SpaceX suscite 250 milliards de dollars de demande pour la plus grande introduction en Bourse de l'histoire, sursouscrite près de quatre fois

Frénésie des investisseurs

La demande des investisseurs pour l'introduction en Bourse de SpaceX a dépassé 250 milliards de dollars, soit environ trois fois et demie à quatre fois les 75 milliards que l'entreprise cherche à lever, selon des personnes proches du dossier. Cette sursouscription constitue l'un des niveaux de demande les plus élevés de l'histoire pour une IPO, les fonds long-only ayant soumis des ordres qu'une source a qualifiés de conséquents. Les chiffres de souscription sont des indications d'intérêt, et non des allocations définitives, qui seront fixées lors de la fixation du prix prévue le 11 juin.

La tournée de présentation

La présidente de SpaceX, Gwynne Shotwell, et le directeur financier, Bret Johnsen, ont participé à un déjeuner chez Morgan Stanley à Manhattan le 9 juin. Organisé par le coprésident de Morgan Stanley, Dan Simkowitz, l'événement a réuni environ 300 investisseurs institutionnels. Le PDG de SpaceX, Elon Musk, a également participé à quelques appels Zoom avec des investisseurs potentiels, ont indiqué des sources, alors que l'entreprise défend sa vision de dominer les lancements de fusées, l'internet par satellite et un avenir de l'intelligence artificielle en orbite.

Nervosité des marchés

L'offre coïncide avec une volatilité extrême sur les marchés actions et des cryptomonnaies. L'indice Nasdaq Composite était en baisse le 10 juin après son repli le plus marqué sur une journée depuis plus d'un an le 6 juin, et le bitcoin a chuté de 2,8 % pour s'échanger 37 % en dessous de son sommet de janvier. Certains analystes estiment que les ventes d'investisseurs cherchant à lever des liquidités pour l'IPO pourraient contribuer à la faiblesse du marché.

L'argumentaire de SpaceX

Les présentations de la tournée de SpaceX mettent en avant sa domination en termes de masse orbitale, ayant lancé la majeure partie des charges utiles au cours des trois dernières années, ainsi que la solidité de son activité internet Starlink. L'entreprise évoque également une opportunité de 23 000 milliards de dollars pour ses offres d'intelligence artificielle, affirmant être particulièrement bien placée pour échapper aux contraintes terrestres en matière d'électricité en construisant des capacités de calcul IA dans l'espace. Cet argumentaire intervient alors que la croissance de la production d'électricité aux États-Unis a pris du retard par rapport à celle de la Chine.