Czeski miliarder Michal Strnad oferuje 30 mld euro za holding Delfin rodziny Del Vecchio

Oferta zakupu holdingu

Michal Strnad, 34-letni czeski finansista stojący na czele grupy zbrojeniowej Czechoslovak Group (CSG), zaproponował wykupienie całego kapitału Delfin, luksemburskiego holdingu spadkobierców rodziny Del Vecchio. Pięciostronicowy list z 20 października, skierowany do dyrektora generalnego Romolo Bardina, wycenia spółkę na około 30 mld euro (33,5 mld USD), co stanowi wartość aktywów netto holdingu pomniejszoną o 30-procentowe dyskonto. Bloomberg poinformował o liście po zapoznaniu się z jego treścią, a oferta stała się publiczna 29 października. Bardin otrzymał propozycję w dniach poprzedzających tę datę.

List Strnada wskazuje, że byłby on gotów przyjąć również 62,5% kapitału, jeśli wystarczyłoby to do przejęcia kontroli. Propozycja jest ważna przez 30 dni i miałaby zostać sfinansowana z płynnych zasobów, kredytów bankowych oraz przy wsparciu partnerów finansowych. Jedynym wiążącym warunkiem jest zmiana statutu Delfin, która usunęłaby klauzulę ograniczającą własność udziałów wyłącznie do spadkobierców Del Vecchio. Zmiana statutu wymaga zgody właścicieli 88% kapitału.

List odnosi się również do możliwego skupu akcji własnych. Strnad pisze, że wykup przez zarząd do 25% kapitału od pozostałych spadkobierców nie jest sprzeczny z jego ofertą i deklaruje gotowość do omówienia połączenia obu transakcji, ponieważ służą one tym samym celom.

Udziały i akcjonariusze Delfin

Delfin posiada pakiet kontrolny w grupie EssilorLuxottica, która stanowi fundament majątku rodziny. Poprzez holding rodzina posiada również udziały we włoskich grupach finansowych, w tym 17% w Mps, 10% w Generali oraz 2,7% w Unicredit. Leonardo Maria Del Vecchio posiada 12,5% udziałów w Delfin, a spółka ma ośmiu akcjonariuszy. Przyjęcie oferty wymagałoby jednomyślności między nimi, a akcjonariusze są opisywani jako podzieleni w niemal każdej kwestii.

Mps17%

Generali10%

Unicredit2,7%

Mps

17 %

Generali

10 %

Unicredit

2.7 %

Dane z tekstu artykułu

List Strnada wymienia udziały Delfin w EssilorLuxottica, holdingu Covivio oraz pozycje w Generali, Unicredit i potencjalnie w Intesa Sanpaolo jako powody, dla których holding pasuje do jego strategii. Strnad jest znany we Włoszech jako szef CSG oraz udziałowiec Pirelli poprzez spółkę Lumina Crown. Szacowane przychody CSG w 2026 roku wynoszą 7,6 mld euro.

Reakcja rodziny

Leonardo Maria Del Vecchio, czwarty syn założyciela, odpowiedział w notatce wydanej 29 października. Przedstawił sprawę jako kwestię interesu narodowego.

„Dzieło życia mojego ojca musi pozostać dziedzictwem Włoch.”

Nazwał EssilorLuxottica jedynym prawdziwym włoskim czempionem na świecie i stwierdził, że udziały grupy w sektorze bankowym i ubezpieczeniowym muszą pozostać stabilne i przejrzyste. Zażądał również, aby źródło i struktura funduszy stojących za każdą transakcją tej wielkości były jasne, weryfikowalne i podlegały przeglądowi przez właściwe organy.

„Nie można traktować tego jak każdego innego aktywa.”

Dodał, że będzie kontynuował swoje działania i zabiegał o poparcie innych akcjonariuszy.

„Będę to robił nadal, wraz z akcjonariuszami Delfin, którzy chcą za mną podążać, szanując wszystkich i z taką samą determinacją jak zawsze.”

Milczenie Delfin i kolejne kroki

Delfin odmówił komentarza, a źródła nie donoszą o żadnej decyzji w sprawie oferty. Propozycja Strnada pozostaje otwarta przez 30 dni, a ewentualna akceptacja wymagałaby jednomyślności ośmiu akcjonariuszy. Źródła nie podają, kiedy zarząd odpowie na propozycję.

Obecnie odnotowane daty obejmują okres od listu z 20 października do publicznego ujawnienia informacji 29 października.