Inflacja w strefie euro wzrosła w październiku do 4,0 proc., najwyższego poziomu od trzech lat

Energia napędza wzrost do trzyletniego maksimum

Ceny konsumpcyjne w strefie euro wzrosły w październiku o 4,0 proc. rok do roku, wynika ze wstępnych szacunków Eurostatu opublikowanych w środę, 4 listopada. To wzrost z 3,8 proc. we wrześniu i najwyższy wskaźnik od września 2023 roku, kiedy inflacja ostatni raz przekroczyła cztery procent. Szacunki obejmują 21 krajów korzystających z euro. Głównym czynnikiem były ceny energii, które wzrosły o 20,8 proc. w ujęciu rocznym po wzroście o 18,9 proc. we wrześniu. Usługi podrożały o 3,3 proc. (3,2 proc. we wrześniu), żywność, alkohol i tytoń o 1,6 proc. (1,3 proc.), a towary przemysłowe nieenergetyczne o 1,2 proc. (1,1 proc.). Zmiana w ujęciu miesięcznym wyniosła +0,4 proc., co jest zgodne z prognozami ekonomistów.

Energy20,8%

Services3,3%

Food, alcohol and tobacco1,6%

Non-energy industrial goods1,2%

Energy

20.8 %

Services

3.3 %

Food, alcohol and tobacco

1.6 %

Non-energy industrial goods

1.2 %

Dane z tekstu artykułu

Różnice między państwami członkowskimi

Wskaźniki inflacji w bloku były zróżnicowane. Litwa odnotowała najwyższy poziom 6,1 proc., za nią plasuje się Bułgaria z 6,0 proc., podczas gdy Grecja i Włochy zgłosiły 5,6 proc. Inflacja w Niemczech spadła w październiku do 2,8 proc., a decydującym czynnikiem była zniżka na paliwo (Tankrabatt), która powstrzymała koszty energii przed tak gwałtownym wzrostem, jak w pozostałej części strefy euro. Jedynie Malta odnotowała niższy wskaźnik, na poziomie 2,3 proc. Przed publikacją danych ekonomiści podnieśli swoje prognozy, wskazując na presję cenową w poszczególnych gospodarkach, takich jak Włochy.

Lithuania6,1%

Bulgaria6%

Greece5,6%

Italy5,6%

Germany2,8%

Malta2,3%

Lithuania

6.1 %

Bulgaria

6 %

Greece

5.6 %

Italy

5.6 %

Germany

2.8 %

Malta

2.3 %

Dane z tekstu artykułu

Dlaczego EBC może ponownie podnieść stopy

Europejski Bank Centralny dąży do inflacji na poziomie 2,0 proc., co jest wartością znacznie przekroczoną. Bank podniósł stopy procentowe w czerwcu i ponownie we wrześniu, po czym wstrzymał się z decyzjami, utrzymując stopę na poziomie 2,50 proc. Christine Lagarde ostrzegła pod koniec października, że większy i dłuższy szok energetyczny prawdopodobnie podniesie inflację i obniży wzrost gospodarczy, sugerując, że decydenci są gotowi na podwyżkę stóp o ćwierć punktu procentowego w grudniu. Inwestorzy w pełni wyceniają podwyżkę o ćwierć punktu do 2,75 proc. do lutego i oceniają prawdopodobieństwo ruchu EBC w grudniu na około 70 proc. Prezes Bundesbanku Joachim Nagel powiedział we wtorek, 3 listopada, że z jego obecnej perspektywy podwyżka stóp jest bardzo prawdopodobna.

„Trudno uniknąć podwyżki stóp procentowych, jeśli perspektywy inflacyjne nie poprawią się znacząco.”

Prezes austriackiego banku centralnego Martin Kocher stwierdził, że ryzyka dla inflacji wyraźnie wzrosły.

Wzrost, rentowność obligacji i perspektywy

Wzrost gospodarczy utrzymał się na lepszym poziomie, niż oczekiwano. PKB w całym bloku wzrósł w trzecim kwartale o 0,4 proc., dwukrotnie szybciej, niż prognozowali ekonomiści. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Francji wzrosła w październiku powyżej 5 proc. po raz pierwszy od 2002 roku, a od tego czasu nieco spadła. Peder Beck-Friis, ekonomista Pimco, powiedział przed publikacją danych, że spodziewa się podwyżki stóp w grudniu, ale próg dla dalszych działań wydaje się wysoki bez silniejszych dowodów na to, że wyższe ceny energii przenoszą się na inflację bazową. Inflacja bazowa ustabilizowała się w październiku na poziomie 2,5 proc., podobnie jak we wrześniu. Ekonomistka KfW Stephanie Schoenwald spodziewa się, że wskaźnik utrzyma się na tym poziomie w nadchodzących miesiącach i spadnie dopiero wiosną 2027 roku, kiedy ceny będą porównywane z wysokimi kosztami energii z tego roku.

„Biorąc pod uwagę nierozwiązany konflikt w Iranie, inflacja na tym poziomie będzie nam towarzyszyć w nadchodzących miesiącach.”

Eurostat opublikuje drugie szacunki z zaktualizowanymi danymi w połowie listopada, a kolejna decyzja EBC zaplanowana jest na początek grudnia.