L'Italie adopte un plan budgétaire avec 28 milliards d'euros de flexibilité pour l'énergie et la défense

Approbation en conseil des ministres et clause dérogatoire

Le conseil des ministres de la présidente du Conseil Giorgia Meloni a approuvé vendredi le Document de programmation budgétaire (DPFP), qui fixe le cadre budgétaire pluriannuel de l'Italie. En parallèle du document de programmation, les ministres ont autorisé une demande d'activation de la clause dérogatoire nationale devant le Parlement. La flexibilité demandée par le gouvernement s'élève à environ 14 milliards d'euros pour 2027 et 14 milliards d'euros pour 2028. Cette déviation représente 0,3 % du produit intérieur brut pour la défense et 0,3 % pour l'énergie chaque année sur les deux exercices. Le ministre de l'Économie Giancarlo Giorgetti a expliqué lors de la conférence de presse d'après-conseil que l'exécutif avait décidé de revoir à la baisse ses dépenses de défense prévues par rapport aux objectifs envisagés quelques semaines plus tôt.

Cette déviation est chiffrée à 0,3 % pour l'énergie et 0,3 % pour la sécurité pour 2027, avec une prévision similaire pour 2028.

Objectifs de déficit et règles budgétaires européennes

Le déficit de référence devrait s'établir sous les 3 % du PIB en 2026. En tenant compte des dépenses supplémentaires autorisées par la réglementation budgétaire européenne, le déficit affiché devrait atteindre 3,5 % en 2027, reculer à 3,3 % en 2028 et tomber à 2,4 % en 2029. Giancarlo Giorgetti s'est exprimé sur la sortie de l'Italie de la procédure européenne pour déficit excessif. Les règles de la Commission européenne permettent aux États membres de déduire du calcul du déficit certaines déviations liées aux investissements dans l'énergie et la défense. Giancarlo Giorgetti a indiqué que la déduction de la déviation de 0,6 % ramène le déficit sous-jacent sous les 3 % pour 2027 comme pour 2028, ce qui pourrait faciliter la sortie de Rome de la procédure.

Le déficit devrait également rester sous les 3 % en 2026, mais comme vous le savez, cela ne suffit pas ; en tenant compte des dépenses supplémentaires autorisées par les règles européennes, nos prévisions le donnent à 3,5 % en 2027, 3,3 % en 2028 et 2,4 % en 2029.

Trajectoire de la dette et croissance révisée

Le gouvernement a relevé sa prévision de croissance du PIB pour 2026 à 1,0 %, contre une estimation initiale prudente de 0,6 %. La croissance est projetée à 0,8 % en 2027, 0,9 % en 2028 et 0,8 % en 2029. Giancarlo Giorgetti a noté que les prévisions étaient devenues de plus en plus difficiles en raison d'une conjoncture internationale complexe sur plusieurs fronts. Le ratio de dette publique de l'Italie est projeté à 138,1 % du PIB en 2026, en hausse à 138,6 % en 2027 avant de reculer à 137,7 % en 2028 et 136,3 % en 2029.

Suivi macroéconomique et propos de la banque centrale

Le ministère de l'Économie et des Finances suit en continu l'évolution de l'inflation et des taux d'intérêt. Giancarlo Giorgetti a déclaré que l'évolution de la conjoncture exigeait une approche plus prudente que les mois précédents. Interrogé par des journalistes sur des informations de presse selon lesquelles la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, pourrait démissionner pour se porter candidate à l'élection présidentielle française, Giancarlo Giorgetti a appelé à la clarté institutionnelle sans se prononcer sur des décisions internes.

Je n'entre pas dans la tête de la présidente Lagarde, mais je crois que la clarté s'impose sur ce sujet.