SpaceX pozyskuje 85,7 mld USD w rekordowej ofercie publicznej, czyniąc Elona Muska pierwszym bilionerem na świecie

Rekordowy debiut

SpaceX zadebiutowało na giełdzie 12 czerwca, wyceniając 555,56 mln akcji na 135 USD za sztukę i pozyskując 75 mld USD przed wykonaniem opcji greenshoe. Do poniedziałku subemitenci pod przewodnictwem Goldman Sachs, Bank of America i JPMorgan wykonali opcję dodatkowego przydziału, kupując kolejne 83,3 mln akcji bezpośrednio od spółki i podnosząc łączną kwotę do 85,7 mld USD. Debiut ten natychmiast przyćmił ofertę Saudi Aramco z 2019 roku, stając się największym IPO w historii. Na koniec pierwszego dnia notowań akcje zyskały 19%, osiągając cenę 160,95 USD, co wywindowało kapitalizację rynkową spółki powyżej 2 bln USD. Dla Elona Muska ten wzrost oznaczał, że jego większościowy pakiet akcji przełożył się na majątek netto przekraczający 1 bln USD, czyniąc go pierwszą osobą na świecie, która przekroczyła ten próg.

Inwestorzy indywidualni ruszają do akcji, ale ograniczenia sprzedaży dają się we znaki

Platformy takie jak Fidelity i Robinhood przydzieliły łącznie 20% akcji z IPO inwestorom indywidualnym, którzy pierwszego dnia kupili akcje o wartości 117,6 mln USD, bijąc poprzedni rekord IPO dla inwestorów detalicznych ustanowiony przez Coinbase w 2021 roku. Jednakże narzucone przez domy maklerskie ograniczenia sprzedaży, trwające od 15 do 30 dni, oznaczają, że wielu z nich nie może spieniężyć zysków podczas początkowego szaleństwa bez ryzyka utraty dostępu do przyszłych ofert IPO.

Stawka jest wysoka; te produkty mogą ostatecznie posiadać łącznie ponad 10 mld USD.

Entuzjazm inwestorów indywidualnych był szeroki: Bloomberg donosił, że uprawnieni klienci największych amerykańskich domów maklerskich otrzymali co najmniej jedną akcję. Europejscy inwestorzy indywidualni otrzymali tymczasem akcje o wartości około 600 mln USD, co stanowi mniej niż 1% całości.

Zakłady lewarowane i opóźnione debiuty

Fundusze hedgingowe i zarządzający aktywami nie byli związani tymi samymi ograniczeniami dotyczącymi sprzedaży. Jeden z zarządzających powiedział agencji Reuters, że planowali sprzedać swój przydział o wartości 300 mln USD „bezpośrednio na otwartym rynku”. Jednak dla firm ścigających się z uruchomieniem lewarowanych funduszy ETF powiązanych ze SpaceX, okno czasowe pierwszego dnia zostało stracone. SEC i giełdy opóźniły większość debiutów do poniedziałku, powołując się na obawy o skomplikowanie debiutu. Defiance ETFs ominęło to ograniczenie, wznawiając istniejący, aktywnie zarządzany produkt z 2-krotną dzienną ekspozycją, po nabyciu akcji po cenie z IPO. Jego akcje wzrosły w ciągu dnia nawet o 56%, zanim wstrzymano handel.

Fala włączeń do indeksów wymusza przemyślenia

SpaceX jest na szybkiej ścieżce do włączenia do indeksu Nasdaq 100, co skieruje miliardy dolarów pasywnych przepływów inwestycyjnych w stronę tych akcji. FTSE Russell i MSCI mają dodać spółkę odpowiednio 26 i 29 czerwca, przy czym Jefferies szacuje same napływy powiązane z FTSE na 2,68 mld USD. Tak szybkie wejście do indeksów, w połączeniu ze stosunkowo małym wolnym obrotem (free float) i wyceną powyżej 2 bln USD, wywołało ostrzeżenia o nadmiernej zmienności.

IPO jest nagłówkiem, ale prawdziwa historia dotyczy metodologii indeksów.

S&P 500 na razie wstrzymuje się z decyzją, co podkreśla, jak dostawcy indeksów ważą zasady w starciu z realiami rynkowymi.

Proxy AI i droga przed nami

Analitycy postrzegają SpaceX nie tylko jako firmę z branży kosmicznej, ale jako sposób na inwestycję w sztuczną inteligencję, biorąc pod uwagę powiązania z przedsięwzięciem xAI Elona Muska.

Choć jest to oczywiście firma związana z kosmosem, jest również postrzegana jako swego rodzaju proxy AI ze względu na ekspozycję na xAI.

Tymczasem Musk prognozuje 1 bln USD przychodów do 2030 roku, co stanowi ogromny skok z 18,7 mld USD zaraportowanych w 2025 roku. W poniedziałek akcje wzrosły o kolejne 14%, zamykając się na poziomie 184 USD, jednak krytycy zauważają, że przynosząca straty firma stoi w obliczu rosnącej kontroli regulacyjnej i nasilającej się konkurencji w komercyjnym sektorze kosmicznym. Trwałość rajdu będzie zależeć od egzekucji, a nie tylko od wyobraźni.

1. 12 cze 2026SpaceX debiutuje na Nasdaq; akcje zamykają się wzrostem o 19% do 160,95 USD
2. 15 cze 2026Wykonano opcję greenshoe, podnosząc sumę do 85,7 mld USD; akcje skaczą o 14% do 184 USD
3. 26 cze 2026FTSE Russell dodaje SpaceX do swoich indeksów
4. 29 cze 2026MSCI dodaje SpaceX do swoich indeksów