Leonardo Maria Del Vecchio ponawia ofertę zakupu udziałów w Delfin, spotkanie z akcjonariuszami do 7 listopada

Nowa oferta zakupu całości udziałów

Leonardo Maria Del Vecchio, prezes Lmdv Capital, przesłał akcjonariuszom Delfin nową ofertę zakupu ich udziałów w rodzinnym holdingu. Poinformował o tym w liście opublikowanym w poniedziałek, 2 listopada, przez grupę Quotidiano Nazionale (Qn), której jest wydawcą. Nazywa ją najpoważniejszą propozycją, jaką kiedykolwiek złożył. Oferta obejmuje zarówno pełny i natychmiastowy wykup akcji, jak i bardziej rozłożone w czasie formy przejęcia, pozostawiając każdemu akcjonariuszowi swobodę wyboru. Poprosił udziałowców o spotkanie do 7 listopada, wspólnie lub indywidualnie, w celu szczegółowego przedstawienia planu.

„Dzisiaj wysłałem akcjonariuszom Delfin ofertę zakupu ich udziałów.”

Jak podaje La Stampa, plan pomija udziały należące do Nicoletty Zampillo, matki oferenta. Wyłączając jej pakiet oraz własny, wykup pozwoliłby Del Vecchio zwiększyć udziały w Delfin z 12,5% do 87,5%.

Finansowanie i zarządzanie

La Stampa donosi, że Citigroup jest gotowy sfinansować do 22 mld i pokryć pełną kwotę bez listów intencyjnych czy zgód zarządu, które według tej samej gazety blokowały podobne ruchy Lmdv w przeszłości. Open opisuje kredytodawcę jako amerykańską instytucję finansową, podczas gdy sam list wspomina jedynie o wiodącym międzynarodowym banku. La Stampa szacuje całkowitą wartość oferty na około 20 mld, wskazując 3,7 mld za każdy z pakietów. Del Vecchio pisze, że podmiot dokonujący zakupu akcji podlegałby surowszym zasadom ładu korporacyjnego zapisanym w wiążącym statucie, z dwoma doświadczonymi menedżerami w zarządzie, których opinie w istotnych decyzjach finansowych byłyby wiążące.

„Wiem, że inicjatywa tej skali wymaga gwarancji, a nie tylko intencji.”

Oferta, jak podaje Open, nie opierałaby się na listach intencyjnych ani gwarancjach ze strony zarządu.

Konkurencyjna oferta i spór rodzinny

Czeski przedsiębiorca Michal Strnad, stojący na czele Czechoslovak Group (CSG), 20 października przesłał zarządowi własną ofertę zakupu holdingu Delfin. Open informuje, że Strnad zaoferował 30 mld euro, co stanowi 30% dyskonta wobec wartości aktywów netto szacowanej na około 40 mld. La Stampa podaje, że propozycja Del Vecchio opiera się na tej samej wycenie i tym samym dyskoncie, ale w przeciwieństwie do oferty Strnada, utrzymałaby luksemburski holding w rodzinie i we Włoszech. Delfin posiada 32,4% udziałów w EssilorLuxottica, 28% w Covivio oraz udziały w Generali, UniCredit i Monte dei Paschi. La Stampa zauważa, że kwestia sukcesji pozostaje w martwym punkcie od czterech i pół roku. W liście Del Vecchio przyznał się do błędów, w tym w tonie wypowiedzi, i stwierdził, że jego doradcy codziennie rozmawiają z doradcami pozostałych akcjonariuszy.

„Wydałem instrukcje, aby wycofać powództwa prawne, które wytoczyłem niektórym członkom mojej rodziny.”

Harmonogram i kolejne kroki

Daty raportowane do tej pory obejmują ofertę Strnada z 20 października, list Del Vecchio z 2 listopada oraz proponowane spotkanie do 7 listopada. Open podaje, że plan wymaga przystąpienia pięciu akcjonariuszy, co zapewniłoby stronie Del Vecchio sześć z ośmiu miejsc w zarządzie.

To, czy akcjonariusze przystaną na spotkanie i czy finansowanie zostanie potwierdzone, pozostaje kwestią otwartą.