La BCE lance la plateforme Pontes pour régler les titres tokenisés en monnaie de banque centrale
La Banque centrale européenne a mis en service son système Pontes le 21 septembre 2026, permettant aux banques commerciales de régler des transactions de gros tokenisées avec de la monnaie de banque centrale et confirmant son intention d'investir ses propres réserves dans de la dette tokenisée.
Lancement de la plateforme de règlement Pontes
La Banque centrale européenne et les banques centrales nationales de la zone euro ont lancé la plateforme de règlement Pontes le 21 septembre 2026, établissant un lien technique entre les réseaux de registres distribués et la monnaie de banque centrale. Le système permet aux institutions financières de régler des transactions de gros sur des actifs tokenisés en utilisant des liquidités en euros sans risque. Le négoce traditionnel de titres nécessite une chaîne d'intermédiaires entre bourses, chambres de compensation et banques dépositaires spécialisées, tandis que la tokenisation combine émission, négociation, compensation et service en procédures automatisées utilisant des contrats intelligents. Pontes s'appuie sur des essais expérimentaux menés par l'Eurosystème en 2024, au cours desquels des participants publics et privés ont conclu que l'accès à la monnaie de banque centrale était essentiel pour une adoption plus large de la technologie des registres distribués. Un groupe préliminaire d'institutions financières, dont Deutsche Bank, BayernLB, DZ Bank, KfW et la Banque européenne d'investissement, ont rejoint ou achevé les préparatifs d'intégration. Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, avait précédemment présenté le plan stratégique lors du symposium de Jackson Hole.
- L'Eurosystème mène des essais expérimentaux utilisant la technologie des registres distribués pour le règlement de gros
- La BCE lance les opérations en direct de la plateforme de règlement de gros Pontes
- Objectif de mise en œuvre complète de Pontes avec des heures d'ouverture étendues
- Calendrier cible pour le déploiement de l'euro numérique de détail pour les consommateurs
Investissement direct de la banque centrale dans les obligations tokenisées
Parallèlement au lancement de la plateforme, la banque centrale a annoncé son intention d'investir une partie de son propre portefeuille de fonds directement dans des titres de créance tokenisés. Ces premiers investissements cibleront des obligations libellées en euros émises par les gouvernements centraux et régionaux de la zone euro, les agences européennes et les institutions supranationales. Le capital alloué provient du portefeuille de fonds propres de la BCE, une réserve opérationnelle dont les retours sur investissement financent les dépenses courantes de l'institution plutôt que des interventions de politique monétaire. Les responsables de la banque centrale ont décidé d'entrer directement sur le marché en tant qu'investisseur afin d'acquérir une expertise institutionnelle pratique sur l'ensemble du cycle de vie des transactions, couvrant l'exécution des transactions, la vérification du règlement, l'administration de la conservation et la gestion des risques de position. Le directoire de la BCE déterminera le volume d'investissement précis et le calendrier en fonction du développement du volume des émissions de dette tokenisée sur les marchés européens.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que l'initiative vise à renforcer l'intégration de l'infrastructure financière européenne.
L'Eurosystème œuvre pour promouvoir un marché financier européen plus intégré, innovant et résilient à l'ère numérique.
Infrastructure de gros et euro numérique de détail
Pontes commence ses opérations avec un ensemble de services de règlement de base, avec des fonctionnalités améliorées et des heures d'ouverture étendues prévues pour une introduction progressive jusqu'au déploiement complet en 2028. La plateforme représente une branche de la stratégie de registre numérique de l'Eurosystème, fonctionnant aux côtés du projet Appia, qui est chargé d'élaborer un plan directeur complet pour la finance tokenisée européenne. Cette architecture de gros traite les règlements interbancaires entre prêteurs commerciaux, en complément des mécanismes de paiement existants tels que le système de règlement interbancaire Target. Le programme de gros reste administrativement distinct du projet d'euro numérique de détail, qui se concentre sur les applications de paiement pour les consommateurs et vise une mise en service potentielle autour de 2029.
Piero Cipollone, membre du directoire de la BCE, a noté que le système apporte la stabilité de la banque centrale aux marchés d'actifs numériques.
Pontes apporte la stabilité et la confiance de la monnaie de banque centrale à l'écosystème européen de la finance tokenisée.
