L'Espagne enregistre une croissance du PIB de 0,7 % au deuxième trimestre 2026 malgré les tensions énergétiques au Moyen-Orient

Accélération trimestrielle et chiffres clés

L'économie espagnole a augmenté de 0,7 % au deuxième trimestre 2026 selon les données de comptabilité nationale publiées par l'Institut national de la statistique (INE) le 25 septembre 2026. Ce chiffre trimestriel accélère par rapport au rythme de 0,6 % enregistré au premier trimestre de l'année, confirmant les estimations préliminaires publiées en juillet. En glissement annuel, le produit intérieur brut a augmenté de 2,6 %, égalant le taux enregistré à la fin de 2025. Avec ce résultat, l'Espagne a connu douze trimestres consécutifs de croissance à 0,5 % ou plus. La croissance cumulée acquise pour 2026 a atteint 2,2 % à mi-parcours, maintenant l'économie sur la voie de l'objectif officiel de 2,6 % pour l'ensemble de l'année.

La consommation intérieure stimule l'expansion

La demande intérieure a constitué le moteur principal de l'activité économique entre avril et juin, contribuant pour 1,1 point de pourcentage à la hausse trimestrielle globale. La consommation des ménages a augmenté de 1,2 % en glissement trimestriel, une accélération de 0,9 point de pourcentage par rapport au premier trimestre. Sur une base annuelle, les dépenses des ménages ont augmenté de 3,5 %, soutenues par des niveaux d'emploi stables et la demande saisonnière de main-d'œuvre. Les dépenses publiques via les administrations publiques ont également augmenté de 0,5 % sur la période. En outre, un processus de régularisation des migrants mis en œuvre durant ces mois a permis aux travailleurs d'accéder à un emploi formel, apportant un soutien supplémentaire aux décisions d'achat des ménages.

L'Espagne continue de faire partie des grandes économies avancées les plus dynamiques dans un contexte toujours marqué par l'incertitude internationale.

Reprise de l'investissement et balance commerciale

La formation brute de capital fixe a augmenté de 1,4 % au deuxième trimestre, soit 0,4 point de pourcentage de plus que sa performance du premier trimestre, les fonds de relance européens ayant atteint des projets dans l'économie réelle. L'investissement dans les produits de propriété intellectuelle a grimpé de 3 %, tandis que le secteur de la construction a enregistré un gain trimestriel de 1 %. En revanche, le secteur extérieur a pesé sur la croissance globale, en soustrayant 0,5 point de pourcentage, les importations ayant augmenté parallèlement à la demande intérieure. Le gouvernement a noté que des interventions fiscales antérieures, notamment des réductions d'impôts sur les carburants, avaient aidé à protéger le revenu des ménages contre les perturbations internationales des prix de l'énergie liées au conflit au Moyen-Orient et aux goulets d'étranglement dans le détroit d'Ormuz.

Risques d'inflation et prévisions futures

Alors que la croissance globale est restée ferme jusqu'en juin, la hausse des prix du pétrole brut a commencé à accélérer l'inflation à la consommation vers la fin de l'été. L'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a averti que l'inflation espagnole pourrait approcher 4 % d'ici la fin de 2026, même si elle a maintenu sa projection de croissance de 2,6 % pour l'ensemble de l'année. L'OCDE a également prévu que la croissance annuelle du PIB se modérerait à 1,8 % en 2027 sous l'effet de pressions persistantes sur les prix. En réponse à la hausse du coût de l'énergie, le Conseil des ministres espagnol prépare un ensemble de mesures de soutien pour faire face à l'augmentation des prix à la consommation.

Cette bonne performance permet une croissance cumulée de 2,2 % depuis le début de l'année, favorisant la réalisation de la prévision du gouvernement de 2,6 % en fin d'année.