Metka planuje debiut na giełdzie w Atenach w drugiej połowie listopada z ofertą akcji o wartości 250 mln euro

Powrót na ateński parkiet

Metka, spółka infrastrukturalna grupy Metlen, ogłosiła zamiar wprowadzenia wszystkich swoich akcji do obrotu na giełdzie w Atenach. Spółka opuściła ateński parkiet 7 lipca 2017 r., po wchłonięciu przez Mytilineos. Planowana oferta publiczna łączy emisję nowych akcji, przeprowadzoną w ramach podwyższenia kapitału z wyłączeniem prawa poboru, ze sprzedażą istniejących akcji przez Metlen.

Doniesienia dotyczące harmonogramu są rozbieżne. SKAI podaje, że proces odbędzie się w drugiej połowie listopada, podczas gdy Kathimerini, powołując się na źródła w zarządzie, wskazuje na ostatnie dziesięć dni miesiąca. Naftemporiki informuje, że do obrotu trafi około 30% akcji spółki, natomiast Kathimerini szacuje ten przedział na 25–30%. Oferta skierowana jest do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych w Grecji oraz do kwalifikowanych zagranicznych inwestorów instytucjonalnych. Metlen zamierza utrzymać pośredni pakiet większościowy po zakończeniu procesu.

We wtorek, 10 listopada, Metlen zorganizował w swojej siedzibie prezentację planu. W wydarzeniu wzięli udział minister obrony Nikos Dendias i minister rozwoju Takis Theodorikakos, a także 12 ambasadorów, przedstawiciele partii politycznych, banków oraz mediów. Evangelos Mytilineos, prezes wykonawczy grupy, opisał zmianę modelu biznesowego Metki i podkreślił, że Metlen przekazał swojej spółce zależnej ducha rywalizacji.

„Nie zawsze można wygrywać.”

Mytilineos dodał również, że firmy o odpowiedniej skali i zdolności do sprostania wymaganiom nowego modelu będą miały silne perspektywy wzrostu w Grecji i całym regionie.

Przeznaczenie środków i finansowanie

Nowe akcje mają przynieść około 250 mln euro. Metka planuje przeznaczyć większość tych środków na nowe projekty partnerstwa publiczno-prywatnego oraz koncesje. Część kapitału ma wzmocnić elastyczność finansową w zakresie selektywnych możliwości w powiązanych obszarach, takich jak nieruchomości w Europie Południowo-Wschodniej, oraz utrzymać płynność niezbędną do realizacji posiadanych już projektów.

Metka nie otrzyma środków ze sprzedaży istniejących akcji, ponieważ wpływy te trafią do Metlen. Zarząd szacuje, że spółka będzie potrzebować od 250 mln do 300 mln euro dodatkowego kapitału własnego. Poza ofertą, rozwój ma być finansowany z przepływów operacyjnych oraz skorygowanej pozycji gotówki netto, która na koniec czerwca 2026 r. wynosiła 166 mln euro.

Struktura biznesowa i portfel zamówień

Nowa grupa połączy spółkę budowlaną Metka, M Concessions, zajmującą się partnerstwem publiczno-prywatnym i koncesjami, oraz Unison, odpowiadającą za zarządzanie obiektami. Metka będzie posiadać niezależne zarządzanie i odpowiedzialność finansową. W jej siedmioosobowej radzie zasiądzie trzech niezależnych dyrektorów niewykonawczych.

Na dzień 30 czerwca 2026 r. portfel zamówień budowlanych wynosił 2,1 mld euro. Zarząd szacuje potencjalną wartość projektów, o które spółka może się ubiegać, w tym partnerstw publiczno-prywatnych, na 13,5 mld euro. Metka bierze już udział w 19 przetargach na partnerstwa publiczno-prywatne, których płatności za dostępność mają łączną wartość bieżącą netto 3,3 mld euro.

Wstępne łączne wyniki za 12 miesięcy do czerwca 2026 r. wykazują przychody na poziomie 869 mln euro i EBITDA w wysokości 158 mln euro. Według NewsIT, przychody w roku zakończonym 31 grudnia 2024 r. wyniosły 364 mln euro. Źródła zarządcze cytowane przez Kathimerini szacują również zyski operacyjne na 150 mln euro, a portfel zamówień na ponad 2 mld euro.

Rok zakończony 31 grudnia 2024364

12 miesięcy do czerwca 2026 (wstępne)869

Rok zakończony 31 grudnia 2024

364 mln EUR

12 miesięcy do czerwca 2026 (wstępne)

869 mln EUR

Dane z tekstu artykułu

Portfel zamówień budowlanych na 30 czerwca 20262,1

Potencjalne przetargi, szacunki zarządu13,5

Wartość bieżąca netto płatności za dostępność, 19 przetargów PPP3,3

Portfel zamówień budowlanych na 30 czerwca 2026

2.1 mld EUR

Potencjalne przetargi, szacunki zarządu

13.5 mld EUR

Wartość bieżąca netto płatności za dostępność, 19 przetargów PPP

3.3 mld EUR

Dane z tekstu artykułu

Od baru w Psychiko do Metki

Mytilineos opowiedział, jak doszło do przejęcia. Jesienią 1997 r., w barze w Psychiko, postać giełdowa Spyros Bellos, właściciel Kappa Chrimatistiriaki, namówił go do przejścia z branży metalowej do przemysłu i zasugerował Metkę (skrót od Metallic Constructions). Według relacji Kathimerini z wystąpienia Mytilineosa, firma została założona w latach 60. XX wieku i weszła na giełdę w 1972 r. Znajdowała się wówczas w fazie spadkowej, ale miała solidny bilans.

Grupa Mytilineosa zaczęła skupować akcje i do lata 1998 r. osiągnęła 25%, gdy cena akcji wzrosła z 1000 do 10 000 drachm. Właściciel około 22% udziałów zgodził się wówczas na sprzedaż po 12 000 drachm, dzięki czemu Metka przeszła do grupy Mytilineos.

Co dalej

Raporty opisują planowaną transakcję, a nie ofertę z ustaloną ceną. Oczekuje się, że akcje Metki zaczną być notowane na giełdzie w Atenach po zakończeniu oferty, a Metlen pozostanie akcjonariuszem kontrolującym. Jak dotąd w doniesieniach nie podano ostatecznej ceny ofertowej ani daty pierwszego notowania.