Les employeurs américains ont créé 162 000 emplois en août, le taux de chômage restant à 4,1%

Les créations d'emplois dépassent les prévisions

L'économie américaine a créé 162 000 emplois non agricoles en août, dépassant la prévision consensuelle de 56 000 compilée par Reuters. Les estimations préalables au rapport des économistes interrogés allaient d'une perte de 25 000 postes à un gain de 121 000. Le Bureau of Labor Statistics du département du Travail a indiqué que le taux de chômage national est resté stable à 4,1%. Les chiffres de l'emploi pour juin et juillet ont été révisés à la hausse de 55 000 au total, faisant passer juillet d'une baisse initialement annoncée de 23 000 emplois à une augmentation de 21 000. Ces révisions ont porté le gain moyen sur trois mois à un peu plus de 70 000 postes, les embauches d'août s'étendant au-delà des soins de santé dans des secteurs qui avaient auparavant du mal à recruter. La durée hebdomadaire moyenne du travail a légèrement augmenté pour atteindre 34,4 heures, et la mesure plus large du sous-emploi et des travailleurs découragés est tombée à son point le plus bas depuis plus d'un an. Blerina Uruci, chef économiste américain chez T. Rowe Price, a décrit les résultats de l'emploi comme un indicateur de résilience plus large.

C'est un très bon rapport ; je ne saurais trop insister là-dessus.

Réaction des marchés et rendements des bons du Trésor

Les marchés financiers ont réagi au rapport sur l'emploi par un large repli des actions et une forte hausse des coûts d'emprunt de référence. L'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 271,86 points, soit 0,51%, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq composite ont également baissé, sous l'effet de pressions sur les matières premières, notamment des prix records du diesel. Sur le marché des obligations d'État, le rendement du bon du Trésor à 2 ans a augmenté de 7,6 points de base pour atteindre 4,41%, tandis que le rendement à 10 ans a grimpé de 3,2 points de base à 4,792%. Le rendement à 30 ans a augmenté d'1 point de base à 5,252%. Les bureaux de change et de matières premières ont vu l'indice du dollar progresser de 0,3% à 99,3, tandis que l'or au comptant a chuté de 1,7% à 4 392 $ l'once.

Politique de la Fed et probabilités de hausse des taux

La plus forte expansion des créations d'emplois a modifié les attentes du marché concernant la réunion de fixation des taux de la Réserve fédérale prévue les 15 et 16 septembre. Les prix du marché indiquaient une probabilité de 59% d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base après le rapport, contre 52% jeudi et 63,2% mercredi. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, avait déclaré lors d'un événement Reuters NEXT Newsmaker qu'il préférait maintenir les coûts d'emprunt inchangés si les données d'inflation à venir faisaient preuve de modération. La croissance annuelle des salaires horaires moyens est tombée à 3,1% en août, marquant l'expansion la plus lente depuis la pandémie et passant sous l'inflation. Josh Stevens, directeur des investissements chez Cresalta Investment Management, a évoqué les priorités politiques de la Réserve fédérale après le rapport.

C'est évidemment un rapport très volatil, mais cela signifie qu'à ce stade, la priorité de la Fed va porter sur l'inflation.

Réaction politique et menaces commerciales

Le rapport sur l'emploi a suscité une réaction immédiate de la Maison-Blanche, où Donald Trump a lié les données d'embauche nationales à la politique commerciale et à la politique de la banque centrale. La Réserve fédérale a maintenu ses taux d'emprunt de référence depuis décembre tout en cherchant à ramener l'inflation à son objectif de 2%. Trump a appelé la banque centrale à réduire les coûts d'emprunt au taux le plus bas au monde, arguant que l'économie était suffisamment forte pour supporter des taux plus bas. Il a averti que sans baisses de taux, il cesserait le commerce avec les pays présentant des excédents commerciaux vis-à-vis des États-Unis. Les données fédérales montrent que le déficit des biens et services américains s'est creusé en juillet pour atteindre son plus grand écart en 16 mois, porté en partie par les importations d'électronique d'intelligence artificielle en provenance de partenaires comme le Canada, le Mexique, la Chine et les membres de l'Union européenne.

BAISSEZ LE TAUX OU JE CESSERAI DE COMMERCER AVEC LES PAYS AVEC LESQUELS NOUS AVONS UN DÉFICIT, ce que la Cour suprême des États-Unis, dans sa décision ridicule et très coûteuse sur les tarifs douaniers, a fortement reconnu que 'le président' a le droit absolu de faire