L'AIE voit le marché du diesel rester tendu jusqu'en 2027, la demande de pétrole recule

L'offre de diesel reste insuffisante jusqu'en 2027

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a déclaré mercredi 14 octobre 2026 que le marché du diesel restera tendu en 2027. Les améliorations de la production mondiale de diesel au début de 2027 ne suffiront pas à compenser le déficit accumulé en 2026, indique l'agence dans son rapport mensuel sur le marché pétrolier. Elle juge peu probable une reconstitution des stocks avant le second semestre 2027, car les stocks ont été ponctionnés à contre-courant du schéma saisonnier habituel, avant les maintenances de raffineries d'automne et le pic de demande hivernal. Si les approvisionnements en diesel du Moyen-Orient ne se rétablissent pas, l'agence avertit que de nouvelles réductions de la demande pourraient être nécessaires, avec des coûts économiques importants.

Les pertes d'approvisionnement expliquent une grande partie de la tension. L'offre de diesel a chuté de 1,7 million de barils par jour au troisième trimestre, selon l'AIE, le conflit iranien ayant restreint les expéditions via le détroit d'Ormuz et la Russie ayant réduit sa production de diesel après des attaques ukrainiennes contre ses raffineries. Les exportations de diesel du Moyen-Orient et de Russie ont perdu 1,3 million de barils par jour en septembre, et d'autres sources n'ont que partiellement compensé cette perte. Les exportations mondiales de diesel étaient inférieures de 700 000 barils par jour en septembre par rapport à un an plus tôt. L'activité de raffinage devrait se redresser vers la fin de 2026, ce qui devrait aider à reconstituer les stocks mais ne comblera pas l'écart de 2026.

Prix et demande

Les marges de raffinage du diesel, la prime du diesel sur le brut, ont atteint des niveaux records de près de 95 dollars par baril en septembre. Les prix de gros du diesel ont dépassé 200 dollars par baril à Singapour à la mi-septembre et ont approché 220 dollars en Europe et aux États-Unis, selon l'agence. Les prix à la pompe ont suivi et atteint des niveaux records dans la plupart des grandes économies, et aux États-Unis, le prix du diesel a dépassé 6 dollars le gallon pour la première fois en septembre. L'AIE a averti que des marchés maritimes du brut tendus pourraient pousser les prix de livraison du diesel à la hausse en Europe, en Afrique et en Amérique latine dans les semaines à venir.

La demande mondiale de pétrole est désormais attendue en baisse de 2,6 millions de barils par jour en 2026, à une moyenne de 102,4 mb/j. La demande s'est contractée de 5 mb/j au deuxième trimestre et de 3,7 mb/j au troisième, et l'agence prévoit une baisse de 2,5 mb/j au quatrième trimestre. Le diesel représente 25 % de la baisse attendue. La prévision a été revue à la baisse par étapes, d'une chute de 1,6 mb/j dans les perspectives d'août à 2,5 mb/j en septembre et 2,6 mb/j aujourd'hui. La demande de diesel est restée forte car elle est relativement insensible aux variations de prix, et les mesures gouvernementales visant à alléger les coûts des consommateurs ont également contribué, selon l'agence.

Perspectives d'offre et de raffinage

L'offre mondiale de pétrole a augmenté de 2,5 millions de barils par jour en septembre par rapport à août, à 102,3 mb/j, portée par les producteurs du Golfe. La production de l'OPEP+ a augmenté de 2,1 mb/j, principalement en Arabie saoudite, tandis que les Émirats arabes unis ont mené les gains parmi les producteurs hors du groupe. Pour l'ensemble de 2026, l'offre devrait s'établir en moyenne à 100,7 mb/j, en baisse de 5,8 mb/j, avant de progresser de 7,7 mb/j en 2027. L'agence a averti que les dernières attaques dans le Golfe menacent de faire dérailler la reprise des exportations pétrolières du Moyen-Orient.

Le débit des raffineries devrait baisser de 2,3 mb/j en 2026, à 81,7 mb/j, puis augmenter de 2,8 mb/j en 2027. Les activités de raffinage atteignent un creux saisonnier de 81,3 mb/j en octobre avant de remonter à 84,6 mb/j d'ici la fin de l'année. La hausse des coûts de transport maritime et du brut a réduit les marges de raffinage en Europe et en Asie, tandis que des matières premières à prix réduit ont poussé les marges américaines à de nouveaux sommets. Les membres de l'AIE coordonnent la libération de 100 millions de barils de pétrole et de diesel de leurs réserves stratégiques pour modérer les prix.

Un accord américano-russe sur le diesel

Le 9 octobre, les États-Unis et la Russie ont annoncé un accord visant à lever les sanctions sur les exportations de diesel russe, selon Donald Trump. L'accord permettrait la livraison de 3 millions de tonnes de diesel dans un court délai. Les informations disponibles ne précisent pas d'autres termes de l'accord. L'AIE indique que les effets plus larges des prix records du diesel incluent déjà des coûts plus élevés pour les biens, une baisse des revenus réels des ménages, une activité économique plus faible et une inflation plus élevée.