Le 16 octobre, MSCI a ouvert une consultation sur le passage de l'Indonésie de la catégorie des marchés émergents au statut de marché autonome, ce qui la retirerait des indices mondiaux du groupe. Le fournisseur d'indices avait déjà menacé en janvier d'un déclassement vers le statut de marché frontière, mais la dernière étape va plus loin, et MSCI a jugé insuffisants les progrès sur ses préoccupations. L'indice composite de Jakarta a perdu plus de 11 % ce jour-là, sa plus forte baisse depuis la crise financière asiatique de la fin des années 1990. La Bourse a ramené à 7 % la baisse quotidienne maximale autorisée pour une action le 19 octobre, après un nouveau recul de l'indice ce jour-là.
Les actions indonésiennes ont perdu plus de 40 % de leur valeur depuis le début de 2026, la plus mauvaise performance parmi les grands marchés boursiers. Les investisseurs étrangers ont vendu net environ 4,88 milliards de dollars d'actions indonésiennes cette année, et d'autres rapports situent les retraits près de 5 milliards de dollars. Si l'Indonésie était entièrement retirée des indices MSCI, Goldman Sachs estime qu'environ 5,6 milliards de dollars pourraient sortir automatiquement via les fonds indiciels. D'autres fonds à gestion active qui utilisent les indices MSCI comme référence détiennent plus de 8 milliards de dollars d'actifs indonésiens, même si toute vente dépendrait des décisions de leurs gérants. La roupie s'est affaiblie le 19 octobre à 18 040 pour un dollar, près d'un plus bas record.
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Jeffrey Hendrik, directeur général de la Bourse d'Indonésie, a rencontré des représentants de MSCI le 19 octobre et a déclaré que la Bourse n'avait reçu aucun signal de MSCI ni d'aucune autre partie annonçant une annonce comme celle du 16 octobre. Les responsables prévoyaient de présenter lors de cette réunion des mesures visant à rendre les transactions sur la place plus transparentes. Les régulateurs ont aussi entrepris d'exclure de l'indice principal les actions dont l'actionnariat est fortement concentré. Une enquête sur Barito Renewables a révélé que 97 % de ses actions étaient détenues par des entités liées à son actionnaire de contrôle, et l'entreprise figure parmi trois sociétés sanctionnées pour infractions boursières le 16 octobre. Hans Kwee, praticien et enseignant en économie à l'université Trisakti, a estimé que les régulateurs et la Bourse disposaient d'une marge de manœuvre avant la décision finale.
« La période de consultation donne à l'OJK, à la BEI et au KSEI une marge et un temps très suffisants pour prouver l'efficacité de l'application de la loi. »
Une chronique du Financial Times soutient que la structure du marché indonésien est dysfonctionnelle alors que nombre des actions elles-mêmes sont saines. Elle cite des banques qui occupent les trois premiers rangs des composantes de l'indice MSCI Indonésie, avec un rendement des fonds propres moyens attendu à 18-20 % cette année pour Bank Central Asia et Bank Mandiri, selon les chiffres de consensus de Visible Alpha. La même chronique note que les prêteurs cotés ont des flottants inférieurs à 50 %, la plupart des actions étant détenues par l'État ou des hommes d'affaires. Liza Camelia Suryanata, responsable de la recherche chez Kiwoom Sekuritas Indonesia, a averti qu'un classement en marché autonome risque d'entraîner des sorties de capitaux étrangers, des pressions vendeuses et une volatilité accrue. La décision finale de MSCI est attendue en juin 2027, la consultation courant jusqu'en avril 2027.
Le New York Times décrit une tension plus large, avec une inflation en hausse et des pénuries de carburant qui s'étendent à plusieurs villes, une situation qu'il relie à la guerre en Iran, aux droits de douane américains et aux politiques du président Prabowo Subianto qui affaiblissent les institutions. Un homme de 28 ans diplômé en informatique d'un établissement de Jakarta espérait un emploi de développeur web mais travaille désormais comme chauffeur de taxi-moto pour environ 220 dollars par mois. Un salarié du secteur privé à Jakarta, investi en Bourse depuis 2015, a déclaré que l'annonce de MSCI avait mis le feu à son portefeuille, avec des pertes latentes équivalentes à un tiers des actions détenues. Cet investisseur avait auparavant réparti son épargne entre l'or et les cryptomonnaies, le produit de l'or ayant ensuite servi à acheter un logement.
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MSCI a ouvert une consultation sur le passage de l'Indonésie au statut de marché autonome, après une chute de plus de 11 % de l'indice de Jakarta le 16 octobre. Les autorités ont répondu par des mesures le 19 octobre, et la consultation court jusqu'en avril 2027.
Texte IA fondé sur les articles de Bloomberg Business, BBC, Financial Times News et d’autres médias. Publié .