Xavier Niel kupuje 16,2% udziałów Vodafone od E& z ZEA za 4,4 mld funtów, stając się największym akcjonariuszem brytyjskiego operatora

Struktura transakcji

Francuski miliarder Xavier Niel, założyciel grupy telekomunikacyjnej Iliad i właściciel marki Free, zawarł umowę przejęcia całego pakietu Emirates Telecommunications (E&) w Vodafone. Spółka przejmująca o nazwie Vega, w całości kontrolowana przez rodzinę Niela, zakupi około 3,94 miliarda akcji, co stanowi 16,2% udziałów i 17,13% praw głosu. Łączna wartość transakcji gotówkowej wynosi około 4,4 miliarda funtów (5,9 miliarda dolarów lub około 5,1 miliarda euro). E& otrzyma również końcową dywidendę w wysokości 2,3625 centa euro na akcję, wypłacaną przez Vodafone 30 lipca.

Premia i reakcja rynku

Transakcja wycenia każdą akcję Vodafone na 112,5 pensa, co stanowi 15% premię względem ostatniej ceny zamknięcia wynoszącej 97,76 pensa. E& spodziewa się zwrotu netto w wysokości około 1,3 miliarda dolarów ze zbycia. Inwestorzy zareagowali natychmiast: akcje Vodafone wzrosły o ponad 11% w piątkowym handlu w Londynie, odzwierciedlając natychmiastową rewaluację wywołaną premią i wejściem Niela.

Vodafone stanowi atrakcyjną możliwość inwestycyjną, wspartą wysokiej jakości aktywami, silnymi markami, pozycją lidera i zdywersyfikowanym zasięgiem geograficznym. Jako prostsza, bardziej skoncentrowana firma, Vodafone jest gotowa na nową fazę wzrostu.

Ścieżka regulacyjna i tymczasowe przechowanie akcji

Transakcja zostanie zrealizowana poprzez transakcje blokowe poza rynkiem na rzecz trzech instytucji finansowych. Pośrednicy ci będą przechowywać akcje na zasadzie zabezpieczenia, dopóki Vega nie uzyska niezbędnych zgód regulacyjnych. Fizyczne rozliczenie planowane jest na koniec roku. E& potwierdziło, że jego przedstawiciel w radzie nadzorczej zrezygnował z funkcji dyrektora niewykonawczego i że nie będzie już dążyć do wpływania na zarząd lub kierownictwo Vodafone. Vega oświadczyła, że zamierza być wspierającym, długoterminowym akcjonariuszem i nie planuje ogłoszenia pełnej oferty przejęcia.

Strategiczny zwrot E&

Grupa z siedzibą w Abu Zabi określiła sprzedaż jako „naturalną ewolucję” swoich strategicznych priorytetów, pozwalającą jej skoncentrować się na podstawowej działalności przy jednoczesnej monetyzacji inwestycji. E& najpierw zbudowało 9,8% udziałów w Vodafone w 2022 roku, a następnie zwiększyło zaangażowanie przed zdecydowaniem się na pełne wyjście.

Europejska obecność telekomunikacyjna Niela

Xavier Niel posiada już szeroki wachlarz aktywów telekomunikacyjnych w Europie, w tym we Francji, Włoszech i Irlandii, gdzie Iliad kontroluje eir. Wcześniej nabył 2,5% udziałów w Vodafone w 2022 roku za pośrednictwem swojego wehikułu inwestycyjnego Atlas Investissement. Transakcja umacnia jego pozycję największego akcjonariusza Vodafone, wyprzedzając instytucjonalnych akcjonariuszy BlackRock i Vanguard, posiadających po około 7%, oraz UBS z około 2%. Przejęcie następuje kilka tygodni po tym, jak Iliad, Orange i Bouygues Telecom osiągnęły porozumienie w sprawie podziału francuskiego operatora SFR za 20,35 miliarda euro.

Vodafone przechodzi transformację pod kierownictwem dyrektor generalnej Margherity Della Valle, która dążyła do sprzedaży kłopotliwych spółek grupy i wzmocnienia jej kluczowych rynków.

Kontekst transformacji Vodafone

Vodafone przekształca swoje portfolio pod kierownictwem dyrektor generalnej Margherity Della Valle. W maju zgodził się na przejęcie 49% udziałów CK Hutchison we wspólnym przedsięwzięciu w Wielkiej Brytanii Vodafone Three za 4,3 miliarda funtów. Della Valle wcześniej sprzedała hiszpańską jednostkę w 2024 roku i włoską działalność w 2025 roku, a na początku tego roku ogłosiła, że Vodafone zbyje 50% udziałów w holenderskiej spółce. Przybycie Niela jako największego akcjonariusza następuje w momencie, gdy brytyjska grupa koncentruje się na swoich najsilniejszych rynkach.