La Roumanie ouvre les souscriptions aux obligations d'État Tezaur et Fidelis, avec des rendements allant jusqu'à 7,75 %

Lancement des offres d'obligations de détail Tezaur et Fidelis

Le ministère roumain des Finances proposera deux séries distinctes d'obligations d'État aux particuliers en octobre 2026. Le programme Fidelis acceptera les souscriptions du 2 octobre au 9 octobre 2026, avec des obligations libellées en lei roumains et en euros. À partir du 5 octobre 2026, le ministère ouvrira le programme Tezaur exclusivement en lei, jusqu'au 6 novembre 2026 selon le canal d'achat. Les deux programmes offrent des revenus non imposables et sont ouverts aux investisseurs particuliers résidents et non-résidents âgés d'au moins 18 ans.

Taux d'intérêt du Tezaur et canaux de souscription

L'émission Tezaur comporte trois maturités distinctes en lei, d'une valeur nominale de 1 leu par obligation. L'État offre un taux d'intérêt annuel de 6,50 % pour les obligations à un an, 7,00 % pour les obligations à trois ans et 7,50 % pour les maturités à cinq ans. Les dates limites de souscription varient selon la plateforme utilisée par l'investisseur. Les souscriptions via le portail Ghiseul.ro se clôtureront le 4 novembre 2026, un canal accessible aux citoyens titulaires d'un compte enregistré et d'une carte de débit depuis mars 2025. Les achats en ligne via l'Espace privé virtuel (SPV) resteront ouverts jusqu'au 5 novembre 2026, tandis que les demandes physiques auprès des unités du Trésor public se termineront le 6 novembre 2026. Les souscriptions effectuées via Posta Romana se clôtureront le 4 novembre 2026 dans les agences rurales et le 5 novembre 2026 dans les bureaux urbains.

Conditions Fidelis et avantages pour les donneurs de sang

Le programme Fidelis comprend des options en monnaie locale et en euros, cotées directement à la Bourse de Bucarest via des institutions bancaires partenaires. En lei, Fidelis offrira des taux d'intérêt annuels standard de 6,60 % pour les obligations à deux ans, 7,15 % pour les maturités à quatre ans et 7,75 % pour les instruments à dix ans. Les obligations libellées en euros porteront des rendements de 4,50 % pour les maturités à trois ans et de 6,60 % pour les titres à dix ans. Un partenariat dédié au don du sang, intitulé « Romania are sange de rocker », prévoit des conditions préférentielles pour les personnes ayant donné leur sang depuis le 1er mai 2026. Les donneurs bénéficieront d'un taux de 7,60 % sur les obligations en lei à deux ans, avec une souscription minimale réduite de 5 000 lei à 500 lei, dans la limite de 100 000 lei. Sur les obligations en euros à trois ans, les donneurs obtiendront un taux de 5,50 %, le seuil d'entrée étant abaissé de 1 000 euros à 100 euros, avec un plafond de 20 000 euros.

Affectation des capitaux et règles de liquidité pour les investisseurs

Les fonds issus des deux émissions serviront à financer le déficit budgétaire national et à refinancer la dette publique de la Roumanie. Les instruments Tezaur et Fidelis sont dématérialisés et transférables, ce qui permet aux investisseurs de sortir de leurs positions avant l'échéance. Les détenteurs de Fidelis peuvent vendre leurs titres sur le marché secondaire aux taux en vigueur tout en conservant les intérêts courus pour la période de détention. Les détenteurs de Tezaur peuvent rembourser leurs obligations par anticipation ou transférer les rendements accumulés vers un compte bancaire personnel au moyen d'un ordre de paiement multiple électronique (OPME) disponible sur le site du ministère.