Skorygowany zysk Leonardo wzrósł o 74 proc. do 812 mln euro, prognoza zamówień podniesiona do 29,5 mld euro

Wyniki za dziewięć miesięcy

Grupa lotniczo-obronna Leonardo zamknęła pierwsze dziewięć miesięcy 2026 roku ze skorygowanym zyskiem netto na poziomie 812 mln euro, co oznacza wzrost o 74 proc. w porównaniu z analogicznym okresem 2025 roku, poinformowała spółka w czwartek, 5 listopada. Przychody wzrosły o 14 proc. do 15,3 mld euro, a EBITA o 38 proc. do 1,3 mld euro, przy wzroście odnotowanym we wszystkich sektorach działalności. La Stampa wskazała elektronikę obronną, śmigłowce oraz aeronautykę jako główne motory wzrostu, przy czym segment śmigłowców wsparł program dla brytyjskiego Ministerstwa Obrony. Liczba zamówień wzrosła o 28 proc. do 23,3 mld euro, co zwiększyło portfel zamówień do 60,4 mld euro, przekraczając barierę 60 mld euro po raz pierwszy w historii. Część tego wzrostu wynika z konsolidacji Iveco Defence Vehicles (IDV), które Leonardo kupiło w marcu za około 1,6 mld euro. Po wyłączeniu IDV i porównaniu danych rok do roku, zamówienia wzrosły o 22,4 proc., portfel o 15,2 proc., przychody o 9 proc., EBITA o 29,2 proc., a operacyjne przepływy pieniężne o 105,2 proc.

Utrzymane prognozy i spadek akcji

Leonardo podniosło prognozę zamówień na 2026 rok z 28,2 mld do 29,5 mld euro, ale pozostawiło prognozy zysków bez zmian. Analitycy oczekiwali bardziej zdecydowanej korekty, co spowodowało spadek akcji w Mediolanie o 3 proc. w dniu publikacji. Equita Sim wskazała na spowolnienie tempa wzrostu w czwartym kwartale, okresie zazwyczaj generującym 45–50 proc. EBITA, oraz odnotowała niedawną aktualizację prognoz amerykańskiej spółki zależnej Drs. Akros podało, że dział elektroniki obronnej przekroczył konsensus dzięki IDV i Drs, podczas gdy aeronautyka odnotowała lepsze od oczekiwanych marże operacyjne, a wyniki śmigłowców były zgodne z prognozami.

Poprzednia prognoza28,2

Zrewidowana prognoza29,5

Poprzednia prognoza

28.2 mld euro

Zrewidowana prognoza

29.5 mld euro

Dane z tekstu artykułu

Trzeci kwartał, gotówka i dług netto

W samym trzecim kwartale zysk netto wzrósł ze 193 mln do 336 mln euro, a EBITA z 364 mln do 521 mln euro. Kwartalne przychody zwiększyły się z 4,5 mld do 5,3 mld euro. Konsensus analityków zakładał przychody w trzecim kwartale na poziomie 5,22 mld euro, EBITA 482 mln euro i zysk netto 271 mln euro, zatem wyniki kwartalne przewyższyły te prognozy. Wolne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pozostały ujemne na poziomie 68 mln euro, co odzwierciedla typowe dla sektora cykle płatności, choć poprawiły się o 84 proc. względem 2025 roku. Dług netto wzrósł o 43,8 proc. do 3,325 mld euro, co grupa przypisała wydatkom rzędu 1,6 mld euro na przejęcie IDV.

Q3 2025193

Q3 2026336

Q3 2025

193 mln euro

Q3 2026

336 mln euro

Dane z tekstu artykułu

Q3 2025364

Q3 2026521

Q3 2025

364 mln euro

Q3 2026

521 mln euro

Dane z tekstu artykułu

Mariani o planach

Prezes Lorenzo Mariani stwierdził, że wyniki potwierdzają słuszność ścieżki rozwoju grupy. W oświadczeniu spółki opisał tę strategię następująco:

„Ta ścieżka jest definiowana przez siłę finansową, atrakcyjną ofertę handlową, szeroki wachlarz produktów i usług oraz zwiększenie naszych zdolności produkcyjnych.”

Podczas wystąpienia na Uniwersytecie Luiss, Mariani powiedział, że Leonardo podchodzi do prognoz w sposób „poważny”. Dodał, że siła portfela zamówień przełoży się na przychody i zyski w nadchodzących latach, a kontrakty średnio- i długoterminowe oraz zdolność do przyspieszenia dostaw ukształtują plan na lata 2027–2031. Podkreślił również, że grupa dąży do przekształcenia portfela zamówień w wyższe moce produkcyjne i dostawy poprzez poprawę efektywności procesów oraz realizację programów.