Dcoop i Acesur przejmują Deoleo za 520 mln euro, wygrywając z Migasą i Coricellim

Transakcja

Zarząd Deoleo podpisał wiążącą umowę sprzedaży udziałów z Acesur i Dcoop, o czym spółka poinformowała hiszpański organ nadzoru finansowego CNMV w czwartek, 5 listopada 2026 r. Kontrakt obejmuje około 91,99% kapitału spółki zależnej Deoleo Holding i zawiera 50,99% udziałów posiadanych bezpośrednio przez spółkę giełdową. Operację wyceniono na 520 mln euro. Udział ten może wzrosnąć do 100%, jeśli pozostali akcjonariusze mniejszościowi również przystąpią do umowy. Sprzedającymi są fundusze inwestycyjne CVC i Alchemy. Deoleo jest właścicielem marek takich jak Carbonell, Koipe i Bertolli, a jego udział w globalnym rynku wynosi 8%.

Konkurencyjne oferty i argumenty nabywców

Sprzedaż była przedmiotem wielomiesięcznych sporów, a latem złożono trzy propozycje. Konkurencyjna oferta pochodziła od sewilskiej grupy oliwnej Migasa wraz z włoską rodziną Coricelli. Według jednego z raportów oferta Coricellego wynosiła 500 mln euro, a oferta Dcoop nieco ponad 460 mln euro. Oferta Acesur miała oscylować na poziomach bardzo zbliżonych do propozycji Dcoop. Termin składania ofert upłynął w poniedziałek, 2 listopada. Zgodnie z dokumentacją złożoną w CNMV, o wyborze zdecydowała zaoferowana cena, niższe ryzyko wykonania w pełni sfinansowanej oferty z ograniczonymi warunkami oraz harmonogram podpisania i zamknięcia transakcji. Dcoop argumentował, że sprzedaż stronie włoskiej oznaczałaby utratę kontroli nad jedną z największych firm w sektorze przez hiszpański kapitał.

Oświadczenie Deoleo przedstawiło wynik transakcji w kategoriach narodowych.

„Strategiczne porozumienie z konsorcjum konsoliduje i wzmacnia globalną pozycję Hiszpanii w branży rolno-spożywczej.”

Wsparcie akcjonariuszy i droga do finalizacji

Ole Investments, podmiot, przez który CVC posiada 56,96% kapitału, nieodwołalnie zobowiązał się do głosowania za operacją, jak wynika z dokumentacji. Zamknięcie transakcji wciąż zależy od ewentualnych zbyć aktywów, które nabywcy mogą być zmuszeni przeprowadzić w Stanach Zjednoczonych i Hiszpanii ze względów antymonopolowych. Te przeszkody mogą wydłużyć proces finalizacji do sześciu–ośmiu miesięcy, co Deoleo określa jedynie jako szacunek. Dcoop posiada 50% udziałów w Pompeian wspólnie z marokańskim partnerem Devico, a Pompeian kontroluje około 20% amerykańskiego rynku oliwy z oliwek extra virgin, dlatego Dcoop rozważał kilka opcji, w tym sprzedaż tych udziałów. W Hiszpanii obawą Acesur była koncentracja rynku, ponieważ rodzina Guillén jest już właścicielem marek Coosur i La Española.

Rząd Andaluzji zadowolony z transakcji

Radny ds. rolnictwa Andaluzji, Ramón Fernández-Pacheco, pogratulował Dcoop i Acesur w komentarzu dla Canal Sur Radio. Stwierdził, że ruch ten wzmacnia reputację andaluzyjskiej oliwy jako produktu wysokiej jakości i pomaga regionowi w dalszym zdobywaniu udziałów w rynku zagranicznym.

„Ten ruch wzmacnia przekonanie, że andaluzyjska oliwa z oliwek jest produktem wysokiej jakości. To najlepsza strategia, aby nadal zdobywać udziały w rynku i zwiększać wolumen sprzedaży.”

Zapytany o wybory połówkowe w Stanach Zjednoczonych, w których partia Donalda Trumpa poniosła porażkę, oraz o przyszłość jego polityki celnej, Fernández-Pacheco powiedział, że niestabilność celna jest złą wiadomością dla regionu nastawionego na eksport. Dodał również, że hiszpańska oliwa z oliwek po raz pierwszy sprzedała się w Stanach Zjednoczonych lepiej niż włoska, pomimo ceł i wysokich cen oliwy.

„To, że pozostaje ona w andaluzyjskich rękach, że nadal produkujemy oliwę i promujemy andaluzyjską oliwę z oliwek, jest bez wątpienia wspaniałą wiadomością.”