UniCredit plant Übernahme des Commerzbank-Aufsichtsrats bis Februar zur Beschleunigung der Fusion

Beschleunigter Übernahmezeitplan

UniCredit-Chef Andrea Orcel bereitet die Einberufung einer außerordentlichen Hauptversammlung vor, um alle zehn Anteilseignervertreter im 20-köpfigen Aufsichtsrat der Commerzbank zu ersetzen. Die italienische Bank, die nach einem Übernahmeangebot im Juli einen Anteil von 47 % an der Commerzbank aufgebaut hat und nach dem Aktienrückkauf der Commerzbank 51 % der Stimmrechte kontrolliert, plant, die Kontrolle zwischen Januar und Ende Februar zu sichern. Dieser Zeitplan beschleunigt einen früheren Plan, der auf das zweite Quartal 2027 abzielte.

Die Europäische Zentralbank soll bis zum 15. Oktober ihre aufsichtsrechtliche Entscheidung über die Übernahme treffen, wobei die Aufsichtsbehörden die Möglichkeit haben, den Prüfungszeitraum um 20 Tage zu verlängern. UniCredit plant, die außerordentliche Hauptversammlung einzuberufen, sobald alle erforderlichen aufsichtsrechtlichen Genehmigungen vorliegen.

Führungswechsel und Streit um den Aufsichtsrat

Im Rahmen des Umstrukturierungsplans beabsichtigt UniCredit, die Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp und den Vorsitzenden Jens Weidmann zu ersetzen. Orlopp, deren Arbeitsvertrag bis 2029 läuft, äußerte sich gegenüber der Deutschen Presse-Agentur zu den Führungsfragen.

Meine Voraussetzung ist natürlich, dass ich das Vertrauen des Aufsichtsrats habe und mich mit dem Aufsichtsrat auf die Strategie verständige.

UniCredit beabsichtigt auch, Anträge aus Berlin auf Beibehaltung von zwei Sitzen im Aufsichtsrat abzulehnen. Die Bundesregierung hatte sich bei der Rettung der Commerzbank im Jahr 2009 das Recht gesichert, zwei Aufsichtsratsmitglieder zu nominieren, und hält weiterhin einen Anteil von 13,3 %. Deutsche Beamte unter Finanzminister Lars Klingbeil fordern, dass die Commerzbank eine börsennotierte Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt bleibt, ihre Entscheidungsautonomie in Deutschland bewahrt und weiterhin inländische mittelständische Unternehmen finanziert.

Effizienzziele und geplante Integration

UniCredit plant, die Commerzbank innerhalb von zwei Jahren mit ihrer Münchner Tochter HypoVereinsbank zu fusionieren. Finanzkennzahlen zeigen erhebliche Unterschiede in der Kosteneffizienz zwischen den beiden Instituten. Die Commerzbank weist derzeit eine Kosten-Ertrags-Relation von 53 % aus und strebt bis 2030 eine Senkung auf 43 % an. Im Vergleich dazu arbeitet die HypoVereinsbank mit einer Kosten-Ertrags-Relation von 34 %. Orcel strebt an, die Quote der Commerzbank als unabhängiges Institut auf 37 % zu senken, oder auf 30 % nach Abschluss der Fusion.

Der operative Plan sieht 7.000 Stellenstreichungen vor, die sich vor allem auf die Schließung überlappender internationaler Niederlassungen außerhalb Deutschlands und Polens konzentrieren, während die inländischen Filialnetze unberührt bleiben. Im Vergleich dazu sah der eigenständige Unternehmensplan der Commerzbank den Abbau von 15.000 Stellen vor.

Kreditzusagen für kleine Unternehmen

Um den politischen Widerstand der Bundesregierung zu überwinden, hat UniCredit eine sofortige neue Kreditvergabe von 20 Milliarden Euro für deutsche kleine und mittlere Unternehmen zugesagt. Durch die Konsolidierung internationaler Aktivitäten freigesetztes Kapital soll in Unternehmenskredite auf dem deutschen Markt umgeleitet werden. Die Commerzbank-Führung hatte zuvor in Aktionärsbriefings den aufsichtsrechtlichen Zeitplan erwähnt.

Nach dem Zeitplan gehen wir davon aus, dass alle Genehmigungen im vierten Quartal erteilt werden.

Eine formelle Entscheidung der Bankenaufsicht in Frankfurt im Oktober wird darüber entscheiden, ob UniCredit die außerordentliche Hauptversammlung Anfang 2027 einberufen kann.