La perte et ses causes

Anthropic a enregistré une perte nette de 80,7 milliards de dollars au premier semestre 2026, selon un projet de prospectus rapporté par le Wall Street Journal le mardi 20 octobre. Un an plus tôt, la perte s'établissait à 13 milliards de dollars. Environ 72 milliards de dollars du total proviennent d'effets comptables liés à l'évolution de la valeur des obligations convertibles et d'autres instruments financiers que l'entreprise a émis pour lever des capitaux. La société a indiqué aux investisseurs avoir atteint la rentabilité en données ajustées au troisième trimestre, une information que Bloomberg avait rapportée avant le compte rendu du Journal. Aucune déclaration d'Anthropic n'était disponible dans un premier temps, et l'entreprise n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire de TechCrunch.

Revenus et concentration de la clientèle

Les revenus ont atteint 16,3 milliards de dollars au premier semestre 2026, contre 1,1 milliard de dollars sur la même période de 2025, selon un projet de prospectus cité par EL PAÍS. Environ un cinquième de ces recettes provient de deux clients seulement, et le document anticipe qu'une base de clientèle restreinte continuera de générer une part significative du chiffre d'affaires total dans un avenir prévisible. Dans une communication adressée à des investisseurs potentiels à la mi-octobre, l'entreprise chiffre les revenus du troisième trimestre à 16,8 milliards de dollars, en hausse de 45 % par rapport au trimestre précédent.

Premier semestre 20251,1

Premier semestre 202616,3

Premier semestre 2025

1.1 mds $

Premier semestre 2026

16.3 mds $

Données tirées du texte de l’article

Dépenses de calcul et engagements cloud

Anthropic a investi près de 9 milliards de dollars dans ses capacités de calcul et ses infrastructures au premier semestre 2026, davantage que les 7,3 milliards de dollars consacrés à l'infrastructure sur l'ensemble de 2025. Le projet de document indique que l'entreprise s'est engagée sur des contrats de cloud computing d'environ 450 milliards de dollars sur la prochaine décennie, dont 111 milliards avec Google Cloud, 110 milliards avec Amazon Web Services et 31 milliards avec Microsoft. Le rapport du Wall Street Journal précise aussi que la société pourrait dépenser 750 milliards de dollars en capacités de calcul supplémentaires dans les années à venir. Selon le document divulgué tel que le décrit TechCrunch, Anthropic peine à sécuriser suffisamment de capacités auprès d'AWS, de Google et de Microsoft, qui la considèrent de plus en plus comme un concurrent plutôt que comme un client.

Google Cloud111

Amazon Web Services110

Microsoft31

Google Cloud

111 mds $

Amazon Web Services

110 mds $

Microsoft

31 mds $

Données tirées du texte de l’article

Risques signalés dans le document

Le document avertit qu'Anthropic pourrait être tenue responsable des dommages causés par un comportement préjudiciable de l'IA, et que ces dommages pourraient dépasser la couverture d'assurance disponible. Il s'appuie aussi sur les déclarations de risques catastrophiques que l'entreprise avait déjà formulées. Anthropic loue une partie de ses propres centres de données et travaille avec des opérateurs tiers, dont l'entreprise craint qu'ils aient une historique d'exploitation limité et qu'ils soient moins fiables que les grands fournisseurs de cloud.

Calendrier de la cotation

Anthropic prépare une introduction en Bourse, et le document devrait être rendu public avant une cotation annoncée pour novembre. EL PAÍS rapporte que l'entreprise viserait une valorisation de 2 000 milliards de dollars, ce qui en ferait la plus grande introduction en Bourse de l'histoire, devant les débuts en juin de son rival SpaceX. Handelsblatt note que la société pourrait chercher l'une des plus grandes cotations jamais réalisées à Wall Street, les produits devant financer des puces, des centres de données et des effectifs.