L'OCDE relève ses prévisions de croissance mondiale à 2,9 % pour 2026 tout en avertissant que les coûts de l'énergie menacent 2027

L'intelligence artificielle amortit le ralentissement mondial

L'Organisation de coopération et de développement économiques a relevé sa projection de croissance mondiale pour 2026 à 2,9 % dans ses perspectives économiques intérimaires présentées à Paris mercredi, contre 2,8 % estimé en juin. La dynamique reste inférieure aux 3,4 % enregistrés en 2025, car les pressions persistantes sur les prix des matières premières dues au conflit au Moyen-Orient continuent de se répercuter sur les chaînes d'approvisionnement. Les dépenses importantes dans les infrastructures d'intelligence artificielle, notamment les centres de données et les semi-conducteurs, ont servi de principal amortisseur pour l'activité au cours du premier semestre. Ces dépenses d'investissement ont stimulé les exportations de technologies du Japon et de la Corée tout en soutenant les dépenses des entreprises aux États-Unis. La croissance mondiale pour 2027 a été réduite à 3,0 %, contre 3,1 % projeté en juin.

Projections de croissance régionale et dynamique commerciale

Les perspectives actualisées décrivent des trajectoires divergentes entre les plus grandes économies, la demande intérieure et les politiques industrielles s'adaptant aux coûts de l'énergie. L'économie américaine devrait croître de 2,2 % en 2026 et de 2,1 % en 2027, toutes deux revues à la hausse par rapport aux estimations de juin, les investissements des entreprises compensant le ralentissement de la demande des consommateurs. La Chine devrait croître de 4,5 % en 2026 et de 4,2 % en 2027, conformément aux projections de juin, les restrictions de Pékin sur les capacités industrielles excédentaires freinant les dépenses des entreprises. Dans la zone euro, le produit intérieur brut devrait augmenter de 1,0 % en 2026 et en 2027, soutenu en fin de cycle par les dépenses de défense prévues. Au sein du bloc, l'Italie devrait croître de 0,9 % cette année avant de ralentir à 0,6 % en 2027.

Risques d'inflation et trajectoires de politique monétaire

L'inflation globale dans le G20 devrait atteindre 4,1 % en 2026 avant de s'atténuer à 3,6 % en 2027, reflétant des révisions à la hausse de 0,1 et 0,5 point de pourcentage par rapport à juin. L'inflation des prix à la consommation aux États-Unis est projetée à 3,6 % en 2026 et 2,6 % en 2027, les droits de douane à l'importation et la hausse des prix des carburants réduisant le pouvoir d'achat des ménages. Au Royaume-Uni, où la croissance économique a été revue à la hausse à 1,1 % pour 2026 et à la baisse à 1,0 % pour 2027, l'inflation annuelle devrait atteindre 3,1 % cette année et 2,6 % en 2027. L'OCDE a indiqué que la Banque d'Angleterre pourrait maintenir son taux d'intérêt directeur à 3,75 % plutôt que de se joindre à d'autres banques centrales pour un nouveau resserrement.

Le Royaume-Uni part d'une position différente en matière de politique monétaire par rapport à d'autres pays.

Scénarios défavorables et chocs sur les matières premières

Le rapport a souligné que la résilience économique globale reste conditionnée au retour de la stabilité régionale sur les routes énergétiques mondiales. Le choc économique initial suite au déclenchement des hostilités fin février a été partiellement atténué par la libération des réserves pétrolières gouvernementales, la réduction des importations chinoises de carburant et les substitutions de carburant, notamment le charbon. Les prix du pétrole sont tombés sous la barre des 100 dollars le baril mardi, mais les perturbations récurrentes depuis l'effondrement du cessez-le-feu en juillet maintiennent les pressions sur les coûts pour les ménages.

Les perspectives économiques mondiales restent fortement dépendantes de la réalisation d'une résolution durable du conflit au Moyen-Orient.

L'organisation a présenté un scénario défavorable combinant des perturbations énergétiques persistantes, des hausses des rendements obligataires d'État, des rendements plus faibles des investissements dans l'IA et des chocs agricoles dus à un fort phénomène El Niño. Si ces risques se concrétisent simultanément, ils pourraient réduire la croissance économique mondiale de 0,7 point de pourcentage et ajouter 1,1 point de pourcentage à l'inflation mondiale l'année prochaine.