La chute de CoreWeave ravive les craintes sur la dette liée à l'IA, Wall Street se reprend et l'Asie rebondit
L'action CoreWeave a chuté de 15,5 % mercredi 14 octobre, après des informations selon lesquelles les rendements de ses obligations avaient atteint des niveaux associés à la dette en difficulté. Le titre s'est repris jeudi après la défense de l'entreprise par le PDG de Nvidia, Jensen Huang.
Une vague de ventes nourrie par les craintes sur la dette
L'action CoreWeave a chuté de 15,5 % mercredi 14 octobre, après des informations selon lesquelles les rendements des obligations du fournisseur de cloud avaient atteint des niveaux associés à la dette en difficulté. Les rendements ont dépassé 15 %, et la baisse s'est propagée en une vaste vague de ventes sur les valeurs liées à l'IA. L'entreprise, soutenue par Nvidia, est l'un des plus grands « neoclouds » et entretient des liens étroits avec le fabricant de puces, ce qui fait de son financement un cas d'école pour l'ensemble du marché de l'IA. Les investisseurs sont partagés entre ceux qui voient dans la hausse des rendements obligataires une menace pour le rallye et ceux qui estiment que la demande de calcul rendra ces inquiétudes sans objet. Le titre et la dette de l'entreprise ont tous deux subi des pressions pendant plusieurs séances.
- L'action CoreWeave chute de 15,5 % après des informations selon lesquelles ses rendements obligataires ont atteint des niveaux de dette en difficulté
- Jensen Huang défend CoreWeave ; le titre clôture en hausse de 5,94 % à 69,69 dollars
- Les actions asiatiques rebondissent après de lourdes ventes lors de la séance précédente
Huang stabilise le titre
Jeudi 15 octobre, CoreWeave a commencé la séance en prolongeant les pertes de mercredi avant de se reprendre. Le retournement a suivi les propos de Jensen Huang, qui a déclaré ne pas voir la nécessité pour Nvidia de garantir les engagements de l'entreprise. S'exprimant devant des journalistes lors d'un événement à Stockholm, il a ajouté être optimiste et que le coût du capital de CoreWeave diminuait.
La solidité financière de CoreWeave s'améliore chaque jour.
À la clôture, CoreWeave avait gagné 5,94 % à 69,69 dollars. Nvidia a cédé 1,84 %, AMD 1,50 % et Broadcom 0,55 %. Le Nasdaq a terminé en hausse de 0,08 %, le S&P 500 de 0,33 % et le Dow Jones de 1,08 %. Le rendement des bons du Trésor à dix ans est revenu à 5,08 % vers 22 h 30, heure de Bruxelles, contre une clôture à 5,19 % la veille et 5,35 % le 8 octobre, ce qui a contribué à stabiliser Wall Street.
Les marchés asiatiques rebondissent après de lourdes pertes
Les actions asiatiques ont rebondi vendredi 16 octobre, après de lourdes ventes lors de la séance précédente. Le KOSPI sud-coréen a grimpé de 2,8 % après un plongeon de près de 8 %, tandis que le Nikkei japonais a récupéré 1,8 % d'une baisse proche de 5 %. Les valeurs des puces mémoire ont été durement touchées jeudi, SK Hynix clôturant en baisse de 11 % et Samsung Electronics de 9,5 %, alors que le chinois ChangXin Memory Technologies a fait état de progrès sur une conception de DRAM de nouvelle génération susceptible d'intensifier la concurrence. Les marchés restent nerveux, à l'approche des résultats du secteur technologique dans les prochaines semaines.
Les marchés mondiaux pourraient bien connaître une période prolongée de ce type de volatilité.
La dette derrière le déploiement de l'IA
Gartner prévoit que les fournisseurs d'IA dépenseront 7 000 milliards de dollars en infrastructures d'ici 2030, mais ne généreront pas plus de 3 600 milliards de dollars de revenus liés sur la même période. Ses prévisions avertissent également de plus de 4 000 milliards de dollars de dépréciations potentielles d'ici fin 2032 si les dépenses se poursuivent au rythme actuel, et que plus de 80 % des neoclouds cesseront d'opérer de manière indépendante d'ici 2030. L'émission mondiale de dette liée à l'IA est tombée à 23 milliards de dollars en septembre 2026, contre 113 milliards en juin, selon des chiffres cités par le Financial Times.
- 2026-06
- 113 mds USD
- 2026-09
- 23 mds USD
Environ un tiers des dépenses d'investissement dans l'IA est désormais financé par l'emprunt, et le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a confirmé que la banque resserrait le crédit pour limiter le risque de concentration. Environ 18 milliards de dollars de prêts bancaires destinés à un campus de centres de données d'Oracle sont passés en territoire sous tension. Firmus, un fournisseur de cloud d'IA soutenu par Nvidia, a renoncé à une cotation visant une valorisation supérieure à 30 milliards de dollars.
Ventes d'initiés et vision de long terme
Trois cofondateurs de CoreWeave, Michael Intrator, Brian Venturo et Brannin McBee, ont vendu pour 3,3 milliards de dollars d'actions de l'entreprise depuis l'introduction en Bourse l'an dernier. Ces ventes sont intervenues alors que la hausse des risques de crédit et la prudence sur les dépenses d'IA accentuaient la volatilité du titre. Le cofondateur de Reflection AI, Ioannis Antonoglou, a déclaré à Semafor que les entreprises pourraient avoir besoin de 10 à 20 ans pour reconstruire leurs activités autour de l'IA. Le cours de Nvidia a progressé de près de 1 415 % depuis fin 2022, les entreprises ayant acheté ses puces, mais les investisseurs se demandent désormais si le rythme des dépenses d'IA peut se maintenir.