Les discussions de fusion entre SpaceX et Tesla avancent, un accord pourrait être annoncé en décembre

Les discussions s'orientent vers une entreprise combinée

Bloomberg a rapporté jeudi 12 novembre que les discussions entre SpaceX et Tesla progressent, citant des personnes proches des échanges. Les deux conseils d'administration et leurs conseillers travaillent sur le prix, le contrôle et la gouvernance du groupe combiné. Une annonce pourrait intervenir dès décembre, même si un scénario de report au début de 2027 a aussi été évoqué. Aucune des deux entreprises n'avait répondu aux demandes de commentaire au moment de la publication, et l'action Tesla a gagné jusqu'à 1,9 % après l'information, selon SAPO.

Les estimations de la valeur combinée divergent. SpaceX est valorisée à plus de 1 900 milliards de dollars et Tesla à environ 1 500 milliards, une estimation plaçant le groupe combiné au-dessus de 3 000 milliards tandis qu'une autre évoque environ 3 500 milliards. Le rapprochement réunirait véhicules électriques, stockage d'énergie, fusées, satellites et intelligence artificielle. Plus tôt cette année, SpaceX a racheté xAI pour environ 250 milliards de dollars, selon SAPO, alors que le record pour une transaction unique reste l'achat de Mannesmann par Vodafone en 2000, pour 183 milliards de dollars.

SpaceX1,9

Tesla1,5

SpaceX

1.9 billions USD

Tesla

1.5 billions USD

Données tirées du texte de l’article

Comment l'opération a pris forme

Musk a évoqué pour la première fois le rapprochement des deux entreprises en mai, quelques semaines avant l'introduction en Bourse de SpaceX en juin. En octobre, les documents destinés aux actionnaires de Tesla semblaient préparer le terrain, et Musk a indiqué que les deux sociétés avaient créé des comités spéciaux d'administrateurs indépendants chargés d'examiner une fusion. Musk ne peut pas participer à ces discussions en raison d'un conflit d'intérêts. Ira Ehrenpreis, qui préside les comités de rémunération et de gouvernance de Tesla, siège au conseil d'administration de SpaceX depuis février. Musk détient environ 20 % de Tesla mais contrôlait près de 85 % des droits de vote de SpaceX via des actions à droit de vote multiple.

Vote des actionnaires et examen politique

L'assemblée générale annuelle de Tesla, le 3 décembre, réélira Musk, la présidente du conseil Robyn Denholm et JB Straubel, pour un mandat courant jusqu'en 2029. Les actionnaires se prononceront aussi par un vote consultatif sur les rémunérations et désigneront un auditeur. Nathan Johnson, procureur général du Texas élu, s'est engagé à examiner de près toute fusion des deux entreprises, les deux plus valorisées de l'État, et a mis en garde contre la concentration économique. Les démocrates contrôlent désormais les deux chambres du Congrès et ont promis d'enquêter sur les activités de Musk, ce qui devrait attirer davantage l'attention sur l'opération. The Verge rapporte que la victoire démocrate aux élections de mi-mandat pourrait également bouleverser la fusion, de nombreux candidats ayant fait campagne pour encadrer l'empire industriel de Musk.

Obstacles et justifications avancées

Maintenir l'activité chinoise de Tesla séparée des contrats gouvernementaux et de défense de SpaceX est un facteur de complication, selon The Verge. Musk a lié la fusion à un projet de réseau de centres de données spatiaux appelé Starmind, alimenté par des panneaux solaires intégrés. SpaceX aurait commandé pour environ 69 millions de dollars d'équipements de production solaire à l'entreprise allemande Singulus, soit 100 gigawatts, et Musk a ensuite précisé que la commande portait sur 100 GW par an. Les documents déposés par SpaceX auprès de la SEC en 2026 indiquent qu'atteindre cet objectif nécessiterait des milliers de lancements de satellites par an, et certains sceptiques doutent qu'un tel système puisse fonctionner dans l'espace à un coût acceptable.

La suite

L'assemblée des actionnaires de Tesla du 3 décembre est la prochaine date fixée du processus. Une annonce d'accord pourrait suivre en décembre, ou glisser au début de 2027, selon les personnes citées par Bloomberg. Les comités spéciaux ne se sont pas encore entendus sur les termes d'une éventuelle transaction et pourraient ne jamais y parvenir : partir du principe qu'une fusion aura lieu est prématuré. Musk restera à l'écart des discussions des comités pendant que les conseils et leurs conseillers travaillent sur la structure du groupe combiné.