Le ministère de la Justice cible quatre intermédiaires dans l'empire de prêts d'assurance de Mark Walter

L'enquête

Les procureurs fédéraux qui creusent dans l'empire commercial de Mark Walter se concentrent sur quatre entités qui ont servi d'intermédiaires entre les compagnies d'assurance qu'il contrôlait et d'autres entreprises qu'il contrôlait également, selon des personnes proches du dossier. Walter, propriétaire des Los Angeles Dodgers et PDG de Guggenheim Partners, fait face à des allégations selon lesquelles des assureurs qu'il contrôlait auraient prêté à d'autres parties de son empire d'investissement sans divulguer les liens avec ces prêts. Les procureurs et la Securities and Exchange Commission examinent si les prêts ont été correctement divulgués. Des agents du FBI ont confronté Walter lorsque son jet Gulfstream a atterri à Chicago, alors qu'il revenait de Colombie-Britannique, où ses achats discrets de terres agricoles dans une vallée préservée avaient irrité les habitants. Walter s'emploie maintenant à remanier son empire alors que l'enquête du ministère de la Justice s'intensifie.

L'ascension de Walter à Wall Street

Avant d'accumuler l'un des plus grands empires sportifs et d'investissement privés au monde, Walter était un trader peu connu sur un marché obscur de Wall Street, loin de la cupidité et de la gloire des rachats d'entreprises à enjeux élevés et des transactions audacieuses. Il a grandi dans une ferme de l'Iowa et a étudié la comptabilité à l'Université Creighton dans le Nebraska avant de passer des années à diriger Liberty Hampshire, une société financière spécialisée dans le regroupement de titres sur le marché du papier commercial auquel les entreprises s'adressent pour obtenir des liquidités à court terme. Sur ce marché de niche, Walter est devenu un expert pour dégager des bénéfices supplémentaires en gérant de grands pools de titres de créance à court terme, perfectionnant des compétences qui allaient jeter les bases de son ascension à Wall Street et au-delà.

Mark était toujours à la recherche d'arbitrage et d'inefficacités.

Cette personne a ajouté que Walter comprenait comment faire correspondre actifs et passifs, en référence à la tâche complexe de gestion des risques de taux d'intérêt tout en coordonnant des actifs à échéance rapide avec de nouveaux paiements d'intérêts entrants.

La construction de Guggenheim

À la fin des années 1990, Walter et Liberty Hampshire ont été présentés à un héritier de la fortune Guggenheim qui offre le musée éponyme conçu par Frank Lloyd Wright à New York, marquant l'entrée du financier dans le courant dominant de la finance. Walter et ses cofondateurs, dont le financier J Todd Morley et Peter Lawson-Johnston, un descendant de Solomon Guggenheim, ont créé Guggenheim Partners en 1999. La société de courtage est rapidement devenue un géant de Wall Street, gérant plus de 300 milliards de dollars d'actifs.

La carrière de Walter a accéléré pendant la crise financière de 2008, lorsqu'il a orienté Guggenheim vers le marché de l'assurance, calme mais lucratif, voyant une opportunité de profiter des valorisations bradées dans tout le secteur après la faillite du géant du secteur AIG. Guggenheim a acquis de grands assureurs au Kansas, au Delaware et ailleurs. Walter et son associé Todd Boehly ont vu l'opportunité d'injecter des milliards de dollars de passifs de polices dans des actifs non négociés pouvant générer des rendements élevés.

Implications plus larges

L'enquête pourrait saper davantage la confiance dans un secteur du crédit privé de plusieurs billions de dollars qui a copié au cours de la dernière décennie la stratégie de Walter consistant à lier l'assurance à des actifs alternatifs. L'approche consistant à injecter des passifs de polices dans des actifs non négociés à plus haut rendement a été largement reproduite à Wall Street. L'issue de l'enquête pourrait avoir des implications pour de nombreuses entreprises qui ont adopté des structures similaires, compte tenu de l'ampleur du marché du crédit privé aujourd'hui.