Bundestag przyjął reformę emerytalną. Koniec z nowymi kontami Riestera

Niemiecki Bundestag 27 marca 2026 roku przyjął szeroką reformę prywatnego oszczędzania na emeryturę. Zastąpi ona długo krytyzowaną emeryturę Riester nowym systemem „depozytu oszczędności emerytalnych”, który ma ruszyć 1 stycznia 2027 roku. Reformę poparła rządząca koalicja CDU/CSU i SPD pod kierunkiem kanclerza Friedricha Merza. Projekt odchodzi od obowiązkowej gwarancji składek, która przez lata ograniczała możliwość inwestowania w rynku kapitałowym w starym systemie. Federalny minister finansów Lars Klingbeil i szef klubu parlamentarnego Unii Jens Spahn poparli zmiany, choć reakcje opozycji i branży były podzielone. Ustawa oznacza największą przebudowę niemieckiego rynku prywatnych emerytur od czasu wprowadzenia systemu Riester ponad dwie dekady temu.

Nowy depozyt zastępuje gwarancje zyskami z rynku kapitałowego

Najważniejsza zmiana polega na usunięciu wymogu, aby oferenci gwarantowali zwrot wszystkich składek i dopłat na początku emerytury. W starym modelu praktycznie uniemożliwiało to sensowne inwestowanie na rynku kapitałowym. W nowym systemie oszczędzający będą mogli lokować pieniądze w depozycie oszczędności emerytalnych inwestowanym w fundusze akcyjne i ETF-y, akceptując ryzyko rynkowe w zamian za wyższy potencjał zysku. Osoby stawiające na bezpieczeństwo nadal będą mogły korzystać z produktów gwarancyjnych obejmujących 80 lub 100 procent składek i dopłat, wynika z relacji Tagesschau. Wprowadzony ma zostać także publicznie organizowany standardowy depozyt, a roczne koszty efektywne zostaną ograniczone do 1,0 procent, wobec wcześniejszego limitu 1,5 procent, jak podaje Tagesschau. Ma to wywrzeć presję konkurencyjną na prywatne instytucje finansowe. Koszty nabycia mają być rozłożone na cały okres trwania umowy, zmiana dostawcy zostanie uproszczona, a obok rent dożywotnich dopuszczone będą plany wypłat trwające co najmniej do 85. roku życia. Reforma rozszerza też prawo do subsydiowanego przez państwo prywatnego oszczędzania na osoby samozatrudnione, które wcześniej były wyłączone z systemu Riester.

Reforma limitu kosztów prywatnego oszczędzania emerytalnego: Efektywny limit kosztów (before: 1,5% rocznie, after: 1,0% rocznie); Nowe umowy Riester (before: Dostępne, after: Brak nowych umów od 1 stycznia 2027 roku); Gwarancja składek (before: Obowiązkowa (100% składek), after: Opcjonalna — gwarancja albo produkty powiązane z rynkiem); Dostępność dla samozatrudnionych (before: Wykluczeni, after: Włączeni)

Spadek znaczenia systemu Riester wymusił reformę

Emeryturę Riester wprowadzono w 2002 roku za rządów czerwono-zielonej koalicji kanclerza Gerharda Schrödera jako odpowiedź na cięcia ustawowego poziomu emerytur. Celem było umożliwienie osobom o niższych dochodach, młodym pracownikom i rodzinom budowania dodatkowych oszczędności emerytalnych dzięki dopłatom państwowym i ulgą podatkowym. Liczba umów Riester szybko rosła po starcie systemu i osiągnęła szczyt pod koniec 2017 roku, kiedy było ich ponad 16,6 miliona, wynika z danych rządowych cytowanych w materiałach źródłowych. Od 2018 roku liczba ta systematycznie spadała i pod koniec 2024 roku wyniosła niespełna 15 milionów. Według Tagesschau nawet jedna czwarta istniejących umów nie jest już aktywnie zasilana wpłatami. System był od lat krytykowany za wysokie koszty administracyjne, słabe wyniki inwestycyjne i złożoną strukturę dopłat, która bardziej sprzyjała dostawcom niż oszczędzającym.

Polityczna potrzeba reformy wynikała też ze skali, z jaką system Riester objął Niemcy, zwłaszcza Bawarię. Jak podaje Bayerischer Rundfunk, 14% (of residents) — odsetek mieszkańców Bawarii posiadających umowę Riester w 2022 roku wyniósł 14 procent w roku składkowym 2022, wobec średniej krajowej 12 procent. Oznacza to około 1,89 miliona umów w samym landzie i 9,67 miliona w całych Niemczech. Zieloni wstrzymali się od głosu w Bundestagu. Pochwalili decyzję o utworzeniu publicznego depozytu standardowego, ale skrytykowali to, że koalicja opiera się na aktywnych działaniach oszczędzających przy zapisie do systemu, argumentując, że wiele osób znów wypadnie poza jego zasięg. Lewica zagłosowała przeciwko reformie. AfD również wstrzymała się od głosu.

2017: 16.6, 2024: 15.0

Związki ostrzegają przed brakiem gwarancji, pracodawcy mówią o zbyt małej skali zmian

Reakcje związków zawodowych i organizacji biznesowych pokazały, że reforma nie usuwa wszystkich sporów wokół prywatnych emerytur. „Nowa oferta nie tworzy bezpiecznego zabezpieczenia na starość, lecz nowy labirynt ofert, które są dotowane, ale mimo to finansowane jednostronnie przez pracowników bez gwarantowanych świadczeń” — IG Metall via stern.de — brzmiała ocena IG Metall cytowana przez stern.de. Związek pracodawców BDA przyznał, że to mały krok naprzód, ale ocenił, że reforma pozostaje „w tyle za potrzebami”. Według Stern organizacja argumentowała, że planowane działania wsparciowe nie pozwolą rządowi federalnemu osiągnąć deklarowanych celów w zakresie prywatnego zabezpieczenia emerytalnego. Organizacje konsumenckie oceniły projekt lepiej. Ramona Pop, członkini zarządu Federacji Niemieckich Organizacji Konsumenckich, nazwała reformę „kamieniem milowym” i szczególnie pochwaliła planowany produkt standardowy, jak podaje Bayerischer Rundfunk. Federalny Związek Niemieckich Banków Spółdzielczych przyjął z zadowoleniem silniejsze wsparcie dla rodzin, osób o niższych dochodach i samozatrudnionych, ale skrytykował publiczny depozyt standardowy jako niepożądaną ingerencję w konkurencję rynkową. Podobne stanowisko zajęło Niemieckie Stowarzyszenie Ubezpieczycieli, które uznało podwójną rolę państwa — jako twórcy reguł i uczestnika rynku — za problematyczną. Federalny minister finansów Lars Klingbeil określił reformę jako krok w stronę „bardziej przystępnego cenowo, prostszego i mniej biurokratycznego” zabezpieczenia emerytalnego, a Jens Spahn powiedział, że oczekuje większej elastyczności i lepszych możliwości osiągania zysków przez oszczędzających. Istniejące umowy Riester zachowają ochronę praw nabytych i będą mogły być kontynuowane na obecnych zasadach, ale od 1 stycznia 2027 roku nie będzie można zawierać nowych umów Riester.