Le PDG de Diageo Dave Lewis dévoile un plan d'économies d'un milliard de dollars, l'action bondit jusqu'à 11 %

Un plan de redressement dévoilé

Le PDG de Diageo, Dave Lewis, a annoncé jeudi un programme d'économies d'un milliard de dollars à réaliser sur trois ans, accompagné de 1,2 milliard de dollars de coûts de restructuration, dont 70 % ont déjà été engagés. Le plan cible les fonctions mondiales et les fonctions support, où Lewis a évoqué une « duplication massive » des processus entre les pays, les régions et les opérations mondiales. Lewis, qui a pris ses fonctions de PDG en janvier et a gagné le surnom de « Drastic Dave » pour ses réductions de coûts chez Tesco et Unilever, a déclaré aux journalistes que le programme aurait des « répercussions très importantes » sur les collaborateurs. Il a refusé de divulguer le nombre d'emplois concernés, précisant que des consultations étaient en cours dans certaines régions.

Les opérations irlandaises touchées

Jusqu'à 150 postes au sein des opérations irlandaises de Diageo sont menacés par le plan. L'entreprise a informé le ministère irlandais de l'Entreprise le 22 juin de « licenciements collectifs proposés ». Diageo emploie environ 1 200 personnes en Irlande dans les domaines du brassage, de la production de liqueurs, du marketing, des ventes et des opérations commerciales, avec des marques comme Guinness, Baileys et Smithwick's dans son portefeuille. Les coupes devraient entraîner des milliers de suppressions de postes parmi les 30 000 employés de Diageo dans le monde.

Détérioration financière

Diageo a fait état d'une baisse de 3 % de ses ventes nettes à 19,64 milliards de dollars pour l'exercice clos le 30 juin, tandis que le bénéfice d'exploitation publié a chuté de 27 % à 3,16 milliards de dollars, sous l'effet de coûts de restructuration exceptionnels et de dépréciations. Le bénéfice net s'est établi à 1,74 milliard de dollars, en baisse de 26 %. Les coûts d'indemnités de départ ont bondi à 514 millions de dollars, contre 73 millions un an plus tôt. La dette nette en fin d'exercice s'élevait à 20,48 milliards de dollars, en baisse de 6,3 % par rapport à l'année précédente, bien que la dette ait dépassé trois fois l'EBITDA. L'entreprise prévoit des ventes annuelles stables pour l'exercice 2027 et une croissance organique des ventes nettes à un chiffre faible entre les exercices 2027 et 2029, remplaçant son précédent objectif à moyen terme de 5 % à 7 % de croissance, abandonné en 2025.

Faiblesse en Amérique du Nord

L'Amérique du Nord reste le plus grand marché de Diageo et son plus grand défi. Les ventes dans la région ont chuté de 8,4 % sur l'année jusqu'en juin, restant au-dessus de 7 milliards de dollars mais avec un potentiel de contraction supplémentaire vers le niveau d'avant-pandémie de 5,7 milliards de dollars. Les ventes de spiritueux de Diageo aux États-Unis ont chuté de 7 % au cours des six derniers mois, contre une baisse de 1,7 % pour l'ensemble du secteur. Les marques de tequila Casamigos et Don Julio sont particulièrement sous pression. Lewis a reconnu la difficulté à venir.

Il y a du travail difficile à venir, notamment en Amérique du Nord, où l'amélioration des performances est une priorité claire, mais nous sommes confiants de pouvoir y parvenir sans reculer sur le bénéfice d'exploitation.

Réaction du marché et valorisation

Les investisseurs ont bien accueilli le plan, faisant bondir l'action Diageo de jusqu'à 11 % à la Bourse de Londres avant que les gains ne se réduisent à 6,5 % à 13 h 30 GMT, en passe de connaître sa meilleure journée depuis novembre 2020. L'action a chuté à moins de la moitié de son pic atteint en janvier 2022. Même après la hausse de jeudi, Diageo se négocie autour de 14 fois les bénéfices attendus pour 2027, selon Visible Alpha, en dessous d'Anheuser-Busch InBev à 17 fois et de Remy Cointreau à 25 fois. Lewis a déclaré que le milliard de dollars d'économies financerait l'investissement dans l'innovation et améliorerait la compétitivité plutôt que de simplement augmenter les bénéfices, avec potentiellement des baisses de prix pour certaines marques et des investissements dans de nouveaux produits comme les cocktails prêts à boire.