Meta cherche à lever jusqu'à 95 mds $ en actions pour financer ses centres de données d'IA

Deux offres d'environ 35 mds $

Meta a annoncé le 26 octobre 2026 qu'elle vendrait des actions pour lever jusqu'à 95 mds $ au total, en commençant par environ 35 mds $ d'actions ordinaires et d'actions de préférence convertibles. Sur cette première étape, 22,5 mds $ correspondent à des actions ordinaires de classe A vendues dans le cadre de contrats de vente à terme, ce qui signifie que Meta encaissera les liquidités plus tard, au plus tard le 19 novembre 2027. Les 12,5 mds $ restants prennent la forme d'actions de préférence convertibles obligatoires, qui versent un dividende et se convertissent en actions ordinaires vers le 15 août 2029, le taux de dividende étant fixé lors de la fixation du prix. Morgan Stanley et Goldman Sachs pilotent l'opération, et les banques peuvent souscrire jusqu'à 3,375 mds $ d'actions ordinaires supplémentaires ainsi que 37,5 millions d'actions de préférence supplémentaires dans les 30 jours.

Actions ordinaires de classe A (vente à terme)22,5

Actions de préférence convertibles obligatoires12,5

Actions de classe C (prévues)60

Actions ordinaires de classe A (vente à terme)

22.5 mds $

Actions de préférence convertibles obligatoires

12.5 mds $

Actions de classe C (prévues)

60 mds $

Données tirées du texte de l’article

Fabricants de puces et un programme de classe C

Nvidia, AMD et Broadcom, que Meta compte parmi ses principaux fournisseurs de puces, ont signalé leur intérêt pour l'achat de jusqu'à 5 mds $ d'actions de classe A. Meta qualifie cet intérêt de non contraignant. Un plan distinct porterait sur la vente d'environ 60 mds $ d'actions de classe C sans droit de vote sur le marché libre, via un programme at-the-market à partir du début 2027. Meta n'a pas encore signé d'accord pour ce programme. Additionnées à la première étape de 35 mds $, les ventes prévues atteignent le chiffre de 95 mds $.

Les dépenses et les flux de trésorerie derrière la levée

Les ventes du troisième trimestre ont augmenté de 26 %, au-dessus des estimations des analystes. L'entreprise prévoit de dépenser entre 135 et 145 mds $ en investissements cette année, principalement dans les centres de données et les puces, et ces dépenses devraient atteindre jusqu'à 825 mds $ sur plusieurs années. Le flux de trésorerie disponible est devenu négatif au troisième trimestre pour la première fois en plus de dix ans. Meta a averti les investisseurs qu'elle devra lever « des centaines de milliards de dollars » sur plusieurs années pour financer son pari sur l'IA.

Mark Zuckerberg a déclaré que les investissements portaient leurs fruits et a présenté des perspectives plus optimistes que prévu. L'entreprise a exposé ses arguments dans un communiqué sur son effort dans l'IA.

« L'IA crée des opportunités importantes pour Meta dans son activité principale comme dans ses nouveaux produits et services. »

Bas de la fourchette135

Haut de la fourchette145

Bas de la fourchette

135 mds $

Haut de la fourchette

145 mds $

Données tirées du texte de l’article

Réaction des investisseurs

Les actions Meta ont gagné 1,6 % avant l'ouverture dans un rapport et 2,3 % dans un autre, selon la source. Au cours de la séance du 26 octobre, le titre a perdu jusqu'à 4 % avant de se redresser à environ 1 % de hausse. L'action se situe à peine au-dessus de son niveau du début 2026 après la forte vente de valeurs technologiques la semaine dernière. Le coût de l'assurance contre un défaut de Meta a parfois atteint un record, les investisseurs doutant de la rentabilité des dépenses et craignant d'importantes dépréciations. D'autres groupes technologiques comme SpaceX font eux aussi appel aux marchés de capitaux à grande échelle.

Ce qui vient ensuite

Le programme de classe C devrait démarrer début 2027, même si aucun accord n'a encore été signé. Les contrats de vente à terme exigent la livraison des actions et des liquidités au plus tard le 19 novembre 2027. Les actions de préférence convertibles obligatoires devraient se transformer en actions ordinaires vers le 15 août 2029. La chronologie ci-dessous présente les dates communiquées par l'entreprise à ce jour.