La richesse des ménages italiens approche les 6 500 milliards d'euros, en hausse de 1 600 milliards depuis 2020 alors que les familles passent des liquidités aux actions

Croissance globale de la richesse

La richesse financière des ménages italiens a augmenté de plus de 1 600 milliards d'euros depuis 2020, portant le total des actifs à près de 6 500 milliards d'euros, selon un rapport publié le 11 juillet 2026 par la Fabi (Federazione Autonoma Bancari Italiani). Cette augmentation représente une hausse de 35 % sur la période de six ans et constitue le niveau le plus élevé jamais enregistré pour l'épargne privée en Italie. Le rapport souligne que cette accumulation n'est pas simplement une question d'argent économisé en plus, mais reflète un changement structurel dans la manière dont les familles allouent leurs ressources.

C'est le signe d'un portefeuille qui devient progressivement plus structuré et diversifié, dans lequel le besoin de maintenir des ressources immédiatement disponibles coexiste avec le désir de faire croître le capital à moyen et long terme.

Les actions moteur de la transformation

La plus forte augmentation provient des actions détenues par les ménages, qui ont augmenté de 1 103,3 milliards d'euros, soit 113 %, entre 2020 et 2025. Le stock d'actions est passé de 973,9 milliards d'euros à 2 077,2 milliards d'euros sur la période. Au cours de la seule année la plus récente (2024 à 2025), la composante actions a augmenté de près de 293 milliards d'euros, soit une hausse de 16,4 %. Les actions représentent désormais 32 % du total des actifs financiers des ménages, ce qui en fait la plus grande composante individuelle. Les obligations et autres titres d'État se sont également fortement développés, passant de 495,9 milliards d'euros à 523,6 milliards d'euros sur un an jusqu'en 2025, soit une augmentation de près de 28 milliards d'euros, ou 5,6 %. Sur l'horizon de six ans, les avoirs obligataires sont passés de 247,6 milliards d'euros à 523,6 milliards d'euros (soit +111 %). Les fonds communs de placement sont passés de 689,1 milliards d'euros en 2020 à 901,9 milliards d'euros en 2025, soit une hausse de 212,8 milliards d'euros, ou 30,8 %.

Les liquidités restent un pilier mais croissent plus lentement

Les liquidités continuent d'être un élément fondamental des portefeuilles des ménages, mais leur expansion a été plus modérée. Les comptes courants et les dépôts ont atteint 1 603,2 milliards d'euros en 2025, n'augmentant que de 23,5 milliards d'euros (1,5 %) entre 2024 et 2025. Sur l'ensemble de la période 2020-2025, les billets et dépôts sont passés de 1 556,3 milliards d'euros à 1 603,0 milliards d'euros, soit un gain de 46,7 milliards d'euros, ou 3 %. Cette augmentation a été entièrement tirée par les comptes courants, qui ont augmenté de 53,7 milliards d'euros (4,8 %), tandis que les autres catégories de dépôts ont diminué de 7 milliards d'euros (-1,6 %). Malgré un taux de croissance plus lent, les dépôts représentent encore un peu plus de 24 % du total des actifs financiers des familles italiennes.

Les produits d'assurance et de fonds rebondissent

Les polices d'assurance et les fonds communs de placement ont enregistré des gains significatifs au cours de l'année jusqu'en 2025. Les produits d'assurance sont passés de 1 128,4 milliards d'euros à 1 174,4 milliards d'euros, soit une augmentation d'environ 46 milliards d'euros, ou 4,1 %. Le rapport Fabi note cependant que, sur l'ensemble de la période de six ans, les produits d'assurance et de prêt sont les seules composantes encore en baisse en termes absolus, ce qui suggère que la hausse de 2025 est plus une reprise modeste qu'une accélération structurelle. Les fonds communs de placement ont enregistré une augmentation d'environ 58 milliards d'euros sur un an, passant de 843,8 milliards d'euros à 901,9 milliards d'euros (soit +6,9 %).

Un portefeuille plus diversifié

Dans presque toutes les catégories d'actifs, les données indiquent une plus grande diversification. Les obligations d'État et autres titres représentent désormais 8,1 % du total des actifs financiers des ménages, tandis que les polices d'assurance en représentent 18,1 %. L'analyse de la Fabi observe que le passage à des instruments offrant des rendements potentiels plus élevés ne signifie pas un abandon de la prudence.

La recherche de meilleure performance ne remplace pas la prudence, mais s'inscrit dans une stratégie de plus grande diversification du portefeuille.

Le tableau d'ensemble entre 2020 et 2025, conclut le rapport, montre non seulement une cagnotte d'épargne plus riche, mais aussi une composition considérablement plus variée, répartissant les ressources entre liquidités, instruments d'investissement et assurance.