La Fed laisse ses taux inchangés lors de la première réunion de Warsh, signalant une possible hausse en 2026
Lors de sa première réunion en tant que président de la Fed, Kevin Warsh a maintenu les taux d'intérêt à 3,50-3,75 %, mais le diagramme en points de la banque centrale montre que neuf des 19 responsables prévoient désormais au moins une hausse des taux d'ici la fin de l'année, un revirement marqué par rapport à mars.
Décision sur les taux et débuts de Warsh
La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé dans une fourchette cible de 3,50 % à 3,75 % lors de la réunion du 17 juin, une décision prise à l'unanimité par les 12 membres votants. Ce vote, le premier unanime depuis un an, a marqué les débuts de Kevin Warsh à la tête de la Fed.
Warsh a déclaré être « honoré » de diriger la Fed et a souligné l'engagement à ramener l'inflation à l'objectif de 2 %.Ce comité garantira la stabilité des prix dans toute institution.
Un virage hawkish dans le diagramme en points
Les projections trimestrielles ont révélé un changement radical. Neuf des 19 membres du FOMC ont estimé qu'au moins une hausse des taux était justifiée avant la fin 2026, contre zéro en mars. Six de ces neuf membres ont jugé nécessaire plus d'un quart de point de hausse.
- Mars 2026
- 0 membres
- Juin 2026
- 9 membres
Prévisions économiques : inflation plus élevée, croissance légèrement plus faible
La Fed a fortement relevé ses perspectives d'inflation pour 2026, projetant une inflation PCE globale à 3,6 %, contre une estimation de 2,7 % en mars. L'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie, est attendue à 3,3 %.
La croissance du PIB a été révisée à la baisse à 2,2 % contre 2,4 %, tandis que les prévisions de chômage ont légèrement baissé à 4,3 % contre 4,4 %. Le communiqué a noté que l'activité économique se développe « à un rythme soutenu » malgré les incertitudes liées au conflit au Moyen-Orient, qui a fait grimper les coûts de l'énergie.Des prix durablement élevés pèsent sur le peuple américain, mais cette situation récente ne doit pas nécessairement perdurer.
Révolution de la communication et groupes de travail
Warsh a immédiatement imposé un style de communication plus concis, publiant un communiqué de seulement quatre paragraphes, environ 130 mots, contre plus de 300 lors des réunions précédentes. « Le communiqué vous donne les faits, de la meilleure façon que nous puissions les évaluer », a-t-il déclaré. Le nouveau président a annoncé cinq groupes de travail axés sur la communication de la politique monétaire, le bilan, les sources de données, la productivité et l'emploi, et la modélisation de l'inflation. Warsh lui-même a choisi de ne pas soumettre de prévision de taux pour le diagramme en points, le qualifiant de « pas utile pour la conduite de la politique monétaire ». « Il y aura une discussion familiale », a-t-il ajouté.
Réaction des marchés et bénédiction prudente de Trump
Wall Street a viré au rouge après la publication et la conférence de presse de Warsh, avec le S&P 500 en baisse de 1,21 %, le Dow Jones perdant 0,97 % et le Nasdaq chutant de 1,34 %. Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont grimpé de 11 points de base, les traders sur les contrats à terme intégrant une hausse d'ici décembre.
- Au moins une hausse
- 9
- Pas de changement
- 8
- Baisse
- 1
C'est bien que la Fed ait laissé les taux inchangés. Les augmenter serait difficile à croire. C'est une situation qui ralentit le pays et qui est vraiment inhabituelle, mais maintenant il y a une très bonne personne aux commandes, donc je fais confiance à ses décisions.
