
Nowy prezes Fed Warsh zapewnia o niezależności banku w pierwszym wystąpieniu na arenie międzynarodowej, sygnalizując determinację w walce z inflacją
Podczas pierwszego wystąpienia z zagranicznymi odpowiednikami, prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh oświadczył, że polityczna niezależność banku centralnego jest niepodlegająca negocjacjom, a inflacja powróci do 2%, odpierając w ten sposób naciski Białego Domu na obniżki stóp procentowych.
Niezależność potwierdzona
Kevin Warsh wykorzystał swój debiut na dorocznym forum polityki EBC w Sintrze w Portugalii, aby wyraźnie oddzielić Rezerwę Federalną od codziennej polityki. Zauważył długą historię autonomii instytucji i obiecał, że się ona nie zmieni.
Komentarze te pojawiły się po tym, jak w tym tygodniu Sąd Najwyższy zablokował prezydentowi Trumpowi zwolnienie członkini Fed Lisy Cook, co – według Warsha – podkreśliło zdolność Fed do realizacji swojego mandatu niezależnie od nacisków politycznych.Jesteśmy niezależnym bankiem centralnym od bardzo dawna. Jesteśmy niezależnym bankiem centralnym w tej chwili i nie zobaczycie w tym żadnych zmian.
Perspektywy inflacyjne
Warsh stwierdził, że ryzyko inflacyjne zmniejszyło się od czasu, gdy objął stanowisko prezesa pod koniec maja.
Preferowany przez Fed miernik inflacji utrzymuje się powyżej 4%, podczas gdy miary bazowe, które pomijają żywność i energię, pozostają wysokie. Wstępne porozumienie o zawieszeniu broni między USA a Iranem ostatnio obniżyło ceny ropy do poziomów sprzed wojny, ale 2-procentowy cel banku centralnego pozostaje odległy.Oczekiwania inflacyjne w pierwszych czterech tygodniach tego okresu spadły. Ryzyko inflacyjne spadło.
Brak forward guidance
Zgodnie ze swoim długotrwałym sprzeciwem wobec forward guidance, Warsh odmówił wskazania, czy Fed podniesie stopy procentowe na następnym posiedzeniu.
Argumentował, że zobowiązanie się z wyprzedzeniem do określonej ścieżki polityki pieniężnej grozi ograniczeniem swobody manewru banku centralnego w przypadku zmiany warunków gospodarczych. Wall Street obecnie spodziewa się, że kluczowa stopa procentowa może wzrosnąć z 3,6% do około 3,9% już we wrześniu.Nie będę teraz podejmował decyzji.
Polityczne przeciąganie liny
Stanowisko Warsha stawia go w opozycji do Białego Domu. Doradca Trumpa, Kevin Hassett, ostatnio zasugerował, że cierpliwość wobec podwyżek stóp procentowych jest ograniczona, a prezydent wielokrotnie wzywał do obniżenia kosztów kredytu. Sam Warsh opowiadał się za niższymi stopami procentowymi w zeszłym roku podczas kampanii o stanowisko prezesa, ale od czasu objęcia urzędu 22 maja przesunął nacisk na stabilność cen.
Zmiany w komunikacji
Osobno Warsh mianował byłego prezesa Banku Anglii Mervyna Kinga na współprzewodniczącego nowego zespołu zadaniowego ds. komunikacji, co sygnalizuje, że zmiana sposobu, w jaki Fed komunikuje się z rynkami, jest kluczowym elementem jego przywództwa.


