Euribor przekracza 3% po raz pierwszy od 2024 roku, rynki oczekują podwyżek stóp procentowych przez EBC

Dzienny wskaźnik osiąga wieloletnie maksimum

21 sierpnia 2026 roku dzienny wskaźnik 12-miesięcznego Euriboru osiągnął 3,003%, rosnąc o 13 tysięcznych punktu procentowego z poziomu 2,990% odnotowanego dzień wcześniej. Wskaźnik ten przekroczył próg 3% po raz pierwszy od września 2024 roku. Rok 2026 wskaźnik rozpoczął ze średnią styczniową na poziomie 2,245%, po czym wzrósł do 2,798% w czerwcu i 2,855% w lipcu. Tymczasowa średnia miesięczna dla sierpnia 2026 roku wyniosła 2,940% w porównaniu do 2,114% w sierpniu 2025 roku. Ta różnica rok do roku wynosząca 0,826 punktu procentowego stanowi odwrócenie trendu z 2025 roku, kiedy średnia roczna wynosiła 2,222% po spadku z 3,275% w 2024 roku.

Kredyty hipoteczne czekają znaczące korekty

Wzrost stóp referencyjnych bezpośrednio wpływa na miesięczne raty kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu, które podlegają aktualizacji. W przypadku średniego kredytu na 150 000 euro na 25 lat z marżą 1% powyżej Euriboru, roczna aktualizacja powiązana z tymczasową średnią z sierpnia zwiększa miesięczną ratę z 845,24 euro do 911,79 euro, co oznacza dodatkowe 66,55 euro miesięcznie lub 799 euro rocznie. Półroczna aktualizacja tego samego kredytu podnosi ratę o 58,11 euro miesięcznie, z 853,68 euro do 911,79 euro. Według danych hiszpańskiego Narodowego Instytutu Statystyki przytoczonych przez brokera Trioteca, średni kredyt na 175 000 euro na 30 lat z oprocentowaniem Euribor plus 0,99% wzrośnie o 87 euro miesięcznie, czyli 1044 euro rocznie. Dyrektor generalny Trioteca, Ricard Garriga, zauważył, że średnie oprocentowanie kredytów hipotecznych o stałej stopie wynosi obecnie 2,5%, co przekłada się na ratę w wysokości 691 euro. Yogi Thadhani, dyrektor generalny Finteca, wskazał, że banki komercyjne podniosły oprocentowanie kredytów o stałej i mieszanej stopie o 0,1 do 0,3 punktu procentowego od maja 2026 roku.

Oczekiwania wobec banku centralnego i presja energetyczna

Rynki finansowe spodziewają się, że Europejski Bank Centralny podniesie oficjalne koszty kredytu jesienią. Modele danych ECB Watch wskazują na 96% prawdopodobieństwo, że bank centralny podniesie stopy o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 10 września 2026 roku. Taka decyzja podniosłaby stopę depozytową z 2,25% do 2,50%, co byłoby najwyższym poziomem od marca 2025 roku, po przerwie w podwyżkach podczas lipcowego posiedzenia. Rynki wyceniają również 76% prawdopodobieństwo drugiej podwyżki o 25 punktów bazowych w październiku, co doprowadziłoby główną stopę polityki pieniężnej do 2,75% do końca 2026 roku. Laura Martínez, rzeczniczka platformy porównującej kredyty hipoteczne iAhorro, opisała, jak rynki wyprzedzają oficjalne decyzje polityczne.

Euribor wyprzedza zacieśnianie polityki pieniężnej, którego sam EBC jeszcze nie potwierdził. Rynek porusza się szybciej niż banki centralne, a posiadacze kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu już odczuwają to w swoich miesięcznych ratach.

Napięcia geopolityczne i perspektywy rynkowe

Rosnące prognozy stóp procentowych są następstwem zwiększonej presji cen energii w Europie. Inflacja w strefie euro wyniosła 2,9%, napędzana cenami ropy i gazu ziemnego w związku z niestabilnością na Bliskim Wschodzie. Ropa Brent kosztowała około 93 dolary za baryłkę po zakończeniu regionalnego rozejmu 17 sierpnia 2026 roku, podczas gdy europejski benchmark gazu ziemnego TTF przekroczył 60 euro za megawatogodzinę. Joaquim Clarà, profesor ekonomii na Universitat Oberta de Catalunya, odniósł się do związku między kosztami energii dla konsumentów a polityką banku centralnego.

Euribor wyprzedza działania Europejskiego Banku Centralnego i jego decyzje w sprawie stóp procentowych.

W Waszyngtonie sekretarz skarbu USA Scott Bessent ogłosił plany sankcji gospodarczych i blokady morskiej skierowane przeciwko Iranowi, podczas gdy administracja USA zabiega o poparcie Chin, głównego nabywcy irańskiej ropy. Rynki kontraktów terminowych przewidują, że cena ropy Brent utrzyma się powyżej 90 dolarów we wrześniu i powyżej 85 dolarów do końca 2026 roku.