Portugalski regulator ERSE nie stwierdził nieprawidłowości na rynku paliw ani efektu asymetrii cen

Zakres badania i wniosek

Portugalski urząd regulacji usług energetycznych (ERSE) opublikował w czwartek, 13 sierpnia 2026 r., wyniki szczegółowego badania ewolucji cen paliw drogowych w kontynentalnej Portugalii. Analizę zleciła 15 lipca 2026 r. minister środowiska i energii Maria da Graça Carvalho. Badanie obejmuje okres od 1 stycznia 2023 r. do 27 lipca 2026 r. W lipcowym liście do prezesa ERSE, Pedro Verdelho, minister dopuściła możliwość rządowej interwencji w postaci ustalenia cen maksymalnych na stacjach paliw, jeśli zostaną wykryte poważne zakłócenia rynku.

Brak trwałego efektu asymetrii cen

Badanie odniosło się do powszechnego przekonania konsumentów, że ceny paliw "rosną jak rakieta, a spadają jak piórko". ERSE uznał, że to zjawisko nie znajduje potwierdzenia w mechanizmach kształtowania cen na rynku krajowym. W przypadku benzyny, a konkretnie benzyny 95, nie zidentyfikowano statystycznych dowodów na asymetrię w żadnym z analizowanych horyzontów czasowych. W przypadku oleju napędowego zaobserwowano niewielką asymetrię o znikomym znaczeniu ekonomicznym, ograniczoną do pierwszych tygodni procesu dostosowywania cen.

Konkretnie, w przypadku oleju napędowego, gdy notowania międzynarodowe zmieniają się o 10 centów za litr, szacowana różnica w przenoszeniu wzrostu w porównaniu ze spadkiem o tej samej skali wynosi 0,76 centa za litr w pierwszym tygodniu. Ta asymetria pozostaje istotna statystycznie przez pierwsze trzy tygodnie, stopniowo malejąc do 0,39 centa za litr po czterech tygodniach, po czym przestaje być statystycznie wykazywalna.

Kryteria funkcjonowania rynku

ERSE ocenia funkcjonowanie rynku według czterech kryteriów: koncentracji rynku hurtowego, koncentracji rynku detalicznego, różnorodności ofert handlowych oraz reakcji cen konsumenckich na zmiany notowań międzynarodowych. Trzy kryteria zostały spełnione: koncentracja detaliczna, różnorodność ofert oraz silna zależność między cenami krajowymi a notowaniami międzynarodowymi. Jedynym niespełnionym kryterium była koncentracja hurtowa, gdzie ERSE stwierdził wysoki poziom. Ponieważ jednak nie doszło do łącznego naruszenia wszystkich czterech kryteriów, rynek nie został uznany za działający nieprawidłowo.

Czynniki cenowe i porównanie z Hiszpanią

ERSE podkreślił, że ceny na stacjach odnoszą się do międzynarodowych notowań gotowych produktów rafineryjnych, a nie bezpośrednio do ceny ropy naftowej (Brent). Badanie wykazało, że ewolucja cen paliw w Portugalii wynikała przede wszystkim ze zmian notowań produktów rafinowanych. W pierwszych siedmiu miesiącach 2026 r., naznaczonych wybuchem wojny na Bliskim Wschodzie, ceny krajowe kształtowały się zasadniczo zgodnie z międzynarodowymi kosztami zakupu benzyny i oleju napędowego, choć zaobserwowano tymczasowe różnice w tempie przenoszenia zmian notowań na ceny detaliczne. ERSE zauważył również, że różnica w cenach między Portugalią a Hiszpanią wynika z opodatkowania, dlatego regulator nie zaleca ustalania maksymalnych marż na paliwa.

Wyniki nie potwierdzają zatem, że spadki cen są przenoszone w sposób trwale wolniejszy lub mniej pełny niż wzrosty cen.