Uber składa ofertę 14,8 mld USD za Delivery Hero, tworząc największą grupę dostaw jedzenia poza Chinami
Oferta gotówkowa w wysokości 41,50 EUR za akcję wycenia niemiecką spółkę na prawie 13 mld EUR i niemal podwaja globalny zasięg Ubera do 99 rynków.
Uber złożył w czwartek formalną publiczną ofertę przejęcia niemieckiej firmy dostaw jedzenia Delivery Hero, co może zmienić globalny krajobraz rynku zamówień na wynos. Oferta w pełni gotówkowa wycenia Delivery Hero na około 14,8 mld USD kapitału własnego, czyli niecałe 13 mld EUR, i stworzyłaby największą platformę dostaw jedzenia poza Chinami.
Warunki transakcji i poparcie akcjonariuszy
Uber oferuje 41,50 EUR za akcję, co stanowi premię w wysokości około 34% w stosunku do średniej ważonej wolumenem ceny akcji Delivery Hero z trzech miesięcy. W środę akcje Delivery Hero zamknęły się na poziomie 38,18 EUR. Oferta jest uzależniona od minimalnego poziomu akceptacji wynoszącego 50% plus jedna akcja. Uber zabezpieczył już udział w wysokości niecałych 37% wraz z instrumentami pochodnymi, a główny akcjonariusz Prosus zgodził się sprzedać swoje 17% udziałów. Delivery Hero potwierdziło we wtorek, że prowadzi zaawansowane negocjacje z Uberem.
Globalny zasięg i presja konkurencyjna
Przejęcie niemal podwoiłoby liczbę rynków, na których Uber oferuje zarówno usługi mobilności, jak i dostawy, rozszerzając jego zasięg do 99 krajów w Europie, na Bliskim Wschodzie, w Azji i Ameryce Łacińskiej. Połączony podmiot miałby pro forma wartość brutto towarów (GMV) w wysokości 236 mld USD za 2025 rok, według Corriere della Sera. Ruch ten jest częściowo odpowiedzią na ekspansję amerykańskiego rywala DoorDash, który konsoliduje swoją pozycję poprzez serię przejęć.
Razem niemal podwoimy liczbę rynków, na których oferujemy zarówno usługi mobilności, jak i dostawy, skalując sprawdzoną platformę, która – jak wierzymy – stworzy znaczącą długoterminową wartość dla naszych klientów i akcjonariuszy.
Przeszkody antymonopolowe i umowa z SSW Partners
Ze względu na nakładanie się działalności obu firm, transakcja prawdopodobnie spotka się z kontrolą regulacyjną. Aby temu zaradzić, Delivery Hero zgodziło się sprzedać swoją działalność na 14 rynkach, na których Uber Eats jest już aktywny, nowojorskiej firmie inwestycyjnej SSW Partners za około 1,6 mld USD. Zbycie to ma na celu ułatwienie uzyskania zgody antymonopolowej. Transakcja wymaga również zgody niemieckiego regulatora finansowego BaFin.
- Delivery Hero potwierdza zaawansowane negocjacje z Uberem
- Uber rozpoczyna publiczną ofertę przejęcia po 41,50 EUR za akcję
- Przewidywane zamknięcie przejęcia, pod warunkiem zgody antymonopolowej i BaFin
Inżynieria finansowa i zakładane synergie
Uber planuje sfinansować przejęcie z dostępnej gotówki i nowego długu, w tym pomostowego finansowania w wysokości około 14 mld EUR. Firma spodziewa się, że transakcja będzie zwiększać zysk na akcję od momentu zamknięcia. Uber prognozuje, że może dodać 1,2 mld USD do zysku operacyjnego Delivery Hero, co stanowi około 30% kosztów operacyjnych niemieckiej firmy w ubiegłym roku. Część tych zysków ma pochodzić z cross-sellingu: Uber twierdzi, że użytkownicy korzystający z wielu platform generują około trzykrotnie wyższe rezerwacje brutto i zyski niż użytkownicy jednego produktu.
Globalna platforma mobilności i dostaw Ubera oraz nasze wspólne zaangażowanie w innowacje czynią to idealnym partnerstwem do konsolidacji mocnych stron Delivery Hero w lokalnej dostawie jedzenia i szybkim handlu, a także do realizacji naszej strategii „Aplikacji na każdy dzień” z korzyścią dla naszych klientów.
Harmonogram zamknięcia i zobowiązania wobec Niemiec
Uber zobowiązał się do utrzymania siedziby głównej i kadry Delivery Hero w Berlinie co najmniej do 2029 roku oraz do zainwestowania 2 mld EUR w Niemczech w ciągu najbliższych pięciu lat. Przejęcie ma zostać sfinalizowane w drugiej połowie 2027 roku, pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych.
