ans.Même si nous nous attendons à une amélioration progressive de l'offre du secteur en 2028, nous n'avons actuellement aucune visibilité sur le moment où l'offre de mémoire pourra rattraper la demande croissante.
Accord avec Anthropic
Ces bons résultats sont intervenus la même semaine où Micron a signé un accord pour fournir au laboratoire d'IA Anthropic des puces mémoire et de stockage. Micron a également révélé avoir participé au tour de financement de série H d'Anthropic, sans en divulguer le montant. Ce partenariat souligne à quel point les fabricants de puces renforcent leurs liens avec les développeurs d'IA alors que la demande d'infrastructures de calcul augmente.
Volatilité du marché
Le secteur des semi-conducteurs avait connu des fluctuations plus tôt dans la semaine. L'indice PHLX des semi-conducteurs a chuté de 8 % mardi, et le Nasdaq a perdu plus de 5 % par rapport à son record. Les investisseurs s'inquiétaient des valorisations élevées et du délai de retour sur investissement des centres de données IA.
Le rapport de Micron a inversé cette tendance, les contrats à terme du Nasdaq 100 grimpant de plus de 2 % lors des premières transactions asiatiques.Une partie du mouvement dans la tech reflète des prises de bénéfices et la reconnaissance que le profil risque-récompense a changé, notamment en raison du positionnement chargé dans certaines parties de l'infrastructure IA mondiale et du complexe de la mémoire.
Contexte plus large
Les prévisions ont apaisé, au moins temporairement, les doutes sur la rentabilité des dépenses massives en infrastructure IA. Les géants de la tech devraient dépenser plus de 700 milliards de dollars en infrastructure IA, et les résultats de Micron suggèrent que la demande de puces mémoire reste solide. Le PDG d'Apple, Tim Cook, a averti la semaine dernière que les hausses de prix des puces mémoire sont inévitables pour les consommateurs.
Même après la volatilité de cette semaine, l'indice PHLX des semi-conducteurs reste en hausse de 90 % en 2026, et Micron a gagné plus de 260 % depuis le début de l'année.Les augmentations de prix de nos produits sont inévitables.
